Esperando un acuerdo de fusión y adquisición de mil millones de dólares durante la temporada de juntas de accionistas

Las grandes fusiones y adquisiciones (M&A) se revelarán en las juntas de accionistas de los bancos de este año. Mientras tanto, muchos inversores extranjeros aún esperan que se amplíe el espacio para inversores extranjeros.

La habitación para extranjeros en el VIB está aproximadamente un 25% libre. Foto: Le Toan

Los accionistas extranjeros van y vienen

Tras la retirada de capital de Commonwealth Bank of Australia (CBA), accionista estratégico, VIB busca un nuevo socio. En la Junta General Anual de Accionistas de 2025, el Sr. Dang Khac Vy, presidente del Consejo de Administración del Banco, declaró que, tras la retirada de capital de CBA, la sala de extranjeros de VIB está vacante en aproximadamente un 25%. El Consejo de Administración del Banco está en conversaciones con bancos, fondos de inversión y consultoras para encontrar uno o varios socios adecuados, garantizando el mejor precio y ofreciendo apoyo adicional en materia de movilización de capital, tecnología, etc.

La operación más importante prevista es la venta de capital de Vietcombank , valorada en mil millones de dólares. El plan de vender de forma privada el 6,5 % de su capital social fue propuesto por el banco en 2019, pero se ha retrasado repetidamente. En la junta extraordinaria de accionistas de agosto de 2024, el presidente de Vietcombank, Nguyen Thanh Tung, esperaba que la venta de capital pudiera completarse en el primer semestre de 2025, si el mercado evoluciona favorablemente. El banco anunciará información específica sobre la operación en la junta anual de accionistas que se celebrará a finales de abril.

Mientras tanto, BIDV , tras numerosos retrasos, ha emitido con éxito 123,8 millones de acciones de forma privada justo antes de la Junta General de Accionistas de 2025, recaudando 4.752 billones de VND. Según un anuncio reciente, el banco ha completado la oferta de dichas acciones a cuatro inversores extranjeros y un inversor nacional.

De los cuales, 4 inversores extranjeros son Vietnam Enterprise Investments Limited (VEIL) comprando el mayor volumen con casi 59 millones de acciones, lo que representa el 47,7% de la oferta total; Hanoi Investments Holdings Limited comprando 15,7 millones de acciones; DC Developing Markets Strategies Public Limited Company comprando 8,5 millones de acciones; Samsung Vietnam Securities Master Investment Trust (SSMIT) comprando más de 1,9 millones de acciones.

Dentro del grupo de bancos comerciales privados de acciones conjuntas, muchos bancos también tienen planes de buscar accionistas estratégicos extranjeros como Techcombank, SHB...

A finales del año pasado, en respuesta a la prensa extranjera, el director general de Techcombank declaró que un accionista con entre el 8% y el 9% del capital del banco planeaba desinvertir. Si este accionista se retiraba, el banco vendería el 15% de sus acciones a un inversor estratégico a largo plazo, priorizando a los socios con capacidades tecnológicas. Sin embargo, hasta la fecha, esta desinversión no se ha llevado a cabo.

Anteriormente, los directivos de Techcombank afirmaron que no estaban demasiado centrados en encontrar inversores extranjeros, dado que el banco ya tenía la capacidad de generar grandes beneficios y que no era necesario captar nuevo capital por el momento. Si se lograba un "emparejamiento", Techcombank esperaba encontrar un socio digno, similar al acuerdo en el que VPBank se "casó" con SMBC.

Mientras tanto, el plan de SHB de vender el 20% de su capital a inversores extranjeros también se ha retrasado repetidamente en 2023 y 2024. Los accionistas esperan que los líderes del banco anuncien el progreso de la venta de capital en la Junta General de Accionistas de este año.

Según el Sr. Ivan Tan, Director de Calificaciones de Instituciones Financieras de S&P Global Ratings, los bancos vietnamitas se encuentran bajo una gran presión para aumentar su capital, y la venta de capital a inversores extranjeros es una de las mejores soluciones para lograrlo. Actualmente, el Índice de Adecuación de Capital (CAR) de los bancos vietnamitas es del 12,4 %, mientras que en Camboya es del 22,6 %, en Tailandia del 20,5 % y en China del 15,6 %.

Mientras tanto, el Sr. Nguyen Quoc Hung, Secretario General de la Asociación Bancaria de Vietnam, dijo que los bancos vietnamitas atraen a accionistas extranjeros no sólo por la presión de aumentar el capital, sino también porque quieren apoyo en tecnología y capacidad de gestión y operativa de acuerdo con las prácticas y estándares internacionales.

Licencias costosas

Según los expertos económicos, el mercado bancario vietnamita sigue siendo atractivo y tiene un amplio margen de desarrollo. Sin embargo, para los inversores estratégicos a largo plazo, el límite máximo de participación extranjera del 30% no resulta atractivo; y para los inversores a corto plazo, el hecho de que los bancos vietnamitas paguen dividendos principalmente en acciones los insatisfecha.

Entendemos que al Banco Estatal y al Gobierno les preocupa que la participación mayoritaria de bancos extranjeros pueda afectar la soberanía económica. Sin embargo, esto es menos relevante cuando se aplica a inversores financieros como fondos de inversión o inversores estratégicos.

- Sr. Do Minh, Director Nacional del Fondo de Inversión Warburg Pincus

Una de las soluciones para que los bancos vietnamitas aumenten su capital es vender acciones a inversores extranjeros. Sin embargo, esta solución está limitada por el límite máximo de participación del 30%. Actualmente, los buenos bancos vietnamitas no tienen margen para el capital extranjero, lo que dificulta su expansión. Además, muchos accionistas extranjeros también están insatisfechos porque, en los últimos años, los bancos vietnamitas han pagado pocos dividendos en efectivo, pero principalmente dividendos en acciones, afirmó el Sr. Ivan Tan.

En la reciente Conferencia sobre Fondos de Inversión e Inversión Extranjera en la Nueva Era de Desarrollo de Vietnam, el Sr. Do Minh, Director Nacional del Fondo de Inversión Warburg Pincus, afirmó que los inversionistas extranjeros aún esperan que Vietnam aumente aún más el límite de participación extranjera en el sector bancario. El límite de participación extranjera del 30% en Vietnam es inferior al de muchos países de la región, como India (74%), Indonesia (99%), Tailandia y Singapur (sin límite). Si esta proporción se eleva al 50%, el sector bancario vietnamita marcará un hito importante en la atracción de capital extranjero.

Según los expertos, si la proporción de propiedad aumenta al 49-50%, las licencias de los bancos vietnamitas serán extremadamente valiosas. Sin embargo, es probable que el Gobierno solo conceda margen a ciertos grupos bancarios.

Próximamente, según el Decreto 69/2025/ND-CP, a partir del 19 de mayo, los bancos que reciban la transferencia verán incrementada su capacidad de pago en el extranjero al 49% (excepto los bancos comerciales estatales). Por lo tanto, según la normativa, la capacidad de pago en el extranjero de MB, HDBank y VPBank se incrementará próximamente al 49%.

Además, dado que los bancos que se vieron obligados a transferirse (OceanBank, Dong A Bank, CB, GPBank) se han convertido en filiales de grandes bancos, no se descarta que en el futuro sean transferidos por la matriz a otro socio. Actualmente, tres cuartas partes de los bancos que se vieron obligados a transferirse han cambiado su nombre a MBV, Vikki Digital Bank y VCBNeo y han adoptado el modelo de banca digital.

Fuente: https://baodautu.vn/cho-thuong-vu-ma-ty-usd-dinh-dam-trong-mua-dai-hoi-dong-co-dong-d261240.html