Las acciones estadounidenses son "divergentes".

El 3 de noviembre (que finalizó la madrugada del 4 de noviembre, hora de Vietnam), el mercado bursátil estadounidense experimentó una sesión claramente divergente: los dos principales índices, el S&P 500 y el Nasdaq Composite, subieron, mientras que el Dow Jones Industrial Average bajó. Las principales razones se atribuyen al aumento de la inversión en tecnología e inteligencia artificial, en particular el acuerdo entre Amazon y OpenAI, sumado a la creciente incertidumbre sobre la política monetaria de la Reserva Federal (Fed).

Las acciones tecnológicas impulsaron al alza el Nasdaq y el S&P 500.

Al cierre, el S&P 500 subió alrededor de un 0,2%, rozando el máximo histórico de la semana pasada, aunque la mayoría de las acciones que lo componen siguieron bajando. El Nasdaq ganó alrededor de un 0,5%, liderado por las acciones tecnológicas. Por el contrario, el Dow Jones cayó unos 226 puntos (0,5%) debido al impacto del sector salud y de las grandes acciones no tecnológicas.

La IA lidera el mercado.

Uno de los momentos más destacados de la sesión fueron las operaciones relacionadas con la tecnología y la IA. Amazon anunció un acuerdo de 38 000 millones de dólares con OpenAI, según el cual OpenAI utilizará el servicio de computación en la nube (AWS) de Amazon para operar y escalar sus cargas de trabajo de IA. Las acciones de Amazon subieron alrededor de un 4 % durante la sesión, lo que representó un fuerte apoyo para el S&P 500 en general.

En el sector puramente tecnológico, Nvidia Corporation (NVDA) también subió alrededor de un 2,2% durante la sesión, lo que eleva su ganancia anual a más del 54%. Este sigue siendo el principal impulsor que mantiene el rendimiento positivo del índice tecnológico y del S&P 500.

Sin embargo, no todo el mercado estuvo de acuerdo: el sector de la salud registró fuertes caídas, con dos actores principales, UnitedHealth Group (bajando un 2,3%) y Merck & Co. (bajando un 4,1%), arrastrando al Dow a territorio negativo.

Además, la actividad de fusiones y adquisiciones también fue destacada, con las acciones de Kimberly-Clark Corporation desplomándose un 14,6% tras anunciar su intención de adquirir Kenvue (48.700 millones de dólares). Por el contrario, Kenvue subió un 12,3%. Esto demuestra la fuerte reacción del mercado a las noticias importantes, pero también advierte de una divergencia significativa entre las principales acciones y el resto.

Aunque el mercado registró un ligero aumento en los principales índices, los fundamentos macroeconómicos siguen siendo inciertos. Los datos económicos oficiales en EE. UU. siguen siendo escasos debido al cierre casi total del gobierno, lo que hace que los próximos pasos de la Reserva Federal parezcan sombríos.

Los funcionarios de la Reserva Federal enviaron señales bastante contradictorias: por un lado, el gobernador Stephen Miran se mantuvo abierto a nuevas reducciones de las tasas de interés; por otro, el presidente de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, declaró que no apoyaba nuevas reducciones de las tasas mientras la inflación se mantuviera por encima del objetivo del 2%. Los datos de empleo de ADP y las cifras del Índice de Gerentes de Compras (PMI) recientemente publicados mostraron que el sector manufacturero estadounidense aún lidia con la incertidumbre derivada de los aranceles y las interrupciones en la cadena de suministro.

La ausencia de indicadores económicos importantes, sumada a las declaraciones inconsistentes de la Reserva Federal, deja a los inversores preguntándose: ¿recortará la Reserva Federal los tipos de interés para finales de año o esperará a que haya más indicios de una desaceleración de la inflación y un debilitamiento del empleo? La respuesta sigue siendo muy incierta.

Evolución del comercio y descripción general del mercado

El volumen total de negociación en las bolsas estadounidenses fue de aproximadamente 19.620 millones de acciones, inferior al promedio de 20 días (21.110 millones), lo que indica una participación relativamente baja. En la Bolsa de Nueva York, el número de acciones a la baja superó al de acciones al alza en una proporción de 1,34:1; en el Nasdaq, esta proporción fue de 1,6:1.

Mientras tanto, el S&P 500 registró 16 nuevos máximos de 52 semanas y 32 nuevos mínimos; el Nasdaq registró 74 nuevos máximos y 181 nuevos mínimos, lo que indica que, a pesar de las fuertes ganancias en las acciones líderes, la tendencia más amplia del mercado aún no está completamente unificada.

En particular, la temporada de presentación de resultados del tercer trimestre va bastante bien: aproximadamente el 83 % de las empresas del S&P 500 han superado las previsiones. Más de dos tercios de las empresas informan un crecimiento de sus beneficios que se espera sea del 11 % interanual.

Desde la perspectiva de un periodista financiero, la sesión del 3 de noviembre se consideró un final armonioso: los principales índices no experimentaron un alza pronunciada, pero tampoco una caída profunda, principalmente gracias al apoyo de los sectores de tecnología e inteligencia artificial. Sin embargo, el mercado está entrando en una fase más selectiva que nunca, y los inversores no pueden simplemente aferrarse a las acciones líderes ignorando los riesgos fundamentales.

Vale la pena señalar:

- En primer lugar, las acciones de tecnología/IA están desempeñando un papel clave en las tendencias del mercado, pero la amplitud del mercado sigue siendo estrecha: si el índice sube principalmente debido a unas pocas acciones de gran capitalización, el riesgo será mayor si el mercado se revierte.

En segundo lugar, las perspectivas macroeconómicas carecen de claridad: la falta de datos económicos sólidos y la ambigüedad en la política monetaria de la Fed generan dudas sobre el momento adecuado para "recortar las tasas de interés" o "mantenerlas sin cambios".

- En tercer lugar, si bien el crecimiento de las ganancias se considera sólido, las valoraciones de las acciones, especialmente en el sector de IA y tecnología, se están volviendo muy caras; hay bastantes advertencias sobre una burbuja puntocom.

- Por último, grandes acuerdos corporativos como el de Amazon-OpenAI o el de Kimberly-Clark/Kenvue pueden proporcionar un impulso a corto plazo, pero también crean una diferenciación de mercado y un riesgo adicionales: los inversores deben considerar tanto los resultados comerciales reales como la sostenibilidad de la historia de crecimiento.

La sesión bursátil del 3 de noviembre demostró claramente la realidad de "liderar el camino en tecnología mientras los cimientos siguen siendo débiles". El S&P 500 y el Nasdaq cerraron al alza, impulsados ​​por el acuerdo Amazon-OpenAI y la comunidad de IA, pero el futuro de la Fed es cada vez más sombrío, la política monetaria sigue siendo incierta, los datos económicos son débiles y las valoraciones del mercado ya son elevadas. Esto coloca a los inversores en una posición más selectiva, instándolos a no confiarse en la narrativa de que "la IA lo es todo", sino a evaluar cuidadosamente la trayectoria de crecimiento, las valoraciones y los riesgos subyacentes.

Fuente: https://thoibaonganhang.vn/chung-khoan-my-chia-dong-172995.html