¿Qué está pasando con las acciones?

¿Es cierto que se está manipulando el mercado de valores y que los inversores lo abandonan frustrados para que los creadores de mercado puedan comprar acciones a bajo precio?

El 18 de noviembre, el mercado de valores continuó cayendo, con el VN-Index cayendo por momentos cerca de la marca de 1.200 puntos, lo que causó preocupación en muchos inversores y provocó una venta masiva. A pesar de escaparse al final de la sesión, VN-Index cerró con la tercera caída consecutiva, cayendo profundamente hasta los 1.217,12 puntos.

Sudando, deprimido

Los inversores extranjeros siguen siendo vendedores netos con un valor de más de 1,4 billones de VND. En las últimas 10 sesiones, los inversores extranjeros han vendido acciones netas por valor de más de 8,2 billones de VND. Los expertos afirman que la historia del mercado de valores vietnamita nunca ha registrado un impulso de venta neta tan grande por parte de inversores extranjeros: más de 80.000 billones de VND desde principios de año.

El Sr. Khanh Minh (residente en el distrito de Binh Tan, Ciudad Ho Chi Minh), un inversionista que ha estado participando en el mercado de valores durante casi cuatro años, dijo que ver a los inversionistas extranjeros vendiendo acciones netas todos los días lo hacía "dudar" al colocar pedidos.

No opero en bolsa, sino que compro principalmente para mantener acciones, calculadas a 6 meses o 1 año. Por eso, suelo observar los movimientos de los inversores extranjeros para ver si compran o venden, y qué grupos de acciones priorizan. Sin embargo, recientemente, incluso cuando el mercado alcanzó el rango de 1220 a 1240 puntos, con atractivas valoraciones precio-beneficio de muchas acciones, los inversores extranjeros siguieron vendiendo acciones netas, lo que me preocupaba y me hacía dudar en comprar más, pero simplemente me quedé observando desde fuera", dijo el Sr. Minh.

El mercado de valores ha intentado repetidamente superar la marca de los 1.300 puntos, pero no ha logrado hacerlo, llegando incluso a caer hasta los 1.200 puntos, lo que ha provocado pérdidas y frustración entre los inversores. Foto: HOANG TRIEU

La psicología de muchos inversores individuales es similar: los inversores extranjeros venden continuamente acciones netas a pesar de la información macroeconómica positiva y de los beneficios positivos de las empresas que cotizan en muchos grupos industriales. Mucha gente todavía se pregunta si el mercado vietnamita sigue siendo manipulado, lo que provoca que no sólo los inversores nacionales sino también los extranjeros se sientan frustrados y "se vayan".

Debido a que el mercado de valores vietnamita en los últimos tiempos no ha seguido ninguna ley económica, incluso el análisis técnico no es preciso. Un alto director de una compañía de valores extranjera dijo que, en su experiencia, el mercado está mostrando esa señal.

El mercado de valores se considera un "barómetro" de la economía. Sin embargo, todas las instituciones financieras extranjeras aprecian mucho el crecimiento de la economía de Vietnam y sus perspectivas para el futuro, pero el mercado de valores de Vietnam ha ido continuamente en la dirección opuesta: VN-Index lo ha intentado muchas veces, pero al final volvió a los 1.200 puntos después de 20 años en el mercado.

El Sr. Tim Leelahaphan, experto económico en Vietnam y Tailandia del Standard Chartered Bank, pronostica que en el cuarto trimestre de 2024, la economía de Vietnam crecerá un 6,9%. El impulso del crecimiento económico de Vietnam es relativamente fuerte, con mejoras en muchos sectores, incluidos la importación y la exportación, el comercio minorista, el sector inmobiliario, el turismo , la construcción y la manufactura. La recuperación del comercio y el aumento de la actividad empresarial y de la inversión extranjera directa serán motores clave del crecimiento en 2025 y en adelante.

¿Debo mudarme?

En el contexto de un mercado de valores que intenta repetidamente superar la marca de 1.300 puntos pero no lo logra, incluso cayendo cerca de la marca de 1.200 puntos, lo que causa pérdidas y frustración a los inversores, ¿existen opiniones sobre si se debe mover dinero de las acciones al oro? Esto se debe a que el precio del oro sufrió un descuento bastante profundo cuando cayó desde un máximo de más de 2.790 USD/onza a menos de 2.600 USD/onza.

El Sr. Phan Dung Khanh, director consultor de Maybank Securities Company, dijo que con el contexto actual del mercado, el flujo de caja puede trasladarse del canal de acciones al oro para diversificar la cartera. Pero esa cantidad de dinero no es mucha, porque comprar oro no es fácil, especialmente cuando el oro está en su pico, el riesgo es alto. "No es fácil obtener una ganancia del 10% de la inversión en oro en Vietnam porque la diferencia de compra y venta es grande, lo que significa que el precio de compra del oro debe aumentar aproximadamente un 15%.

Sin mencionar que, en comparación con otros canales de inversión, el oro no brinda rendimiento mientras se espera un aumento de precio como otros canales de inversión. Al invertir en acciones y bienes raíces, los inversores aún reciben dividendos o alquileres de terrenos y casas mientras esperan que los precios aumenten. En cuanto al oro, es absolutamente imposible. "Los inversores incluso perderán más dinero si lo depositan en el banco", analizó Khanh.

Volviendo al mercado de valores, el Sr. Dinh Quang Hinh, Jefe del Departamento de Macroeconomía y Estrategia de Mercado - VNDIRECT Securities Joint Stock Company, dijo que el mercado está siendo impactado negativamente en el corto plazo debido a que el tipo de cambio central se ajustó continuamente al alza la semana pasada y el tipo de cambio interbancario casi regresó a su pico de mediados de año, el nivel de la tasa de interés interbancaria aumentó nuevamente para superar el 5%... Estos factores han impactado negativamente la psicología de los inversores. Al mercado le resultará difícil lograr un avance en un contexto de falta de información sólida de apoyo y de ausencia de señales de un enfriamiento sostenible de los tipos de interés interbancarios y de los tipos de cambio.

El Sr. Truong Hien Phuong, director senior de KIS Vietnam Securities Company, analizó que el precio actual de las acciones ha entrado en la zona de sobreventa, muchos niveles de acciones han regresado a niveles razonables para comprar y mantener, por lo que vender en este momento no es razonable. Si los inversores tienen efectivo, pueden esperar a que el mercado caiga profunda y fuertemente para comprar buenas acciones o reestructurar su cartera adecuadamente. Porque cuando el mercado se recupere, las buenas acciones aumentarán más rápido.

La naturaleza del mercado bursátil es sensible a todo tipo de información y, en ocasiones, se ve afectada por las decisiones de los grandes inversores. De aquí a fin de año, las perspectivas para el VN-Index siguen siendo positivas, como lo demuestra el positivo informe de resultados empresariales del cuarto trimestre de 2024. Vietnam pasará oficialmente a ser un mercado bursátil en 2025, concretamente a partir del primer trimestre de 2025, lo que contribuirá a atraer de nuevo capital extranjero. En particular, la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) continúa reduciendo los tipos de interés, lo que reducirá la presión sobre el tipo de cambio USD/VND, afirmó el Sr. Phuong.

¿Cuándo reducirán los inversores extranjeros las ventas netas?

Una de las soluciones para facilitar a los inversores extranjeros es la Circular 68/2024/TT-BTC, que estipula que los inversores extranjeros son organizaciones a las que se les permite realizar órdenes de compra de acciones sin requerir fondos suficientes (sin prefinanciación). Se espera que esta regulación incentive a los inversores extranjeros a comerciar más.

El Sr. Mai Hoang Khanh Minh, Director de Servicios de Valores Institucionales - Corretaje Institucional, SSI Securities Company, dijo que la compañía implementó oficialmente la solicitud justo después de que la Circular 68 entró en vigencia. Actualmente, muchos clientes corporativos extranjeros han firmado acuerdos para utilizar este servicio.

"La no prefinanciación es un método de negociación muy popular en los mercados bursátiles desarrollados. La implementación oficial de esta regulación en Vietnam creará las condiciones más favorables para que los inversores extranjeros participen más activamente en las actividades de inversión y comercio en Vietnam, con base en estándares internacionales cada vez más exigentes", afirmó el Sr. Minh.

Fuente: https://nld.com.vn/chuyen-gi-dang-xay-ra-voi-chung-khoan-196241118205226478.htm