¿El mercado de leasing financiero está “olvidado”?

(Chinhphu.vn) - El mercado de arrendamiento financiero de Vietnam es "demasiado pequeño en comparación con su potencial" y está siendo "descuidado". Es necesario eliminar barreras y perfeccionar el marco legal para desarrollar este canal de capital a mediano y largo plazo.

Las opiniones coinciden en que las actividades de arrendamiento financiero en Vietnam son actualmente muy pequeñas en escala en comparación con su potencial - Foto: VGP/HT

Pequeña escala en comparación con el potencial

En el seminario sobre actividades de arrendamiento financiero celebrado hoy, 13 de agosto, el Dr. Pham Xuan Hoe, Secretario General de la Asociación de Arrendamiento Financiero de Vietnam, comentó que las actividades de arrendamiento financiero en Vietnam son actualmente muy pequeñas en escala en comparación con su potencial y no han recibido la debida atención.

Este tipo de crédito surgió en Vietnam en 1992. En su apogeo, operaban 11 empresas, pero actualmente solo hay 9 (8 en funcionamiento y una en reestructuración). La deuda total pendiente de todo el sector asciende a unos 47 billones de VND, lo que representa solo el 0,28 % del total de créditos vigentes de la economía . El número de contratos de arrendamiento financiero es de tan solo unos 15 000, lo que equivale al 1,5 % del número de empresas, y es mucho menor si se incluyen 5,2 millones de hogares empresariales.

Mientras tanto, en Japón, Corea del Sur o Taiwán (China), la tasa de pequeñas y medianas empresas que utilizan servicios de arrendamiento financiero alcanza hasta el 70-80%. La ventaja de este servicio reside en su capacidad para asumir mayores riesgos que los bancos comerciales, satisfaciendo eficazmente las necesidades de capital a medio y largo plazo, no solo para maquinaria, equipos y medios de transporte, sino también para activos intangibles como software, derechos de autor, infraestructura tecnológica y licencias de explotación.

El Dr. Pham Xuan Hoe añadió que la economía vietnamita crece a un ritmo del 5% al 7% anual, lo que genera una enorme demanda de capital de inversión a mediano y largo plazo. Actualmente, Vietnam cuenta con casi un millón de empresas y más de cinco millones de hogares con empresas, por lo que la demanda de innovación en maquinaria, líneas de producción, equipos médicos , medios de transporte, etc., es muy alta.

Cuatro tendencias abren oportunidades

El Sr. Hoe señaló cuatro tendencias principales que crean espacio para el desarrollo del arrendamiento financiero: la demanda de capital a mediano y largo plazo aumenta con el crecimiento económico; la demanda de maquinaria y equipo en muchos campos, especialmente la atención médica privada con alrededor de 400 hospitales y 50,000 clínicas; la tendencia de invertir en equipos ecológicos y equipos digitales para servir a la transformación digital, la transformación ecológica y el desarrollo sostenible; y la popularidad de los arrendamientos operativos con pago basado en el tiempo de uso, que satisfacen las necesidades flexibles de empresas y consumidores.

Sin embargo, la tasa de crecimiento promedio del sector en los últimos cuatro años solo ha alcanzado el 14,7 % anual, equivalente a la tasa general de crecimiento del crédito. La escala es pequeña, los servicios complementarios aún no están desarrollados y la tasa de morosidad es inferior al 3 %. Sin embargo, según el Sr. Hoe, este nivel no refleja el riesgo específico (debería estar entre el 5 % y el 6 % según la práctica internacional).

Se necesitan avances políticos. El Sr. Hoe evaluó que el conjunto de Resoluciones 57, 59, 66 y 68 generará avances para este sector. En concreto, la Resolución 57 contribuirá a ampliar la cartera de activos de alquiler; la Resolución 68 mejorará el marco jurídico; la Resolución 59 promoverá la cooperación internacional, estableciendo vínculos con bancos y empresas extranjeras, y la Resolución 66 reformará la formulación de políticas.

El Sr. JinChang Lai, Experto Principal de la Corporación Financiera Internacional, afirmó que el requisito de capital mínimo de 24 millones de dólares para una empresa de arrendamiento financiero en Vietnam es excesivo en comparación con Indonesia (6 millones de dólares). Se debería aplicar un plan de 5 años para alcanzar este nivel, permitiendo al mismo tiempo la emisión de bonos garantizados por derechos de arrendamiento y aprovechando el mercado inmobiliario para reducir los costos de capital. También destacó que muchos países cuentan con leyes propias o regulaciones claras en el Código Civil/Comercial, lo que ayuda a determinar las relaciones jurídicas, los derechos de propiedad y los mecanismos de gestión de quiebras, algo de lo que Vietnam carece actualmente.

Según el Dr. Pham Xuan Hoe, algunas nuevas regulaciones en la Circular 26/2023/TT-NHNN han eliminado parcialmente el límite de crédito para las empresas de arrendamiento financiero, permitiendo préstamos de capital de trabajo, aprobación electrónica de contratos por debajo de 500 millones de VND... Sin embargo, todavía existen limitaciones como que el límite de aprobación electrónica es demasiado bajo, la regulación sobre la presentación de informes de clientes relacionados al 0,5% del capital social causa dificultades.

Un representante de VietinBank Leasing Company Limited (VietinBank Leasing) afirmó que la Circular 26 ha aportado mayor claridad a las actividades de arrendamiento financiero, pero que aún es necesario ampliar la cartera de activos, especialmente aeronaves y buques de pasajeros, y contar con un mecanismo de capital sindicado similar al de los bancos. La empresa propuso desarrollar una política de valoración transparente, un mecanismo para incentivar el acceso de las empresas privadas a los servicios e incentivos para reducir las desventajas competitivas frente a los bancos.

"Con el cambio de mentalidad gerencial y la determinación de las autoridades para implementarlo, el arrendamiento financiero cobrará nueva vida y se convertirá en una importante vía de capital para las pequeñas y medianas empresas y los hogares empresarios, contribuyendo así a promover el crecimiento económico sostenible", expresó el Dr. Pham Xuan Hoe.

El Sr. Hoe propuso ampliar la lista de activos arrendados para incluir buques, aeronaves de pasajeros, activos digitales, software, derechos de autor, licencias de minería, edificios prefabricados de acero, etc. Aumentar el nivel de aprobación electrónica de 500 millones a 1.000 millones de VND. Modificar la Circular 79 para permitir la matriculación de vehículos según la dirección del arrendatario y conectar datos para revocar las placas de identificación de los vehículos. Añadir el derecho a embargar activos e incentivos fiscales y de tasas similares a los de los bancos.

Huy Thang

Fuente: https://baochinhphu.vn/co-phai-thi-truong-cho-thue-tai-chinh-bi-bo-quen-102250813153724827.htm