BSC recomienda comprar acciones de HDG.

Según BSC, las provisiones para ingresos y beneficios después de impuestos de los accionistas minoritarios en 2026 de Ha Do Group Joint Stock Company (HDG - HOSE) alcanzaron los 2.965 mil millones de VND (un aumento del 6%) y los 792 mil millones de VND (un aumento del 3%), respectivamente.

La estructura de ingresos de HDG provendrá de los ingresos energéticos de 2.042 mil millones de VND (un 10% menos) debido al impacto de El Niño a partir de abril de 2026, compensados por el segmento inmobiliario comercial, que entregó 15 productos del proyecto Charm Villas 3, registrando ingresos de 431 mil millones de VND (un 818% más).

cổ phiếu HDG.jpg — BSC recomienda comprar acciones de HDG (imagen ilustrativa).

Se prevé que los costes financieros de HDG en 2026 disminuyan un 22%, ya que en 2025 la empresa incurrió en un coste único relacionado con la conversión del préstamo para el proyecto de energía eólica 7A de VND a USD.

El ratio de gastos/ingresos de SGA alcanzó el 15,5%, 5,4 puntos porcentuales más que en el mismo periodo del año anterior, debido principalmente a una provisión única de 193.000 millones de VND para el proyecto Infra 1.

En 2027, los ingresos y el beneficio neto después de impuestos de HDG (accionista minoritario) podrían alcanzar los 3.338 mil millones de VND (un 13% más) y los 1.168 mil millones de VND (un 47% más), respectivamente. De este total, se proyecta que los ingresos inmobiliarios alcancen los 770 mil millones de VND (un 79% más) gracias a la entrega acelerada de aproximadamente 27 unidades en el proyecto Charm Villas 3. Se proyecta que la relación gastos generales/ingresos sea del 5,9%, lo que representa una disminución de 9,7 puntos porcentuales.

BSC prevé que el proyecto Hong Phong 4 pueda recuperar 35.000 millones de VND al año durante 10 años tras la firma del acuerdo oficial sobre el precio de la electricidad, sin incurrir en fondos de contingencia adicionales por única vez, como ocurrió con el proyecto Infra 1.

Por lo tanto, BSC ajustó su beneficio después de impuestos - accionista minoritario para 2026/2027 a la baja en un 27%/8% en comparación con el informe anterior, principalmente debido a la adición de una provisión única de 193 mil millones de VND en el proyecto Infra 1 en 2026 y el aplazamiento de las ventas para el proyecto Charm Villas 3 de 23/35 unidades a 15/27 unidades debido a la presión del entorno de altas tasas de interés.

Desde principios de 2026 hasta la fecha, las acciones de HDG han disminuido un 12% en lo que va del año. Por lo tanto, BSC mantiene su recomendación de compra para las acciones de HDG con un precio objetivo de 32.500 VND por acción para 2026, lo que representa un potencial de revalorización del 38% con respecto al precio del 26 de mayo de 2026, según el método de valoración de suma de partes.

Fuente: https://suckhoedoisong.vn/co-phieu-hdg-duoc-bsc-khuyen-nghi-mua-169260526200800277.htm