Señales de reactivación del mercado

El mercado de fusiones y adquisiciones (M&A) en Vietnam está mostrando signos de reactivación en los últimos meses del año, con muchas empresas anunciando la finalización de transacciones.

El mercado de fusiones y adquisiciones (M&A) recupera su dinamismo en los últimos meses del año. En la foto: Hung Vuong Plaza tras su fusión, ahora bajo el control de KIDO (Foto: Le Toan)

Bullicio

Recientemente, importantes empresas del mercado han sido objeto de escrutinio con transacciones notables. Una de las últimas novedades es el continuo aumento de participación del Grupo KIDO en el Grupo Hung Vuong, lo que le ha permitido controlar Hung Vuong Plaza.

A finales de agosto de 2024, KIDO finalizó el acuerdo, aumentando su participación en Hung Vuong Corporation al 75,39 %. Esta operación transformó a Hung Vuong Corporation en una filial de KIDO, y Hung Vuong Plaza pasó a ser propiedad de KIDO.

KIDO también contribuyó a la lista de fusiones y adquisiciones en el sector de alimentos y bebidas (F&B), con la venta del 51% de sus acciones en su filial Kido Foods a Nutifood. Kido Foods es una de las empresas de helados más grandes de Vietnam, propietaria de dos marcas populares, conocidas por millones de consumidores vietnamitas: Celano y Merino.

Habiendo ingresado al mercado de helados vietnamita en 2003, después de más de 20 años de desarrollo, Kido Foods se ha convertido en el fabricante y distribuidor líder de helados en Vietnam, manteniendo constantemente la primera posición durante muchos años.

Las estadísticas de Euromonitor muestran que las ventas de Kido Foods han crecido de forma impresionante año tras año, manteniendo una cuota de mercado superior al 40 % desde 2019 hasta la actualidad, a pesar de la feroz competencia de importantes empresas nacionales e internacionales. Los datos de Euromonitor también muestran que, en 2023, Kido Foods continuó liderando la industria del helado, con una cuota de mercado del 46,7 %. En concreto, Merino y Celano representaron el 25,9 % y el 19,6 % respectivamente, superando a las empresas que ocuparon el segundo y tercer puesto.

Actualmente, Kido Foods cuenta con dos modernas plantas de procesamiento con tecnología y maquinaria de vanguardia, importadas íntegramente de Europa y Japón, para satisfacer la demanda de helados de todo el mercado. Además de helados, la empresa también se ha distinguido con diversos tipos de yogur cremoso, deliciosos, de alta calidad, nutritivos y saludables.

Según el Sr. Tran Bao Minh, vicepresidente del Consejo de Administración de Nutifood, la inversión en Kido Foods permite a Nutifood expandirse en el sector de la nutrición saludable con productos que satisfacen las necesidades del consumidor. Esta transacción también le permite a Nutifood contar con un sistema de distribución de alimentos congelados con cientos de miles de congeladores de helados que cubren una amplia gama de puntos de venta, desde tiendas tradicionales y modernas hasta restaurantes, hoteles y locales de ocio en todo el país. Esta es también una base fundamental para que Nutifood se expanda en el sector de los alimentos congelados de forma rápida y eficaz.

La incorporación de Kido Foods al ecosistema de productos de Nutifood, junto con Celano y Merino, dos de las principales marcas de helados de Vietnam, promete ayudar a Nutifood a ampliar su gama de productos y satisfacer mejor las necesidades cada vez más diversas de los consumidores, especialmente en los segmentos de jóvenes y adultos.

Otro acuerdo significativo que ha atraído gran atención es el reciente anuncio de que Mitsui & Co. se ha convertido oficialmente en accionista estratégico de Tasco Auto, filial de Tasco. Si bien no se ha revelado el valor exacto, se espera que la transacción impulse significativamente los sectores de tecnologías de la información y transporte.

En el sector de logística, Viconship completó recientemente la adquisición de Nam Hai Dinh Vu Port, invirtiendo cerca de 399.990 millones de VND (16 millones de USD) del capital social total de 400.000 millones de VND de Nam Hai Dinh Vu Port Joint Stock Company, equivalente al 99,99% de las acciones.

En el primer semestre de 2024, se produjeron varias transacciones importantes en el sector inmobiliario. Entre ellas, Nishi-Nippon Railroad (Japón) adquirió una participación del 25 % en el Proyecto Paragon Dai Phuoc y Tripod Technology Corporation adquirió un terreno industrial de 18 hectáreas de Sonadezi Chau Duc Joint Stock Company.

Las operaciones de fusiones y adquisiciones que involucran a importantes empresas del sector darán impulso al mercado en los últimos meses del año.

A principios de septiembre, el Grupo Masan anunció sus planes de invertir 200 millones de dólares para adquirir una participación del 7,1 % en WinCommerce de SK Group. WinCommerce opera una cadena minorista que comprende más de 130 supermercados WinMart y más de 3600 minisupermercados WinMart+/WIN.

De igual forma, Sabeco anunció su intención de invertir más de 800 mil millones de VND en la adquisición de Saigon Binh Tay Beer Joint Stock Company (Grupo Sabibeco). De concretarse la transacción, la participación de Sabeco en Sabibeco aumentaría al 59,6%, equivalente a casi 52,2 millones de acciones, lo que convertiría a Sabeco en la empresa matriz de Sabibeco.

Tras la adquisición del Puerto Nam Hai Dinh Vu, Viconship también busca vender su participación en Dinh Vu Oil and Gas Service Port Joint Stock Company. La compañía pretende vender la totalidad de sus 8,82 millones de acciones en Dinh Vu Oil and Gas Joint Stock Company por un precio mínimo de transferencia de 88.200 millones de VND.

También se anunciaron varias transacciones en la primera semana de septiembre, incluida la de ASKA Pharmaceutical Co., Ltd. (Japón) expresando su intención de adquirir una participación del 35% en Ha Tay Pharmaceutical Joint Stock Company.

Según la Sra. Trang Bui, directora ejecutiva de Cushman & Wakefield Vietnam, el sector inmobiliario industrial es una prioridad para los inversores extranjeros en fusiones y adquisiciones, tras la reciente inversión de Singapur de más de 50 millones de dólares estadounidenses para adquirir dos almacenes de primera categoría en las provincias de Binh Duong y Hung Yen. Además, CapitaLand Investment planea inyectar entre 70 y 110 millones de dólares estadounidenses adicionales en Vietnam durante los próximos dos años para desarrollar o adquirir parques industriales.

Los flujos de capital están bloqueados, lo que impulsa la búsqueda de fusiones y adquisiciones.

Las desinversiones y las fusiones y adquisiciones están desempeñando un papel crucial como soluciones para muchas empresas durante períodos de restricciones de capital.

Entre los nombres destacados se incluyen Construction Investment Development Joint Stock Company, Vinaconex, Phat Dat Real Estate Development Joint Stock Company, Hoa Binh Construction Group Joint Stock Company, Nam Long Investment Joint Stock Company y VRC Real Estate Investment Joint Stock Company, junto con muchos otros, que están desinvirtiendo estratégicamente en subsidiarias, empresas afiliadas y activos liquidados para estabilizar el flujo de caja.

En concreto, Hoa Binh Construction ha vendido con éxito todas sus acciones en su filial, Hoa Binh Construction Design Consulting Company Limited. La empresa también vendió todas sus acciones en sus filiales, Anh Viet Mechanical and Aluminum Glass Joint Stock Company y Jesco Hoa Binh Joint Stock Company.

Nam Long Investment completó la transferencia del 25% de sus acciones en el Proyecto Nam Long Dai Phuoc (45 hectáreas) a su socio Nishi Nippon en junio de 2024, generando casi 200 mil millones de VND (9,4 millones de USD) en ganancias después de impuestos.

De manera similar, VRC Real Estate también transfirió con éxito un segmento ADC residencial en Phu My Ward, Ciudad Ho Chi Minh.

Phat Dat Real Estate anunció que la venta de la totalidad de su participación del 49% en BIDICI Real Estate Investment Joint Stock Company está casi completa, lo que abre una oportunidad para que la compañía acumule más de 1.400 mil millones de VND para estabilizar su flujo de capital.

Vinaconex ha completado la desinversión de su participación en el Puerto Internacional de Van Ninh, valorada en casi 199 000 millones de VND. Hai An Transport and Stevedoring Joint Stock Company planea desinvertir su participación en Luu Nguyen Cai Mep Port Services Joint Stock Company (51,54 % de las acciones, equivalente a 124 000 millones de VND).

Otras empresas como Trung Nam Group, Sam Holdings y Vietnam Airlines también están desinvirtiendo en sus filiales.

SGI Capital enfatiza que las estrategias de desinversión y venta de activos son clave para que las grandes empresas se centren en sus áreas de negocio principales y mantengan el crecimiento de sus beneficios. En los últimos meses, los sectores inmobiliario y de la construcción han experimentado una serie de fusiones y adquisiciones.

En el sector inmobiliario, las fusiones y adquisiciones (M&A) son cruciales para las empresas que enfrentan escasez de liquidez. Las transacciones se centran en proyectos con sólida base legal y potencial de crecimiento, que se espera que aumenten hacia finales de año. El sector inmobiliario industrial está en condiciones de atraer inversión extranjera directa (IED) mediante operaciones de M&A.

Aunque el punto álgido del desafío de liquidez ya ha pasado, las presiones persistentes del mercado impedirán que las empresas aprovechen las bajas tasas de interés. Cabe destacar que el final del año es un momento en el que las empresas que necesitan una reestructuración de deuda deben gestionar el riesgo de liquidez y considerar aumentar las desinversiones y las fusiones y adquisiciones para mantener el precio de las acciones y retener a los accionistas mayoritarios.

Además, los expertos enfatizan que las fusiones y adquisiciones inmobiliarias no se limitan a la acumulación de activos, sino que se han convertido en una estrategia para mejorar la competitividad de las empresas en el mercado. El enfoque se ha desplazado de la competencia y la confrontación a la inversión y la cooperación, con el objetivo de crear valor compartido para un desarrollo progresivo.

Los expertos pronostican un aumento en la actividad de fusiones y adquisiciones inmobiliarias hacia finales de este año. Las transacciones estarán impulsadas tanto por empresas nacionales como extranjeras.

De hecho, muchas empresas vietnamitas aún consideran las fusiones y adquisiciones como una forma de lograr un crecimiento rápido, especialmente en el contexto actual. Las empresas pueden adquirir proyectos, con plataformas, personal y datos de usuarios existentes, de la competencia a un precio más razonable que antes, para obtener una ventaja competitiva y ser más competitivas.

Esta es una buena estrategia, cada vez más popular en Vietnam. Las startups también están siguiendo esta tendencia para ahorrar tiempo. Además, muchas startups tienen dificultades y quieren vender sus empresas.

La Sra. Le Hoang Uyen Vy, Presidenta de la Agencia de Capital Privado de Vietnam (VPCA) y Directora Ejecutiva de Do Ventures, cree que las fuertes entradas de IED, respaldadas por los Tratados de Libre Comercio (TLC) de nueva generación, crearán un entorno más favorable para las OPI y las actividades de fusiones y adquisiciones (F&A) en Vietnam en el futuro. Estos factores aumentan el atractivo del mercado, mejoran el acceso al capital e impulsan la innovación, las alianzas estratégicas y el crecimiento sostenible del mercado de OPI y F&A.

Fuente: https://baodautu.vn/dau-hieu-hoi-sinh-thi-truong-mua-ban—sap-nhap-tai-viet-nam-d227913.html