Revisión de información económica semana 18-22/3

El tipo de cambio central aumentó en 24 VND, el VN-Index aumentó en 18,02 puntos en comparación con el fin de semana anterior, o el Banco Estatal de Vietnam retiró 69.699,9 billones netos de VND del mercado... son algunas de las noticias económicas notables en la semana del 18 al 22 de marzo.

Revisión de información económica

Descripción general

Varios bancos centrales importantes del mundo celebran importantes reuniones de política monetaria en marzo. Las decisiones de política monetaria de estos bancos centrales son dispares debido al contexto específico de cada país y región económica, en particular las reuniones de la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) y el Banco de Japón (BoJ). Sin embargo, se puede predecir que los recortes de los tipos de interés oficiales serán la principal tendencia mundial en 2024.

La Fed elevó sus perspectivas económicas y de inflación para 2024, pero no modificó su pronóstico de recorte de los tipos de interés. En concreto, en la reunión de dos días celebrada los días 19 y 20 de marzo, la Fed elevó sus perspectivas económicas para EE. UU. en 2024 al 2,1 %, una cifra mucho más positiva que el 1,4 % previsto en diciembre de 2023. El índice de precios PCE básico para finales de 2024 también fue elevado por esta agencia al 2,6 %, desde el 2,4 % del pronóstico anterior.

Además, el mercado laboral estadounidense también ha estado creando constantemente nuevos empleos no agrícolas en los últimos meses. La Reserva Federal prevé que la tasa de desempleo en EE. UU. para finales de año sea de tan solo el 4,0 %, ligeramente inferior a la previsión anterior del 4,1 %. Estas previsiones muestran que la economía estadounidense se encuentra bajo una fuerte presión debido al entorno de altas tasas de interés y es probable que experimente un aterrizaje suave cuando la inflación se acerque a la meta y la Reserva Federal vuelva a recortar las tasas de interés oficiales.

En cuanto a la política monetaria, en la reciente reunión, la Fed mantuvo su previsión de que el tipo de interés de política a finales de 2024 se situará en torno al 4,6% (es decir, en el rango del 4,5% - 4,75%), 75 puntos básicos por debajo del nivel actual del 5,25% - 5,50%, sin cambios respecto del pronóstico anterior.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, también afirmó tras la reunión que la agencia ha logrado grandes avances en el control de la inflación, pero que el camino por recorrer aún presenta dificultades. Más importante aún, afirmó que es probable que los tipos de interés oficiales hayan alcanzado su punto máximo y que un recorte de los mismos este año es razonable.

A diferencia de la decisión de la Fed, el Banco de Japón (BoJ) elevó su tipo de interés oficial por primera vez en 17 años. En su reunión del 19 de marzo, el BoJ afirmó que la inflación en Japón podría superar el 2,0 % de forma sostenida en 2024. Los datos mostraron que el IPC general del país había superado el umbral del 2,0 % durante más de un año. Además, en recientes negociaciones salariales, importantes empresas japonesas también acordaron aumentar los salarios de sus trabajadores al nivel más alto en 33 años.

Los factores mencionados son las principales razones por las que el Banco de Japón decidió elevar el tipo de interés de política monetaria al 0,1% desde el -0,1% aplicado desde principios de 2016. Esta es también la primera vez que el Banco de Japón puede volver a elevar el tipo de interés de política monetaria en 17 años.

Además, el Banco de Japón (BoJ) también procedió a reducir y finalmente a poner fin a sus medidas de flexibilización cuantitativa (QE) durante el año siguiente. Reforzando aún más la opinión del BoJ, en su informe del 22 de marzo, el Gobierno japonés afirmó que el PIB del país aumentó ligeramente un 0,1 % en el cuarto trimestre de 2023, contrariamente a la previsión de una ligera disminución del 0,1 %.

Los funcionarios dicen que la economía está creciendo a un ritmo moderado y esperan que el crecimiento salarial mantenga la demanda de los consumidores (que representa el 50% del PIB) mejorando a pesar del ligero aumento de la tasa de interés del BoJ.

El Banco Central Europeo (BCE), el Banco de Inglaterra (BoE) y el Banco de la Reserva de Australia (RBA) mantuvieron temporalmente una postura cautelosa. Estos bancos centrales también celebraron reuniones de política monetaria en marzo, dejando sus tipos de interés oficiales sin cambios en el 4,75%, el 5,25% y el 4,35%, respectivamente, a la espera de nuevos datos sobre la inflación y la economía para decidir su próximo paso.

El PIB de las tres regiones mostró señales muy débiles en el último trimestre de 2023: se mantuvo estable, bajó un 0,3 % y subió ligeramente un 0,2 %, respectivamente, en comparación con el trimestre anterior. La inflación también mostró indicios de desaceleración más rápida, aumentando solo un 2,6 %, un 3,3 % y un 3,4 %, respectivamente, en comparación con el mismo período de febrero pasado, lo que no se aleja demasiado del objetivo de inflación del 2,0 % que persiguen los tres bancos centrales.

En general, salvo EE. UU. y Japón, otras economías desarrolladas se enfrentan a la misma situación de débil crecimiento y un enfriamiento gradual de la inflación. El BCE, el Banco de Inglaterra y el Banco de Reserva de Australia (RBA) se encuentran bajo presión para recortar los tipos de interés oficiales si desean impulsar la recuperación económica. El problema para estos bancos centrales ahora es el momento oportuno para actuar, evitando el riesgo de un nuevo aumento de la presión inflacionaria. Por consiguiente, el momento en que la Fed recorte los tipos de interés oficiales (probablemente en junio de 2024) será crucial (aunque podría ocurrir después del BCE, el Banco de Inglaterra y el RBA), lo que marcará la entrada de la política monetaria mundial en una amplia fase de reversión.

Resumen del mercado interno semana 18-22/3

En el mercado cambiario, durante la semana del 18 al 22 de marzo, el Banco Estatal ajustó el tipo de cambio central con una tendencia alcista. Al cierre del 22 de marzo, el tipo de cambio central se situaba en 24.003 VND/USD, un aumento de 24 VND respecto a la sesión del fin de semana anterior.

La oficina de cambio del Banco Estatal de Vietnam continuó cotizando el tipo de cambio de compra a 23.400 VND/USD, mientras que el precio de venta del USD al final de la semana fue de 25.153 VND/USD, 50 VND menos que el tipo de cambio máximo.

El tipo de cambio interbancario USD/VND durante la semana del 18 al 22 de marzo continuó subiendo gradualmente durante la mayoría de las sesiones. Al cierre de la sesión del 22 de marzo, el tipo de cambio interbancario cerró en 24.770 VND/USD, 50 VND más que al cierre de la semana anterior.

El tipo de cambio USD/VND en el mercado libre fluctuó entre alzas y bajas la semana pasada. Al cierre de la sesión del 22 de marzo, el tipo de cambio libre disminuyó 103 VND, tanto en la compra como en la venta, en comparación con la sesión del fin de semana anterior, cotizando a 25.457 VND/USD y 25.537 VND/USD.

En el mercado monetario interbancario, durante la semana del 18 al 22 de marzo, los tipos de interés interbancarios en VND cayeron drásticamente a todos los plazos. Al cierre del 22 de marzo, los tipos de interés interbancarios en VND se situaron en torno a: 0,20 % (-0,66 puntos porcentuales) a un día; 0,48 % (-0,61 puntos porcentuales) a una semana; 1,20 % (-0,24 puntos porcentuales) a dos semanas; y 1,76 % (-0,28 puntos porcentuales) a un mes.

Las tasas de interés interbancarias en dólares estadounidenses se mantuvieron prácticamente sin cambios en todos los plazos. El 22 de marzo, la tasa interbancaria en dólares estadounidenses cerró en: 5,21 % a un día (+0,01 punto porcentual); 5,30 % a una semana (sin cambios); 5,38 % a dos semanas (+0,01 punto porcentual) y 5,40 % a un mes (sin cambios).

Durante la semana de mercado abierto del 18 al 22 de marzo, en el canal hipotecario, el Banco Estatal ofreció un plazo de 7 días por un volumen de 15 billones de VND, con una tasa de interés del 4,0 %. No se registró volumen ganador ni circulante en este canal.

La semana pasada, el Banco Estatal de Vietnam (SBV) ofreció letras del SBV a 28 días en subasta, con pujas por tasas de interés en todas las sesiones. Al final de la semana, se obtuvieron 69.699,9 billones de wones. La tasa de interés bajó del 1,4 % anual al 1,35 % y luego al 1,32 % en las sesiones posteriores, para luego subir al 1,7 % al final de la semana.

Así, el Banco Estatal de Vietnam (SBV) retiró del mercado la semana pasada un total neto de 69.699,9 mil millones de VND a través del canal de mercado abierto, el volumen de billetes del SBV en circulación se situó en 144.698,8 mil millones de VND.

El 20 de marzo, el Tesoro Estatal movilizó con éxito 6.095 mil millones de VND/13.500 mil millones de VND en bonos gubernamentales ofrecidos para subasta, equivalente a una tasa ganadora del 45%. De los cuales, el plazo de 10 años movilizó con éxito 3.095 mil millones de VND/5.000 mil millones de VND ofrecidos para subasta y el plazo de 15 años movilizó 3.000 mil millones de VND/5.000 mil millones de VND ofrecidos para subasta. Los plazos de 5 y 30 años se ofrecieron para subasta en 3.000 mil millones de VND y 500 mil millones de VND, respectivamente, pero las subastas fracasaron. La tasa de interés ganadora para el plazo de 10 años fue del 2,39% (+0,03 puntos porcentuales en comparación con la subasta anterior), y para el plazo de 15 años fue del 2,59% (+0,03 puntos porcentuales).

Esta semana, el 27 de marzo, el Tesoro Estatal ofreció 13 billones de dongs en bonos gubernamentales, de los cuales 1 billón de dongs a 5 años, 2 billones de dongs a 7 años, 5 billones de dongs a 10 años, 4 billones 500 mil millones de dongs a 15 años y 5 billones de dongs a 30 años.

El valor promedio de las transacciones directas y repos en el mercado secundario la semana pasada alcanzó los 9.062 mil millones de VND por sesión, frente a los 8.815 mil millones de VND por sesión de la semana anterior. La rentabilidad de los bonos del Estado continuó aumentando la semana pasada en todos los vencimientos.

Al cierre de la sesión del 22 de marzo, los rendimientos de los bonos gubernamentales se negociaban en torno a 1 año 1,39% (+0,06 puntos porcentuales respecto a la sesión anterior); 2 años 1,41% (+0,05 puntos porcentuales); 3 años 1,46% (+0,06 puntos porcentuales); 5 años 1,67% (+0,03 puntos porcentuales); 7 años 2,05% (+0,04 puntos porcentuales); 10 años 2,54% (+0,01 puntos porcentuales); 15 años 2,74% (+0,03 puntos porcentuales); 30 años 3,04% (+0,02 puntos porcentuales).

El mercado bursátil, durante la semana del 18 al 22 de marzo, al igual que la semana anterior, registró un fuerte ajuste en la primera sesión, pero posteriormente se recuperó positivamente. Al cierre de la sesión del 22 de marzo, el índice VN se situó en 1281,80 puntos, un aumento de 18,02 puntos (+1,43 %) respecto al cierre de la semana anterior; el índice HNX aumentó 1,14 puntos (+0,89 %) hasta los 241,68 puntos; y el índice UPCoM disminuyó ligeramente 0,40 puntos (-0,44 %) hasta los 90,95 puntos.

La liquidez del mercado se mantuvo en un nivel muy alto, con un promedio de 33 billones de VND por sesión, un aumento positivo respecto a los 27,5 billones de VND por sesión de la semana anterior. Los inversores extranjeros continuaron vendiendo casi 2,6 billones de VND en las tres bolsas.

Noticias internacionales

Estados Unidos registró algunos datos económicos destacables. En primer lugar, en el sector de la construcción, el número de permisos de construcción y de inicios de construcción de viviendas en febrero alcanzó 1,52 millones y 1,52 millones de unidades, respectivamente, cifras superiores a los 1,49 millones y 1,37 millones de enero, y también superiores a los 1,50 millones y 1,43 millones de unidades previstos.

Además, las ventas de casas antiguas en este mercado alcanzaron los 4,38 millones de unidades en febrero, un fuerte aumento en comparación con los 4 millones de enero y, al mismo tiempo, superior a la previsión de 3,95 millones de unidades. Este es el mes con el nivel de ventas más alto desde marzo de 2023.

A continuación, la encuesta global de S&P indicó que el PMI manufacturero de EE. UU. alcanzó los 52,5 puntos en marzo, ligeramente por encima de los 52,2 puntos de febrero y, al mismo tiempo, por encima del pronóstico de 51,8 puntos. En cambio, el PMI del sector servicios este mes solo alcanzó los 51,7 puntos, por debajo de los 52,3 puntos de febrero y del pronóstico de 52,0 puntos.

En el mercado laboral, el número de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. durante la semana que finalizó el 16 de marzo fue de 210 mil, contrariamente a la previsión de 212 mil según los resultados estadísticos de la semana anterior. El promedio de solicitudes en las últimas cuatro semanas fue de 211.25 mil, un ligero aumento de 2.5 mil en comparación con el promedio de las cuatro semanas anteriores.

Finalmente, el déficit por cuenta corriente de EE. UU. fue de 195.000 millones de dólares en el último trimestre de 2023, casi igual al déficit de 196.000 millones de dólares del trimestre anterior, pero ligeramente inferior al déficit previsto de 209.000 millones de dólares. Esta semana, el mercado sigue a la espera del informe oficial sobre el PIB estadounidense del cuarto trimestre de 2023 y el índice de precios al consumidor PCE básico de febrero de 2024, que se anunciarán la noche del 28 y el 29 de marzo, respectivamente, hora de Vietnam.

El Banco de Inglaterra (BoE) mantuvo sin cambios su tipo de interés oficial en su reunión de marzo, mientras que la economía del Reino Unido también recibió algunos indicadores importantes. En su reunión del 21 de marzo, el BoE pronosticó que el IPC general caería ligeramente por debajo del objetivo del 2,0 % en el segundo trimestre de 2024, antes de subir ligeramente en el tercer y cuarto trimestres.

El Comité de Política Monetaria (CPM) decidió mantener la tasa de política monetaria en el 5,25%, sin cambios respecto al nivel anterior, manteniendo la opinión de que la política monetaria restrictiva debe mantenerse durante un período suficiente hasta que se elimine el riesgo de que la inflación supere la meta del 2,0%. El CPM seguirá de cerca las señales de presiones inflacionarias y la recuperación económica para tomar nuevas decisiones.

En cuanto a la economía del Reino Unido, el IPC general y el IPC subyacente en el país aumentaron un 3,4% y un 4,5% interanual respectivamente en febrero, desacelerándose significativamente en comparación con el 4,0% y el 5,1% del mes anterior, casi igualando las previsiones del 3,5% y el 4,6%.

A continuación, las ventas minoristas en el Reino Unido se mantuvieron estables en febrero (0,0 % intermensual), tras aumentar un 3,6 % intermensual en enero, frente a las previsiones de una ligera caída del 0,4 %. En comparación con el mismo período de 2023, las ventas minoristas en el Reino Unido cayeron ligeramente un 0,4 % intermensual.

Finalmente, S&P Global informó que el PMI manufacturero del Reino Unido se situó en 49,9 en marzo, frente al 47,5 del mes anterior y superando las expectativas de 47,9. El PMI del sector servicios del Reino Unido registró 53,4 este mes, frente a las previsiones de 53,8 en febrero.

Enlace de origen: https://thoibaonganhang.vn/diem-lai-thong-tin-kinh-te-tuan-18-223-150107.html