Dos años de aceleración récord

El precio mundial del oro ha aumentado de forma impresionante en los últimos dos años, lo que refleja la inestabilidad económica mundial y factores geopolíticos . Según datos de Kitco News, en 2024, el precio del oro aumentó un 29 %; desde principios de 2025 hasta finales de agosto, el oro ha aumentado un 28 %.

Esta tendencia parece continuar, y los inversores acuden en masa al oro como activo de refugio seguro.

En la sesión de negociación del 28 de agosto en el mercado de Nueva York (que cerró temprano en la mañana del 29 de agosto, hora de Vietnam), el precio al contado del oro aumentó de 3,385 USD/onza a más de 3,420 USD/onza, alcanzando el nivel más alto en un mes.

El movimiento fue apoyado por la continua debilidad del dólar estadounidense, con el índice USD cayendo un 0,32% a 97,81 puntos.

En el mercado nacional, el precio del oro también registró tres sesiones consecutivas de nuevos máximos históricos. En la mañana del 29 de agosto, el precio de los lingotes de oro SJC alcanzó un nuevo máximo de 128,9 millones de VND/tael (precio de venta), mientras que el precio de los anillos de oro también alcanzó un récord de 123,6 millones de VND/tael (precio de venta), lo que refleja la alta demanda interna debido a la preocupación por la inflación y las fluctuaciones monetarias.

Los factores que impulsaron la fuerte subida del precio del oro en los últimos dos años incluyen las tensiones geopolíticas, la inflación persistente y una política monetaria laxa. Desde 2023, el oro se ha visto respaldado por un volumen récord de compras por parte de los bancos centrales, que diversifican sus reservas más allá del dólar estadounidense. Más recientemente, el debilitamiento del dólar estadounidense ha sido un factor clave.

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Se prevé que los precios del oro sigan subiendo a medio y largo plazo. Foto: Kitco

Los inversores esperan que la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) siga recortando los tipos de interés. El mercado prevé que la Fed podría recortarlos dos veces en lo que resta de 2025, posiblemente a partir de septiembre, en 25 puntos básicos cada vez, basándose en los débiles datos laborales y una inflación estable en torno al 2,8-3 %.

Un factor notable es la guerra entre el presidente estadounidense Donald Trump y la Reserva Federal. Trump ha criticado repetidamente al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, por no bajar rápidamente las tasas de interés, llegando incluso a amenazar con despedirlo. Recientemente, Trump anunció la destitución de la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, acusada de fraude hipotecario, lo que marca la primera vez en los 111 años de historia de la Reserva Federal que un presidente toma una decisión de este tipo.

Los inversores ven un riesgo importante para la independencia de la Fed, que la ha ayudado a combatir la inflación y el desempleo. Históricamente, la Fed se ha resistido a menudo a las peticiones a corto plazo de los presidentes de centrarse en la salud económica a largo plazo.

Pero esa independencia ahora se cuestiona después de que Trump, en un esfuerzo por eliminar las "islas de independencia" en el gobierno , despidiera a los directores de agencias como la Reserva Federal, los CDC y la Oficina de Estadísticas Laborales. Muchos expertos advierten que esto podría amenazar la estabilidad económica mundial y socavar la credibilidad de las instituciones estadounidenses.

¿Cuándo terminará el repunte plurianual del precio del oro?

A corto plazo, los precios del oro podrían ser volátiles y corregir a la baja tras una serie de subidas consecutivas. Organizaciones como Saxo Bank advierten que el oro podría verse presionado si la inflación aumenta temporalmente, lo que provocaría que la Fed dudara en recortar los tipos de interés, lo que provocaría una recuperación temporal del dólar. Sin embargo, el nivel de soporte en torno a los 3300 $/onza se ha mantenido firme desde finales de mayo.

A medio y largo plazo, numerosos factores respaldan el continuo alza del oro. Estados Unidos está entrando en un ciclo de recortes de tasas de interés a pesar de que la inflación se mantiene elevada, cercana al 3%, superior al objetivo anterior del 2%. Esto crea un terreno fértil para el oro, ya que disminuye el costo de oportunidad de mantener este metal, que no genera intereses.

Se espera que el dólar estadounidense continúe debilitándose debido a la presión de la creciente deuda pública estadounidense, el deseo de la administración Trump de reducir las tasas de interés de los préstamos de deuda pública y la tendencia global a la desdolarización, con países como China, India y Turquía aumentando sus reservas de oro.

Samson, de Fidelity International, destacó que Estados Unidos corre un alto riesgo de estanflación (crecimiento lento combinado con alta inflación) debido a las políticas arancelarias y a un mercado laboral débil.

Samson señaló que las subidas del oro suelen durar años y, dado el nivel actual de volatilidad, aún tiene margen de mejora. Fidelity mantiene una posición positiva en el oro en su cartera, considerándolo un refugio seguro y una fuente de diversificación.

De igual forma, Bank of America (BofA) acaba de mantener su pronóstico de que el precio del oro podría alcanzar los 4.000 dólares por onza en el primer semestre de 2026, debido al debilitamiento del dólar estadounidense y a la tendencia a recortar los tipos de interés en un contexto de alta inflación. Los expertos de BofA advirtieron que el riesgo de erosionar la independencia de la Reserva Federal y las agencias estadísticas podría provocar que el dólar siga depreciándose, lo que impulsaría al oro.

Saxo Bank agregó que la brecha de rendimiento de los bonos estadounidenses también es un factor que respalda al oro, ya que los rendimientos a corto plazo caen mientras que los rendimientos a largo plazo aumentan debido a las preocupaciones sobre la deuda pública y la independencia de la Fed.

En general, a pesar de las fluctuaciones a corto plazo, la mayoría de las organizaciones pronostican que la tendencia a mediano y largo plazo del oro será positiva, con el potencial de superar los $4.000 por onza si aumentan la inflación y los riesgos políticos en Estados Unidos.

Fuente: https://vietnamnet.vn/dieu-gi-dang-am-tham-day-vang-tang-gia-ky-luc-2437481.html