¿Qué hizo que el oro aumentara un 48% en sólo 9 meses?

La tendencia alcista pasa a una nueva fase

Con un aumento del 12% en septiembre, el más alto en décadas, el mercado del oro registró una toma de ganancias bastante fuerte. Por lo tanto, solo frenó el aumento, manteniendo el precio del oro por debajo de los 3900 USD/onza al cierre de la sesión del 3 de octubre, sin registrar una caída significativa.

El oro al contado ha subido más del 48% desde los 2.625 dólares la onza a principios de año, su mayor ganancia anual desde 1979.

La mayoría de los factores que impulsan el aumento del precio del oro siguen presentes. Es decir, ante el debilitamiento del dólar estadounidense, la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) podría recortar los tipos de interés dos veces en lo que resta de 2025 y continuar flexibilizando la política monetaria el próximo año; las tensiones geopolíticas no dan señales de disminuir en Ucrania, Oriente Medio y Europa...

Ahora, el mercado se enfrenta a un nuevo factor que apoya al oro: la posibilidad de un cierre del gobierno estadounidense.

Anoche, el Senado de Estados Unidos volvió a no aprobar los proyectos de ley presupuestarios de la oposición destinados a evitar un cierre del gobierno estadounidense de tres días.

El Congreso lleva varios días sin aprobar un nuevo proyecto de ley presupuestaria y aún no ha tenido un impacto significativo en la economía . Sin embargo, cuanto más se prolongue este estancamiento político, mayor será el impacto final. Según estimaciones iniciales, la economía estadounidense podría perder entre 7.000 y 15.000 millones de dólares por semana de confinamiento.

El precio mundial del oro registró un fuerte aumento, alcanzando un nuevo máximo, con el SJC alcanzando los 138 millones de VND/tael. Foto: MH

En septiembre, el mundo presenció una inusual transición del dólar estadounidense al oro, lo que JPMorgan denominó una "operación de devaluación" (el dólar). Muchos clientes minoristas están empezando a perder la confianza en el dólar estadounidense, preocupados por la inflación a largo plazo y la devaluación de la deuda debido a los persistentemente altos déficits gubernamentales en las principales economías.

En los últimos tres años, los bancos centrales han estado impulsando este cambio, diversificando sus carteras desde el dólar estadounidense hacia el oro.

Sin embargo, JPMorgan afirmó que el repunte del oro ha entrado en una nueva fase con la entrada de inversores minoristas al mercado. La demanda de ETF de oro registró un aumento récord el mes pasado.

En Kitco, Aakash Doshi, director de estrategia de oro en State Street Investment Management, dijo que en septiembre, SPDR Gold Shares (NYSE: GLD), el ETF de oro más grande del mundo, aumentó sus tenencias de oro a 35,2 toneladas, con un récord de 18,9 toneladas registradas el 19 de septiembre, el más alto de la historia.

Sin embargo, las tenencias mundiales de oro en ETF de oro siguen estando por debajo de los niveles récord establecidos en 2020.

Según un informe de Heraeus, empresa de análisis del mercado de metales preciosos, China e India siguen impulsando las importaciones de oro ante el aumento de precios. En agosto, China importó 100 toneladas de oro para el comercio, la inversión y la producción industrial...

Mientras tanto, según el Consejo Mundial del Oro (WGC), el Banco Popular de China (PBoC) importó 2 toneladas adicionales de oro para fines de reserva, lo que elevó sus reservas totales a más de 2.300 toneladas, lo que representa el 7% de los activos de reserva totales del país.

El informe del WGC, publicado el 3 de octubre, muestra que los bancos centrales de muchos países aumentaron sus compras de oro en agosto, destacando el aumento en algunos casos, como el Banco Central de Kazajistán (8 toneladas), Bulgaria (2 toneladas), Turquía (2 toneladas), Uzbekistán (2 toneladas), Ghana (2 toneladas) y El Salvador. Por otro lado, Rusia vendió 3 toneladas e Indonesia 2 toneladas. En total, los bancos centrales mundiales compraron 15 toneladas adicionales de oro en agosto para almacenarlas en reservas.

El precio del oro pronto alcanzará los 4.000 USD/onza

Los principales inversores de Wall Street no dudan de la subida del oro hasta los 4.000 dólares, mientras que los inversores minoristas de Main Street son más optimistas sobre el oro la próxima semana, ya que el gobierno estadounidense permanece cerrado, según una encuesta de Kitco.

El cierre del gobierno de Estados Unidos, las especulaciones sobre la reutilización de las reservas de oro rusas por parte de Europa y los conflictos en Europa están apoyando el sentimiento después de que el oro haya subido durante siete semanas consecutivas, dijo Marc Chandler, CEO de Bannockburn Global Forex. Los 4.000 dólares la onza no están lejos.

Según la encuesta de Kitco, el 92% de los expertos de Wall Street prevén un aumento en el precio del oro durante la semana del 6 al 10 de octubre; nadie prevé una disminución. Mientras tanto, en el mercado general, el 74% de los inversores minoristas prevé un aumento en el precio del oro y el 18% una disminución.

Los principales bancos, incluidos Deutsche Bank y Goldman Sachs, creen que los precios del oro pronto subirán a 4.000 o incluso 5.000 dólares la onza.

Los precios de la plata también subieron bruscamente durante la semana y ahora se están acercando a la marca de los 48 dólares la onza, a solo 2 dólares del máximo histórico.

A nivel nacional, los precios del oro rondan máximos históricos. En concreto, en la sesión matutina del 4 de octubre, el precio de los lingotes de oro 9999 en SJC se situó entre 136,6 y 138,6 millones de VND/tael (compra-venta), un fuerte aumento de casi 1 millón de VND, alcanzando casi los 139 millones de VND/tael.

Al final de la tarde del 3 de octubre, SJC anunció que el precio del oro de 1 a 5 anillos se situaba en tan solo 132,3-135 millones de VND/tael (compra-venta), lo que representa un aumento de 800.000 VND/tael. Doji anunció que el precio del oro de 1 a 5 anillos se situaba en tan solo 132,6-135,6 millones de VND/tael (compra-venta), lo que representa un aumento de 600.000 VND/tael, un máximo histórico.

El Ministerio de Finanzas anunció el 3 de octubre que había presentado al Gobierno un plan para gravar con el impuesto sobre la renta personal las transferencias de lingotes de oro, con el fin de aumentar la transparencia y limitar la especulación con este metal. Además, el impuesto sobre la renta personal no se aplicará al oro en bruto ni a las joyas de oro.

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