Frente a la “campaña” de desdolarización de los BRICS, ¿se tambalea la posición dominante del dólar?

Las reservas mundiales de dólares han caído un 14% desde 2002, mientras los BRICS y el oro desafiaban abiertamente la hegemonía del dólar. [anuncio_1]

La “campaña” para desdolarizar se está desarrollando actualmente en todo el mundo. Actualmente, el dólar está viendo un aumento de rivales, a medida que surge un flujo constante de nuevos “compañeros” que afirman descarrilar su valor global.

¿Está al borde del abismo el dominio del dólar estadounidense?

La tasa de desdolarización aumenta rápidamente

En la actualidad, el mundo está utilizando significativamente menos dólares estadounidenses que a principios de siglo, mientras los miembros del grupo de economías emergentes BRICS están acelerando abiertamente sus esfuerzos para derrocar el dominio del dólar.

La velocidad de la desdolarización aumenta rápidamente: ¿se tambalea la posición dominante del dólar? (Fuente: watcher.guru)

La caída del dólar estadounidense como moneda de reserva mundial ha sido un tema candente de debate durante años, especialmente después de la crisis financiera mundial de 2007-2008. Y aunque muchos defienden el estatus del dólar verde como la moneda número uno del mundo, argumentando que hablar de una desaparición inminente del dólar es exagerado, los datos proporcionados por el Atlantic Council muestran que en realidad el mundo está usando significativamente menos dólares que a principios del siglo.

Según el Dollar Dominance Monitor del Atlantic Council, la participación del dólar en las reservas globales será del 58% en 2024, un 14% menos que en 2002, cuando representaba el 72% de las reservas globales.

El dólar estadounidense ha sido la principal moneda de reserva mundial desde la Segunda Guerra Mundial. Hoy en día, representa el 58% del valor de las reservas internacionales de divisas. El euro, la segunda moneda más utilizada, representa solo el 20% de las reservas internacionales de divisas, según el informe.

“En los últimos años, especialmente desde que Rusia lanzó su campaña militar en Ucrania y el Grupo de los Siete (G7) continuó intensificando el uso de sanciones financieras, cada vez más países han señalado su intención de diversificar sus reservas más allá del dólar estadounidense”, dijeron investigadores del Atlantic Council.

El ritmo de desdolarización se ha acelerado en los últimos años, y los investigadores señalan un acontecimiento que ha acelerado la tendencia: el ascenso de los BRICS.

“En los últimos dos años, los miembros del grupo de economías emergentes BRICS (originalmente Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica, a los que recientemente se sumaron Egipto, Etiopía, Irán y los Emiratos Árabes Unidos; Arabia Saudita está considerando unirse) han estado promoviendo activamente el uso de monedas nacionales en el comercio y las transacciones”, según un informe del Atlantic Council.

Durante este mismo período, China ha ampliado los sistemas de pago alternativos a sus socios comerciales y ha buscado incrementar el uso internacional del renminbi. De hecho, entre las monedas de los BRICS, el RMB tiene el mayor potencial para competir con el dólar estadounidense, como moneda comercial y de reserva”.

"Los BRICS son un rival potencial para el dólar estadounidense, dada su capacidad para incrementar las transacciones en las monedas locales de sus economías miembros, mientras que la participación de los BRICS en el PIB mundial continúa creciendo rápidamente", según datos publicados por el Atlantic Council.

Citando hechos, el Informe del Atlantic Council destacó dos factores clave que resaltan la creciente competitividad de la infraestructura financiera alternativa al dólar estadounidense que China está tratando de construir: "el fortalecimiento de las relaciones de swap bilaterales de Beijing con sus socios BRICS y la incorporación de más miembros al Sistema de Pagos Interbancarios Transfronterizos (CIPS), que proporciona servicios de liquidación para transacciones en renminbi".

Los investigadores descubrieron que, entre junio de 2023 y mayo de 2024, “CIPS agregó 62 miembros adicionales (individuos o instituciones) para participar en el comercio directo, lo que elevó el número a 142 miembros directos y 1394 miembros indirectos”.

Por supuesto, SWIFT sigue dominando como sistema de pago internacional con más de 11.000 miembros. Pero como los participantes del CIPS pueden liquidar transacciones directamente entre ellos sin depender de SWIFT o del dólar estadounidense, los indicadores tradicionales del uso del renminbi pueden estar subestimados.

Pero aun así, y de hecho China ha hecho avances significativos al sumar socios al CIPS, los investigadores dijeron que "el papel del dólar estadounidense como principal moneda de reserva global sigue siendo seguro en el corto y mediano plazo".

¿Está la posición del dólar estadounidense al borde del precipicio?

El dólar estadounidense sigue dominando las reservas internacionales de divisas, las letras de cambio y las transacciones de divisas. Todos sus rivales potenciales, incluido el euro, tienen una capacidad limitada para desafiar al dólar estadounidense a corto plazo, según los expertos del Atlantic Council.

En cuanto al desarrollo de un sistema de pagos intra-BRICS, el Atlantic Council señala que las negociaciones en torno a dicho sistema “están en sus etapas iniciales, pero los miembros han alcanzado acuerdos bilaterales y multilaterales entre sí, centrándose en las monedas digitales de bancos centrales (CBDC) mayoristas transfronterizas y en los acuerdos de swap de divisas”.

Según los investigadores, este tipo de acuerdos puede resultar difícil de escalar debido a cuestiones regulatorias y de liquidez, pero con el tiempo podrían formar la base de una plataforma de intercambio de divisas que no se pueda ignorar.

Aunque Pekín es la mayor amenaza para el estatus del dólar, los recientes problemas en la segunda economía más grande del mundo, incluidos los problemas en el mercado inmobiliario, han causado que el yuan pierda parte de la posición que había ganado frente al dólar en las reservas de divisas.

Los datos reales muestran que, "si bien Beijing apoya activamente la liquidez del renminbi a través de líneas de swap, en el cuarto trimestre de 2023, la participación del renminbi en las reservas mundiales de divisas cayó al 2,3% desde un máximo del 2,8% en 2022".

Los administradores de reservas aún podrían considerar la moneda china como un riesgo geopolítico, debido a las preocupaciones sobre la economía china, la postura de Beijing sobre el conflicto entre Rusia y Ucrania, o las crecientes tensiones con Estados Unidos y el G7, según analistas del Atlantic Council.

Basándose en los seis “elementos esenciales de una moneda de reserva” identificados por el Atlantic Council, el RMB todavía está “en línea” detrás del euro en el ranking de monedas más adecuadas para convertirse en moneda de reserva después del dólar.

El dólar todavía representa “nueve de cada diez transacciones de divisas” en los mercados internacionales, lo que “refleja el fuerte papel intermediario del USD en el mercado de divisas, ya que ayuda a minimizar los costos de transacción para los comerciantes, pero al mismo tiempo ha reforzado la centralidad del USD en las redes financieras”.

Además, en el contexto de agitación geopolítica y una desaceleración económica mundial, según los analistas de Morgan Stanley, es innegable que el dólar todavía se mantiene firme en medio de todo el caos debido a la cierta confiabilidad que ha tenido durante mucho tiempo.

Además de que la moneda china está apropiando abiertamente el papel de reserva del dólar estadounidense, el estudio del Atlantic Council también señaló que el oro también parece ser un producto básico favorito entre los miembros del BRICS. Los mercados emergentes han impulsado el reciente aumento en la compra de oro. Desde 2018, todos los miembros del BRICS han aumentado sus reservas de oro a un ritmo más rápido que el resto del mundo, a pesar de que los precios del oro se encuentran en máximos históricos.

Sin embargo, debido a sus innegables fortalezas, junto con el importante apoyo de la mayor economía del mundo (EE. UU.), "el dólar sigue siendo el rey de las monedas y realmente no hay ningún competidor "igual"", según Michael Zezas, director de Políticas Públicas de Morgan Stanley.

Fuente: https://baoquocte.vn/doi-mat-voi-chien-dich-phi-usd-hoa-cua-brics-vi-tri-thong-tri-cua-dong-usd-dang-lung-lay-283180.html