El dólar bajo presión por las tensiones comerciales y los riesgos bancarios de EE.UU.

Pie de foto — El dólar estadounidense registró una semana de caídas frente a otras divisas importantes. Foto: AFP/TXVN

El sentimiento del mercado estuvo dominado por las preocupaciones sobre las tensiones comerciales, la inestabilidad en el sector bancario estadounidense y la falta de datos económicos debido al cierre del gobierno estadounidense.

Al cierre de la jornada del 17 de octubre, el índice del dólar estadounidense, que mide la fortaleza del billete verde frente a seis divisas principales, subió ligeramente un 0,17%, hasta 98,43. Sin embargo, en el conjunto de la semana, el índice cayó aproximadamente un 0,43%, marcando su mayor caída semanal desde finales de julio de 2015.

En cuanto a la fluctuación del dólar estadounidense frente a otras divisas, el dólar se mantuvo estable frente al yen japonés en 150,49 yenes por dólar, pero aun así registró una caída semanal. La fortaleza del yen se vio reforzada después de que el gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, analizara los factores que podrían llevar a una subida de tipos de interés este mes.

El euro cayó un 0,17% al final de la semana a 1,16678 dólares por euro, pero la moneda europea común aún tuvo su mayor ganancia semanal frente al dólar en nueve semanas.

En general, el mercado de divisas experimentó una volatilidad significativa la semana pasada, principalmente debido a factores de riesgo más que al impacto de los datos económicos.

El primer factor que no puede ignorarse es la prolongada incertidumbre derivada del cierre del gobierno estadounidense de 17 días, que ha retrasado la publicación de informes económicos cruciales, como las solicitudes semanales de subsidio por desempleo y las cifras de empleo. Esta situación ha obligado a los inversores y a la Reserva Federal (Fed) a operar en condiciones de visibilidad limitada.

En este contexto, las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China han vuelto a intensificarse. El presidente estadounidense, Donald Trump, afirmó que los aranceles adicionales de hasta el 100 % que propuso sobre los productos chinos eran "insostenibles", pero culpó a Pekín del último estancamiento en las negociaciones. Sin embargo, posteriormente intentó rebajar la tensión confirmando que se reuniría con el presidente chino, Xi Jinping, en Corea del Sur en las próximas dos semanas.

Nuevos riesgos

Esta semana surgió un nuevo factor de riesgo: la preocupación por el mercado crediticio estadounidense, después de que los bancos estadounidenses pidieran prestados casi 15 000 millones de dólares de la Facilidad de Repo Permanente (FRP) de la Reserva Federal en tan solo dos días, del 15 al 16 de octubre. Este fue el mayor préstamo desde la pandemia de COVID-19, lo que plantea dudas sobre la estabilidad del sistema bancario estadounidense.

Además, a pesar de la falta de datos económicos clave, las expectativas de que la Fed continúe recortando los tipos de interés siguen siendo altas. Los datos de la Bolsa Mercantil de Londres (LSEG) muestran que el mercado ahora apuesta por un total de 51 puntos básicos en recortes de tipos de aquí a finales de 2025, frente a los 44 puntos básicos de principios de semana.

La próxima semana, el mercado promete ser mucho más activo con una serie de importantes eventos económicos e informes financieros.

En EE. UU., la temporada de informes de resultados está llegando a su punto álgido con los resultados de grandes empresas como Tesla, Netflix, Procter & Gamble (P&G) y Coca-Cola. A pesar del continuo cierre del gobierno federal, el informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de septiembre de 2025 se publicará según lo previsto. Los expertos predicen un ligero aumento del IPC estadounidense, pero esto no impedirá que la Reserva Federal recorte los tipos de interés a finales de este mes.

En China, la próxima semana será crucial, ya que la Cuarta Sesión Plenaria del Comité Central debatirá el XV Plan Quinquenal (2026-2030), que definirá el rumbo de la economía. Además, se publicarán una serie de datos económicos importantes, como el crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) del tercer trimestre, las ventas minoristas y la producción industrial.

Además, los inversores también seguirán de cerca los datos comerciales y de inflación de Japón, dos factores clave antes de la decisión sobre las tasas de interés del Banco de Japón el 30 de octubre.

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