El BCE en una encrucijada

El Banco Central Europeo (BCE) ahora debe decidir si continúa o deja de recortar su tasa de interés oficial.

Entre 2022 y 2024, el BCE elevó su tipo de interés oficial de aproximadamente el 0 % al 4 %, pero desde entonces lo ha reducido cinco veces, situándose actualmente en el 2,75 %. La próxima decisión es realmente difícil para el BCE, ya que la necesidad de reducir el tipo de interés oficial sigue siendo urgente, mientras que la presión para hacerlo persiste, e incluso podría intensificarse.

La sede del Banco Central Europeo (BCE) en Alemania.

Normalmente, una vez que la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) reduce su tipo de interés de referencia, el BCE hace lo mismo. La Fed ha reducido su tipo de interés de referencia en varias ocasiones y ahora ha hecho una pausa. El nuevo gobierno estadounidense está ejerciendo una fuerte presión sobre la Fed para que siga bajando el tipo de interés de referencia en lugar de detenerlo. Mientras tanto, la economía de la eurozona sigue siendo lenta e inestable. El BCE se encuentra bajo una enorme presión de los círculos políticos para que siga bajando su tipo de interés de referencia a fin de estimular un fuerte crecimiento y facilitar que los gobiernos obtengan más préstamos de los mercados financieros y monetarios.

Al mismo tiempo, el BCE se encuentra bajo presión para elevar su tipo de interés oficial, o al menos no reducirlo aún más, desde tres perspectivas. En primer lugar, la tasa de inflación general de la eurozona sigue siendo casi una vez y media superior al objetivo del BCE. En segundo lugar, los Estados miembros de la UE buscan nuevas fuentes de financiación para Ucrania y probablemente optarán por aumentar la deuda pública, lo que impulsará aún más la inflación. En tercer lugar, la inevitable guerra comercial entre EE. UU. y la UE también debilitará el euro.

Cualquiera que sea la dirección que tome la decisión, tendrá un impacto bidireccional en el BCE. Por lo tanto, es muy probable que el BCE reduzca el tipo de interés de referencia una última vez antes de suspender las reducciones o subirlo gradualmente.

Fuente: https://thanhnien.vn/ecb-truoc-nga-ba-duong-185250304220500955.htm