El informe Tendencias de la demanda de oro del primer trimestre de 2025 del Consejo Mundial del Oro (WGC) muestra que la demanda trimestral total de oro (incluido el mercado extrabursátil - OTC) fue de 1.206 toneladas, un 1% más interanual en el contexto de precios récord del oro, superando el umbral de los 3.000 USD/onza.
Un repunte en los fondos cotizados en bolsa (ETF) de oro ha impulsado la demanda total de inversión a más del doble, hasta 552 toneladas, un aumento del 170% interanual y el más alto desde el primer trimestre de 2022. Las entradas a ETF se han acelerado a nivel mundial, totalizando el equivalente a 226 toneladas en el primer trimestre, ya que el aumento de los precios y la incertidumbre arancelaria han llevado a los inversores al oro como refugio seguro.
Los bancos centrales están entrando ahora en su decimosexto año consecutivo de compras netas de oro, añadiendo 244 toneladas a las reservas globales en el primer trimestre en medio de la actual incertidumbre mundial. Aunque este nivel de demanda de oro es un 21% inferior al del mismo período del año pasado, todavía muestra una fuerte demanda con una actividad de compra que se mantiene estable en el nivel promedio trimestral durante los últimos tres años.
Ante el aumento de los riesgos económicos y geopolíticos, se prevé un aumento de la demanda de oro en canales como los fondos cotizados en bolsa (ETF) y los mercados extrabursátiles (OTC ), mientras que los lingotes y monedas de oro probablemente seguirán siendo atractivos. Por el contrario, es probable que la demanda de joyería de oro se mantenga débil debido a los altos precios del oro, afirmó Shaokai Fan, director regional para Asia-Pacífico (excluyendo China) y director global de Bancos Centrales del Consejo Mundial del Oro.
La demanda total de lingotes y monedas de oro aumentó un 3% interanual y se mantuvo alta en 325 toneladas en el primer trimestre, impulsada por una fuerte actividad de inversión minorista en China, que registró la segunda mayor demanda de inversión minorista de oro en el primer trimestre registrada. Los inversores orientales desempeñaron un papel clave a la hora de impulsar gran parte de la demanda mundial de lingotes y monedas de oro, compensando una disminución en Occidente, ya que la demanda de oro estadounidense cayó un 22% interanual. Europa vio una ligera recuperación en la demanda de oro, alcanzando 12 toneladas en el primer trimestre, pero esta cifra fue superior a un punto de partida muy bajo en el mismo período del año pasado.
En general, la demanda de inversión en lingotes y monedas de oro ha aumentado más fuertemente que en el mismo período del año pasado en los mercados de la ASEAN. Sin embargo, Vietnam es una excepción, ya que la demanda de inversión en oro disminuyó un 15% en comparación con el mismo período del año pasado debido al suministro limitado de productos de oro, lo que empujó la brecha del precio del oro a un nivel alto.
No sorprende que la demanda de joyas de oro se viera afectada negativamente cuando los precios del oro alcanzaron 20 máximos históricos en el primer trimestre. El volumen de comercio de joyas de oro cayó a su nivel más bajo desde que estalló la pandemia de Covid en 2020. A pesar de enfrentar una enorme presión sobre los precios, el mercado de joyas de oro se mantuvo estable, especialmente en términos de valor. En el primer trimestre, el gasto de los consumidores en joyas de oro aumentó un 9% interanual a 35 mil millones de dólares, excluyendo China.
Los mercados de la ASEAN siguieron la tendencia mundial, con la demanda de joyas de oro cayendo debido a los precios récord del oro. Aunque Vietnam registró un aumento del 5% en el consumo de joyas de oro en comparación con el cuarto trimestre de 2024, la demanda de joyas de oro aún disminuyó un 15% en comparación con el mismo período del año pasado debido a los altos precios del oro.
El suministro total de oro en el primer trimestre se mantuvo relativamente estable año tras año en 1.206 toneladas, ya que la producción récord de oro extraído en el primer trimestre compensó una ligera disminución en el oro reciclado. La demanda de oro en el sector tecnológico también se mantuvo sin cambios en 80 toneladas en comparación con el primer trimestre de 2024.
Louise Street, analista sénior de mercado del Consejo Mundial del Oro, afirmó: «Los mercados globales han tenido un comienzo de año volátil debido a la incertidumbre comercial, los anuncios de políticas impredecibles de EE. UU., las persistentes tensiones geopolíticas y el temor a una posible recaída en la recesión , que han creado un entorno incierto para los inversores. En este contexto, la demanda de inversión en oro ha contribuido a impulsar la demanda del primer trimestre a su nivel más alto desde 2016».
Los inversores han vuelto a los ETF de oro en los últimos 10 meses, aumentando sus asignaciones desde el tercer trimestre del año pasado. En abril, las entradas de capital a los ETF desde Asia superaron las entradas totales de todo el primer trimestre. Sin embargo, aún hay margen de crecimiento, ya que las tenencias globales de oro se encuentran ahora un 10 % por debajo de sus máximos de 2020.
De cara al futuro, el panorama económico general seguirá siendo difícil de predecir y esa incertidumbre podría impulsar los precios del oro. "A medida que continúan los tiempos volátiles, la demanda de oro como activo de refugio seguro por parte de instituciones, individuos y el sector oficial podría aumentar en los próximos meses".
Fuente: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/kinh-doanh/gia-vang-sap-toi-se-dien-bien-ra-sao/20250505095226177
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