DNVN - Entre los 5,4 billones de VND en bonos que corren el riesgo de no poder pagar el capital a tiempo, hay bonos por valor de 5,2 billones de VND emitidos por empresas del sector de la construcción y los bienes raíces residenciales como Nova Land, Nam Land, Big Gain, Dai Thinh Phat y Kita Invest que anteriormente no pagaron los intereses a tiempo en 2023.
Dos nuevos bonos con pago de capital diferido en junio
Según el informe de descripción general del mercado de bonos corporativos de junio de 2024 recién publicado por Vietnam Investment Rating Joint Stock Company (VIS Rating), en junio de 2024, se anunció que se retrasarían por primera vez la emisión de dos bonos por parte de Big Gain Investment Company Limited y Ninh Thuan Energy Industry Joint Stock Company con un valor total de bonos corporativos en circulación (TPDN) de 2,16 billones de VND.
De los cuales, Ninh Thuan Energy Industry JSC presenta un retraso en el pago de su deuda principal por valor de 2,08 billones de VND. La empresa posee actualmente el proyecto de energía solar Thien Tan, que, si bien ha generado electricidad para la red, se encuentra retrasado en el acceso a precios preferenciales de electricidad (FIT). Con una pérdida registrada de 242.000 millones de VND en 2023, VIS Rating considera que este emisor tiene una capacidad de pago de deuda débil.
Big Gain Investment Company Limited ha pagado el 92% del saldo principal de este bono vencido mediante el intercambio de activos tales como cuentas por cobrar de préstamos y contratos de cooperación empresarial.
La tasa de bonos vencidos en el conjunto del mercado al cierre de junio de 2024 fue del 15,6%.
La tasa de bonos vencidos en el conjunto del mercado al cierre de junio de 2024 fue del 15,6%, frente al 15,9% al cierre de mayo de 2025.
En cuanto a la reestructuración de deuda, en junio de 2024, ocho TCPH reembolsaron parcialmente bonos vencidos en los sectores inmobiliario residencial, otras instituciones financieras y construcción. El importe total del reembolso ascendió a 1,57 billones de VND, equivalente al 12 % del valor total de los bonos en circulación de este grupo.
La mayor parte del valor de los pagos atrasados de capital e intereses de bonos en junio de 2024 provino de tres empresas inmobiliarias del sector inmobiliario residencial: Saigon Glory, S-Homes Real Estate Investment and Trading y DCT Partners Vietnam. VIS Rating considera que estas dos empresas han pagado activamente los pagos atrasados de capital e intereses de bonos durante el primer semestre de 2024.
La tasa de recuperación de bonos vencidos en el mercado aumentó 0,5 puntos porcentuales, hasta el 18,1 %, este mes. Sin embargo, la tasa de recuperación del sector energético disminuyó 1,8 puntos porcentuales, hasta el 17,6 %, en comparación con el cierre de mayo de 2024, debido a la entrada de nuevos bonos vencidos en junio de 2024.
Muchas empresas corren el riesgo de retrasarse en el pago de sus bonos.
Respecto a los bonos de alto riesgo, VIS Rating estima que 5,4 billones de VND en bonos corren el riesgo de no poder pagar el capital a tiempo de los 9 billones de VND en bonos que vencen en julio de 2024.
De los 5,4 billones de VND en bonos que corren el riesgo de no poder pagar el capital a tiempo, hay bonos por valor de 5,2 billones de VND emitidos por empresas del sector de la construcción y el sector inmobiliario residencial, como Nova Land, Nam Land, Big Gain, Dai Thinh Phat y Kita Invest, que no pagaron los intereses a tiempo en 2023. Los bonos restantes con riesgo de no poder pagar el capital a tiempo fueron emitidos por una empresa del sector servicios. A la fecha del informe, esta empresa aún no ha publicado sus datos financieros de 2023, como se exige en el portal Cbond de la Bolsa de Valores de Hanói .
Aproximadamente el 18% de los bonos en circulación, por un valor de 207 billones de VND (10.800 millones de dólares estadounidenses), vencerán en los próximos 12 meses. VIS Rating estima que el 27% de los bonos corren riesgo de impago, principalmente en los sectores inmobiliario residencial y de la construcción. El 65% de estos bonos ya han presentado retrasos en el pago de intereses.
Mientras tanto, el volumen de emisión de nuevos bonos en junio de 2024 alcanzó los 69 billones de VND, un fuerte aumento en comparación con el valor de 29 billones de VND en mayo de 2024. La mayoría de las nuevas emisiones en junio de 2024 provinieron del sector bancario.
Los bonos emitidos por el Banco Conjunto Comercial Militar y el Banco Conjunto Comercial de Desarrollo de Vietnam tienen un vencimiento promedio de 8,5 años y una tasa de interés del 5,8 % al 7,9 % durante el primer año. Otros bonos de deuda prioritaria emitidos por otros bancos tienen un vencimiento de 3 años con tasas de interés fijas que oscilan entre el 4,6 % y el 5,5 %.
En el primer semestre de este año, el monto de nuevos bonos emitidos alcanzó los 150 billones de VND, un 121% más que en el mismo período de 2023 y aumentó gradualmente a partir de marzo de 2024.
Thu An
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Fuente: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/chung-khoan/hang-loat-doanh-nghiep-co-nguy-co-cham-tra-trai-phieu/20240717054151911
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