HSBC prevé que los tipos de interés operativos se mantengan sin cambios a lo largo de 2024.

HSBC espera que el Banco Estatal de Vietnam mantenga su tasa de política monetaria sin cambios en el 4,5% durante todo 2024, ya que pronostica una inflación este año del 3,4%, muy inferior al nuevo objetivo de inflación del 4-4,5%.

Xuất khẩu tăng trưởng góp phần quan trọng cải thiện cán cân vãng lai của Việt Nam trong năm 2023 - Ảnh: Đình Hải

El crecimiento de las exportaciones contribuirá significativamente a mejorar la balanza por cuenta corriente de Vietnam en 2023. - Foto: Dinh Hai

En un informe publicado recientemente, HSBC afirmó que la inflación sigue siendo motivo de preocupación para Vietnam y que la presión sobre los precios no ha desaparecido por completo. El riesgo de un aumento de la inflación debido a los precios de la energía y los alimentos persiste, especialmente considerando que Vietnam es bastante sensible a estos rubros debido a su gran peso en la canasta de cálculo de la inflación.

El aumento de los costos de la atención médica también es motivo de gran preocupación, luego de que Vietnam reanudara el ajuste de precios a nivel nacional tras un período de cuatro años. Si bien es consciente del riesgo de alzas de precios, HSBC prevé que el Banco Estatal de Vietnam mantendrá su tasa de política monetaria sin cambios en el 4,5 % durante todo el año 2024.

Anteriormente, en una conferencia de prensa celebrada el 3 de enero, en la que se anunciaron los resultados de la gestión de la política monetaria en 2023 y se informó sobre la orientación de la política monetaria para el nuevo año, el Banco Estatal no planteó la cuestión del aumento de los tipos de interés en 2024.

En 2024, el Banco Estatal otorgó a los bancos un límite de crecimiento crediticio del 15% a principios de año. El vicegobernador permanente, Dao Minh Tu, presidió una conferencia de prensa en la que afirmó que se esperaba que la concesión de dicho límite contribuyera a generar demanda e impulsar el crecimiento económico .

Según HSBC, la recuperación gradual de los sectores externos es una buena noticia para la balanza por cuenta corriente de Vietnam, lo que, en cierto modo, también contribuye a proteger el VND. Tras dos años consecutivos de déficit, la balanza por cuenta corriente de Vietnam se encamina hacia un superávit considerable. Este superávit se registrará en 2023 gracias a la estabilidad de las remesas, el aumento de los ingresos por turismo y, sobre todo, la mejora del comercio en el último semestre del año.

HSBC estima que la balanza por cuenta corriente, calculada sobre la base de los últimos cuatro trimestres, registrará un superávit en el tercer trimestre de 2023 de casi el 5% del PIB, equivalente a máximos históricos desde 2019. Dado el significativo aumento del superávit comercial en el cuarto trimestre de 2023, es probable que esta tendencia se fortalezca aún más.

HSBC cree que en 2024, un aspecto clave de la política vietnamita será el impacto de un impuesto de sociedades mínimo del 15%, en línea con las normas internacionales de la OCDE, sobre las perspectivas de atraer inversión extranjera directa (IED), un área en la que Vietnam ha superado sistemáticamente a otros países en los últimos años.

“Aunque aún es pronto para evaluar el impacto, en nuestra opinión es probable que sea manejable. Conviene seguir de cerca cómo se gestionarán los ingresos fiscales adicionales y qué otros métodos o incentivos se utilizarán para compensar el aumento de impuestos”, afirmó HSBC en el informe.

HSBC cree que Vietnam está en vías de recuperación, con el potencial de recuperar su tendencia de crecimiento del 6% en 2024. A medida que las entradas de IED continúen aumentando la capacidad de producción, el sector manufacturero mostrará signos de recuperación, lo que brindará oportunidades para el sector exportador.

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