La posibilidad de elegir un inversor para el proyecto del aeropuerto de Sapa sigue siendo una incógnita.
La posibilidad de una licitación exitosa para seleccionar un inversor para el Proyecto de Inversión en la Construcción del Aeropuerto de Sapa bajo el método de asociación público-privada (APP) sigue siendo desconocida, aunque la agencia estatal competente ha propuesto ajustar el plan financiero.
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| Perspectiva del aeropuerto de Sapa |
Largo período de recuperación
Después de 6 meses de implementación urgente, el Consejo de Evaluación Interdisciplinaria acaba de emitir el Informe No. 9832/BC al Comité Popular de la provincia de Lao Cai sobre los resultados de la evaluación del Informe del Estudio de Prefactibilidad que ajusta el Proyecto de Inversión en la Construcción del Aeropuerto de Sapa bajo el método PPP.
El Ministerio de Planificación e Inversión , organismo permanente del Consejo de Evaluación Intersectorial, dijo que 10 de los 10 miembros del Consejo acordaron aprobar el Informe de Evaluación (lo que representa el 100%), de los cuales 5 de los 10 miembros acordaron aprobarlo, sin otras opiniones (lo que representa el 50%); 5 de los 10 miembros acordaron aprobarlo con comentarios para completar el Borrador (lo que representa el 50%).
De conformidad con el Decreto No. 35/2021/ND-CP del 29 de marzo de 2021 que detalla y guía la implementación de la Ley de Inversión bajo el método PPP, el número de miembros que votan por escrito es de 10/10, lo que representa más de 2/3 del número de miembros para ser elegibles para aprobar el Informe sobre los resultados de la evaluación del Informe del Estudio de Prefactibilidad de Ajuste del Proyecto.
Sobre la base del expediente de evaluación, el Consejo de Evaluación Interdisciplinario solicita al Comité Popular de la provincia de Lao Cai que, basándose en el Informe de Evaluación y las opiniones de las agencias pertinentes, estudie, asimile completamente y complete el Informe del Estudio de Prefactibilidad para ajustar el Proyecto y asuma la plena responsabilidad de la exactitud del expediente, la base legal, los datos, los documentos del Proyecto y el contenido explicativo de acuerdo con las disposiciones de la ley.
“Después de absorber y completar completamente el contenido anterior, el Informe del Estudio de Prefactibilidad del Ajuste del Proyecto es elegible para ser presentado al Primer Ministro para su consideración y decisión sobre el ajuste de la política de inversión”, afirmó el Informe de Evaluación No. 9832 firmado por el Sr. Nguyen Chi Dung, Ministro de Planificación e Inversión, Presidente del Consejo Interdisciplinario de Evaluación.
Es necesario agregar que, si bien se han aprobado los ajustes propuestos al Informe del Estudio de Prefactibilidad para ajustar el Proyecto, en el Informe de Evaluación No. 9832, el Consejo de Evaluación Interdisciplinario aún tiene muchas preocupaciones sobre la selección de inversionistas para el Proyecto Componente 2 - Construcción de un aeropuerto bajo un contrato BOT con una inversión total de hasta VND 6,948,845 mil millones.
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Según el Consejo de Evaluación Intersectorial, en el Documento Explicativo No. 5813/UBND-XD del 15 de octubre de 2024, el Comité Popular Provincial de Lao Cai dijo que han aparecido muchas más condiciones favorables para atraer inversiones, como la ventaja de que el capital estatal participe en el Proyecto aumentando del 39,29% al 49,16% de la inversión total, autorización favorable del sitio; el período de recuperación más corto en comparación con los aeropuertos PPP implementados anteriormente.
En concreto, se espera que el proyecto del aeropuerto de Sapa recupere el capital en 43 años y 11 meses; el proyecto del aeropuerto de Van Don lo hará en 46 años; y el proyecto del aeropuerto de Quang Tri lo hará en 47 años.
Sin embargo, el Consejo de Evaluación Intersectorial cree que el período de recuperación de capital del Proyecto todavía es muy largo, aproximadamente el doble del período de recuperación de capital de los proyectos viales bajo el método APP.
Para garantizar la viabilidad de la decisión de ajustar la política de inversión, el Consejo de Evaluación Interdisciplinaria solicitó al Comité Popular de la provincia de Lao Cai que aclare y asuma la responsabilidad de la propuesta de aumentar el capital estatal en la inversión total del Proyecto, lo que garantizará atraer a los inversores a participar a través de sesiones de trabajo y seminarios para escuchar los deseos de los inversores, evitando la situación en la que el Primer Ministro aprueba el ajuste de la política de inversión, pero aún no tiene inversores interesados.
Además, el Comité Popular Provincial de Lao Cai necesita seguir investigando soluciones para aumentar el atractivo del Proyecto, como el marco de precios, las tarifas y el mecanismo de garantía de inversión para asegurar la viabilidad de movilizar inversores y capital crediticio para el Proyecto.
"Sobre esa base, el Comité Popular Provincial de Lao Cai es responsable de las propuestas al Primer Ministro y despliega la encuesta de interés, licitando para seleccionar inversionistas para implementar el Proyecto de acuerdo con las regulaciones actuales", recomendó el Consejo de Evaluación.
Plan financiero frágil
Anteriormente, el Comité Popular Provincial de Lao Cai publicó un aviso para sondear el interés de los inversores en el Proyecto Componente 2 - Construcción del aeropuerto dentro de 1 mes (del 3 de noviembre de 2021 al 3 de diciembre de 2021).
Como resultado, hubo dos inversores interesados: Fansipan Sapa Cable Car Tourism Service Company Limited, perteneciente a Sun Group Corporation, y T&T Group Joint Stock Company. Sin embargo, tras dos convocatorias de licitación (agosto y diciembre de 2022), ningún inversor presentó la documentación necesaria.
El Comité Popular Provincial de Lao Cai dijo que invertir en infraestructura aeroportuaria requiere una gran cantidad de capital, mientras que el largo período de recuperación, junto con el impacto de la pandemia de Covid-19, así como las dificultades en el sector inmobiliario, han hecho que los inversores ya no estén interesados en el proyecto.
Cabe agregar que la falta de inversionistas que presenten documentos de licitación es una de las razones por las que el Comité Popular Provincial de Lao Cai propuso ajustar el Informe del Estudio de Prefactibilidad del Proyecto de Inversión en la Construcción del Aeropuerto de Sapa bajo el método PPP.
En concreto, el presupuesto estatal total que participa en el proyecto, según la propuesta de ajuste del Comité Popular Provincial de Lao Cai, asciende a 3.456 billones de VND, lo que representa un aumento de aproximadamente 726 billones de VND con respecto a la aprobación previa del Primer Ministro. Se prevé que el presupuesto estatal adicional para el proyecto se autoequilibre con el presupuesto provincial de Lao Cai durante el período 2024-2027.
El aumento de la contribución del capital estatal ha hecho que el Proyecto tenga un Valor Actual Neto (VAN) financiero de VND 4,959 billones; una Tasa Interna de Retorno Financiera (TIR) de 9,356%; una Relación Costo-Beneficio (B/C) de 1,01; una Rentabilidad sobre el Patrimonio (ROE) de 10,6%; un Costo Promedio Ponderado del Capital (WACC) de 9,346%; un Período de Recuperación de 43 años y 11 meses.
El Consejo de Evaluación Intersectorial considera que los indicadores financieros del Proyecto no han mejorado significativamente, y que solo se ha reducido el plazo de recuperación del capital en tres años. Si el flujo de explotación disminuye un 5%, el Proyecto no será financieramente viable (el valor actual neto es de -206.424 billones de VND).
“Debido a que el Consejo de Evaluación Intersectorial no contrató a un consultor para revisar, el Comité Popular Provincial de Lao Cai necesita ordenar a las unidades funcionales que sigan revisando y asegurando la integridad y precisión de los factores de ingresos y costos... para actualizar los indicadores financieros del Proyecto, asegurar un plan financiero viable, presentar a las autoridades competentes para su consideración, decisión y asumir la responsabilidad de la honestidad y precisión de los datos reportados”, declaró claramente el Informe de Evaluación No. 9832.
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