Las acciones vietnamitas no se encuentran entre las de mejor desempeño.
Los mercados asiáticos fueron testigos de un año volátil en 2023, con inflación, tasas de interés en aumento y una lenta recuperación en China que frenaron el crecimiento del año pasado.
El Nikkei 225 de Japón lidera la región en cuanto a rendimiento del mercado en 2023 y avanzó alrededor de un 28% el año pasado, según datos de Refinitiv. Las acciones japonesas se ven impulsadas por la mejora de los resultados financieros, así como por el creciente optimismo de que el Banco de Japón podría finalmente poner fin a su política monetaria ultraflexible tras décadas de tipos de interés cercanos a cero.
Tras el Nikkei 225, se sitúan los siguientes índices: el Taiex de Taiwán (subió un 26,83%), el Nifty 50 de India (subió un 20,03%), el Kospi de Corea del Sur (19,3%) y el BSE Sensex de India (18,74%). El VN-Index y el HNX-Index no se encuentran entre los índices bursátiles con mejor rendimiento en los mercados asiáticos en 2023.
Por otro lado, el índice Hang Seng de Hong Kong es el de peor desempeño en la región, habiendo experimentado cuatro años consecutivos de caídas tras perder casi un 14% en 2023.
Las acciones japonesas registraron las mayores ganancias en Asia en 2023. Foto: Getty Images
Lo que pone de relieve la lenta recuperación de China es el rendimiento del CSI 300, una medida de las mayores empresas que cotizan en Shanghái y Shenzhen, el tercer mercado bursátil con peor rendimiento de Asia, que perdió un 11,38% el año pasado.
Peggy Mak, directora de investigación de PhilipCapital, dijo a CNBC que el proceso posterior a la reapertura de China ha sido "sombrío" debido a una crisis inmobiliaria y a problemas de deuda de los gobiernos locales, lo que impactó el gasto y frenó la demanda y la inversión en el sector manufacturero.
Sin embargo, las perspectivas para Asia siguen siendo brillantes, según los analistas de Pinebridge Investments.
Ven un fuerte y continuo impulso de crecimiento desde Asia, así como una “perspectiva relativamente prometedora”, que creen que ofrecerá un potencial atractivo para inversores de capital selectos en 2024.
Las dos economías más grandes de Asia no pueden ignorarse. Mientras que China requiere una inversión paciente y centrada en empresas individuales a medida que la economía se estabiliza, India avanza con fuerza en muchas áreas.
Su visión es apoyada por el Fondo Monetario Internacional, que proyecta tasas de crecimiento del 4,6% en 2023 y del 4,2% en 2024 para Asia, en comparación con un pronóstico de crecimiento mundial del 3% en 2023 y del 2,9% en 2024. Así lo afirma Krishna Srinivasan, director del FMI para Asia y el Pacífico .
Michael Strobaek, director de inversiones de Lombard Odier, compartió su perspectiva sobre el mercado en 2024: «Hubo muchas sorpresas en 2023, desde la decepcionante recuperación de China tras la COVID-19 hasta la fortaleza de la economía estadounidense, la promesa de la inteligencia artificial y una recesión global que no se materializó».
Después de 2023, esto es lo que buscan los inversores en 2024.
Tipo de cambio más bajo
Los recortes de los tipos de interés serán un tema central en la mente de los inversores.
La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) ha delineado una hoja de ruta para recortar las tasas de interés, con un llamado “gráfico de puntos” que implica que las tasas de interés se reducirán en 75 puntos básicos en 2024 y 100 puntos básicos en 2025.
Los bancos centrales de Asia y del mundo entero tienden a seguir el ejemplo de la Reserva Federal.
Los aumentos de las tasas de interés en las principales economías asiáticas se han estancado en gran medida, aunque bancos como el Banco de la Reserva de Australia siguen cautelosos de estar preparados para tomar más medidas para frenar la inflación.
Los bancos centrales del sudeste asiático han mantenido en gran medida estables las tasas de interés y ya no las aumentan agresivamente, aunque bancos como el banco central de Filipinas todavía mantienen una postura agresiva.
La única excepción es el Banco de Japón (BOJ), donde los inversores estarán atentos para ver si el banco central se aleja de las políticas de tasas de interés negativas.
La inflación general de Japón se ha mantenido por encima del objetivo del 2% del Banco de Japón durante más de 19 meses y se prevé un aumento del 5% en las negociaciones salariales de primavera, guiadas por la Federación Japonesa de Sindicatos. Homin Lee, estratega macroeconómico sénior de Lombard Odier, afirmó que estas condiciones respaldan la normalización de la política monetaria.
Lee espera que el Banco de Japón eleve las tasas de interés al 0% en 2024 (desde el -0,1% actual) y que “elimine gradualmente” el límite del 1% impuesto por el banco a los bonos del gobierno japonés a 10 años.
Taiwán, Vietnam y Singapur son los “corazones” del crecimiento.
Cuando la inflación caiga y las tasas de interés bajen, ¿dónde estarán los sectores de crecimiento?
Hebe Chen, analista de mercado de IG International, afirmó que en 2024 la inflación podría normalizarse y el crecimiento económico desacelerarse, lo que beneficiaría a los sectores de infraestructura e inmobiliario. En general, esto beneficiaría a las industrias de energía y materias primas, así como a las que impulsan la revolución de la IA.
Más específicamente, Hebe Chen es optimista sobre los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) y la tecnología en Asia.
Cuando bajen las tasas de interés, los REIT ofrecerán más opciones de financiación y permitirán la recompra o el reciclaje de activos, es decir, la desinversión de activos y la reinversión de los beneficios. Esto, en última instancia, generará una mayor rentabilidad real para los inversores en REIT.
El potencial de crecimiento en el ciclo tecnológico global emergente es evidente en Taiwán, Vietnam y Singapur. (Imagen ilustrativa)
Además, Chen afirmó que existe potencial de crecimiento en el ciclo tecnológico global emergente, y Taiwán, Vietnam y Singapur podrían superar a otros debido a su mayor enfoque en las instalaciones de fabricación y en la I+D.
Esto se debe a que Vietnam, Singapur y Malasia (centros manufactureros a menudo utilizados para reducir la dependencia de China) ahora producen para mercados fuera de China.
Por lo tanto, es posible que ya no sean vulnerables a una desaceleración china. Chen anticipa un posible cambio de rumbo para las acciones chinas en 2024, a pesar de su bajo rendimiento en 2023.
Dijo que es probable que la segunda economía más grande del mundo experimente una recuperación modesta, apoyada por medidas del gobierno central y mejores perspectivas de exportación, y agregó que una recuperación tecnológica global podría contribuir a mejorar las exportaciones chinas.
Geopolítica y elecciones
También se seguirán de cerca los acontecimientos geopolíticos.
Chen dijo que las elecciones en Taiwán, India y Estados Unidos están destinadas a generar “cambios significativos en el panorama económico y diplomático de la región Asia-Pacífico (APAC)”.
Chen dijo: “La creciente incertidumbre y ansiedad, inevitablemente alimentadas por el panorama internacional en rápida evolución y la coyuntura crítica en las relaciones chino-estadounidenses, no brindarán mucha tranquilidad a los inversores globales”.
Mak, de PhilipCapital, dijo que las elecciones taiwanesas serían un evento geopolítico a tener en cuenta y agregó que "la forma en que China reaccione a los resultados de las elecciones, especialmente si el Partido Democrático Progresista independentista mantiene el control, podría afectar su recientemente cálida relación con Europa, un socio comercial clave".
Las próximas elecciones estadounidenses también serán un punto focal.
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Fuente
![[Foto] Dos vuelos aterrizaron y despegaron con éxito en el aeropuerto de Long Thanh.](/_next/image?url=https%3A%2F%2Fvphoto.vietnam.vn%2Fthumb%2F1200x675%2Fvietnam%2Fresource%2FIMAGE%2F2025%2F12%2F15%2F1765808718882_ndo_br_img-8897-resize-5807-jpg.webp&w=3840&q=75)
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