La crisis en los mercados inmobiliarios y financieros continúa causando dificultades a China y tiene un impacto negativo en el mundo .

La crisis inmobiliaria se extiende al sector financiero

Los mercados financieros chinos atraviesan una nueva crisis tras la declaración de quiebra de la gigantesca empresa de gestión de activos Zhongzhi Enterprise Group el 5 de enero, incapaz de pagar sus deudas. Esta noticia ha generado mayor ansiedad entre los inversores y consumidores chinos.

Un tribunal de Pekín declaró el 5 de enero que había revisado y resuelto aceptar la solicitud de quiebra de Zhongzhi. Zhongzhi se había declarado previamente en quiebra con deudas estimadas en casi 66.000 millones de dólares.

El 27 de noviembre, la policía de Pekín inició una investigación criminal contra varios ejecutivos de Zhongzhi. El grupo gestiona activos por más de 140.000 millones de dólares y ha invertido en numerosas promotoras inmobiliarias. La crisis inmobiliaria en China ha hundido este negocio.

Según Bloomberg , los inversores chinos podrían perder decenas de miles de millones de dólares a causa de Zhongzhi, después de que se publicara información sobre la grave insolvencia y el déficit de decenas de miles de millones de dólares en el balance de Zhongzhi.

Según Bloomberg, una gran cantidad de dinero de ricos inversores chinos se invirtió en Zhongzhi a través de productos con altos intereses, pero es posible que solo recuperen una pequeña parte. Zhongzhi se encuentra actualmente en un estado de liquidez agotada. Se espera que la cantidad recuperada de la liquidación de los activos del grupo sea baja.

Zhongzhi es conocido como un banco en la sombra en China, que moviliza capital de los hogares para prestar o invertir en bienes raíces, acciones, bonos y materias primas.

A pesar de la reciente caída del mercado inmobiliario chino, Zhongzhi y sus filiales han invertido grandes sumas de dinero en desarrolladores inmobiliarios y adquirido activos de empresas, incluido China Evergrande, un conglomerado inmobiliario chino que desde entonces se ha declarado en quiebra.

El shock de Zhongzhi es una señal de que la prolongada crisis inmobiliaria de China podría estar extendiéndose al sistema financiero del país, actuando como un "Lehman Brothers chino".

A mediados de octubre, la promotora inmobiliaria china Country Garden incumplió el pago de los intereses de un bono en dólares estadounidenses tras el vencimiento del período de gracia de 30 días el 17 de octubre. Country Garden se considera oficialmente en mora en los mercados internacionales. Este suceso demuestra una vez más que la crisis de la deuda inmobiliaria se está extendiendo, sacudiendo a la segunda economía más grande del mundo.

Anteriormente, los inversores fueron testigos del impago de la deuda de Evergrande en 2021. La influencia de Country Garden es incluso más fuerte que la de Evergrande porque el número de proyectos es mucho mayor.

Mientras tanto, la bomba de deuda Evergrande sigue al borde del colapso. El director ejecutivo y el director financiero de este grupo fueron arrestados recientemente y el otrora gigante inmobiliario chino sigue anunciando que no puede pagar sus bonos vencidos. Evergrande es considerada la mayor inmobiliaria endeudada del mundo.

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La economía de China se está desacelerando y podría perder la oportunidad de superar a la de Estados Unidos.

En su última medida, Pekín ha dado señales de un cambio de política con un plan para rescatar agresivamente el mercado inmobiliario. Según Reuters , China ha incluido a Country Garden en una lista preliminar de 50 promotoras inmobiliarias elegibles para recibir apoyo financiero. Otras promotoras con dificultades, como Sino-Ocean Group y CIFI Holdings, también figuran en la lista preliminar de "lista blanca".

Responder con decisión

Según el borrador, el gobierno chino se centrará en apoyar el flujo de caja de los desarrolladores inmobiliarios, considerando específicamente proporcionar préstamos a corto plazo sin garantía, financiamiento de capital de trabajo, etc.

La respuesta de China a la creciente crisis inmobiliaria se considera drástica. Se está exigiendo a los bancos que cubran necesidades de capital de hasta cientos de miles de millones de dólares para estabilizar el sector inmobiliario y garantizar la finalización de los proyectos inconclusos.

Sin embargo, China aún presenta indicios de desaceleración del crecimiento. Según el Financial Times , es improbable que el meteórico ascenso de la economía china, que ha durado décadas, continúe.

Los motores del crecimiento del país, incluida la inversión en infraestructura y áreas urbanas en todo el país, enfrentan cada vez más desafíos.

El país ha superado la etapa de construcción de decenas de miles de kilómetros de carreteras, cientos de aeropuertos y la red ferroviaria de alta velocidad más grande del mundo... El mercado inmobiliario chino se encuentra en una situación de superávit, con cientos de millones de apartamentos vacíos. La eficiencia de la inversión de capital en China es cada vez menor.

En una entrevista con FT, el presidente de Rockefeller International, Ruchir Sharma, afirmó que la participación de la economía china en el PIB mundial disminuirá gradualmente a partir de 2022 debido a las estrictas medidas de bloqueo impuestas por la política de "cero Covid".

Esta proporción seguirá disminuyendo en 2023 y se espera que alcance el 17% (desde el 18,4% en 2021), ya que la crisis inmobiliaria impide la recuperación económica.

Esto podría continuar en 2024, cuando el Banco Mundial (BM) pronostica que el crecimiento económico de China caerá al 4,4%, en comparación con el 4,8% anterior.

Se considera muy difícil que el mercado inmobiliario chino vuelva a crecer con fuerza en un contexto de baja demanda. Quienes cuentan con los recursos económicos o la capacidad de endeudamiento han solicitado préstamos para comprar viviendas. Mientras tanto, la población china envejece rápidamente. Los jóvenes chinos tienen una mentalidad diferente a la de la generación anterior, dispuestos a alquilar una casa en lugar de pedir prestado para comprarla y pasar el resto de su vida pagando la deuda.

Según Capital Economics, con la reciente caída del crecimiento económico, será muy difícil para China superar a Estados Unidos y convertirse en la economía más grande del mundo en la próxima década.

La desaceleración del crecimiento económico de China será compensada por la de Estados Unidos y otros países emergentes como India, Indonesia, México, Brasil,...

Sin embargo, esto es una historia para el futuro. En el futuro inmediato, la crisis inmobiliaria y financiera está frenando el crecimiento económico de China, un punto destacado de la economía mundial en 2024.

La historia de Zhongzhi Enterprise se considera una señal de alerta para el mercado bancario y financiero chino. La caída del crecimiento de la economía de 1.400 millones de personas tendrá un impacto significativo en la economía mundial.

Se cree que China posee 15 veces más oro de lo anunciado, cuatro veces más que Estados Unidos. Los países siguen compitiendo por importar oro y se prevé que su precio alcance los 3.000 USD/onza, equivalente al precio interno del oro de 100 millones de VND/tael.