Economista jefe de SSI: Modernizar el mercado, una oportunidad para dar la bienvenida a nuevos "tiburones" extranjeros

El primer paso hacia la cima del grupo de mercados emergentes

El Sr. Pham Luu Hung, economista jefe de SSI Securities Corporation, expresó su alegría por la decisión del 8 de octubre de FTSE Russell y la evaluó como una información muy positiva para el mercado de valores vietnamita.

El mercado vietnamita ha cumplido todos los criterios para la actualización y continuará siendo revisado en marzo de 2026 con cuestiones relacionadas con los corredores globales.

Al hablar con los inversores, el economista jefe de SSI añadió que el anuncio informativo de FTSE también afirmó claramente que las agencias de gestión vietnamitas tienen soluciones para este problema y creen que Vietnam puede implementarlas completamente, ayudando a que el mercado sea más transparente y a resolver las dificultades y problemas de los inversores.

Para ser más específico, entiendo que estas inquietudes se relacionan con la apertura de cuentas. De hecho, en Vietnam, la Comisión Estatal de Valores, el Banco Estatal y las partes pertinentes han revisado numerosas circulares para eliminar las dificultades en la apertura de cuentas para inversores extranjeros. Hasta el momento, la apertura de cuentas para inversores extranjeros ha sido bastante favorable. Sin embargo, los inversores extranjeros aún podrían tener problemas de cumplimiento y desear un mecanismo más flexible, comentó el Sr. Hung.

En esencia, la decisión de actualizar la clasificación del FTSE ha aliviado muchas preocupaciones de los inversores y, al mismo tiempo, ha demostrado claramente la capacidad de cooperación efectiva entre las agencias de gestión y el FTSE en este proceso de actualización.

De hecho, durante el último año, Vietnam ha hecho mucho. Desde el mecanismo de no prefinanciación aplicado en noviembre de 2024, hasta políticas para acortar el plazo de apertura de cuentas para inversores extranjeros, la modificación del Decreto 155 y la reducción del plazo para las IPO y la cotización...

En particular, la implementación del sistema KRX es muy apreciada por los inversores extranjeros, ya que se reduce la latencia de las transacciones, equivalente a la de los países de la región y afirma que el mercado vietnamita tiene un sistema de tecnología de la información suficientemente bueno.

Con estos esfuerzos, el Sr. Hung cree que Vietnam está afirmando el valor del mercado y actualmente, en comparación con los países mejorados, el mercado vietnamita ya no está en el grupo inferior, sino que está subiendo gradualmente al grupo medio después de la mejora y cuando se desarrolle más, la parte superior del bloque EM todavía llamará el nombre de Vietnam.

Los inversores extranjeros y la historia a largo plazo

En el mercado, aún existen preocupaciones de los inversores debido a las fuertes ventas netas de inversores extranjeros en la actualidad y es probable que los fondos que siguen de cerca los mercados fronterizos vendan cuando se mejore la calificación de Vietnam.

Sin embargo, al evaluar esta preocupación, el economista jefe de SSI dijo que el grupo de fondos antes mencionado aún tiene mucho tiempo para reestructurar su cartera, para no vender demasiado pronto y, de hecho, el número de fondos que utilizan el índice Frontier no es mucho.

Mientras tanto, el proceso de desarrollo del mercado de capitales no se limita a la modernización. Existen muchas otras iniciativas en el desarrollo del mercado en las que tanto las agencias de gestión como los participantes del mercado intentan participar.

Por ejemplo, para profundizar el mercado, es necesario promover las OPI. La gran cantidad de grandes operaciones de OPI en el mercado durante este período, junto con el impulso de desarrollo del mercado, brindará una oportunidad para atraer a más inversores extranjeros al mercado vietnamita.

Otros atractivos del mercado, como su trayectoria de crecimiento, las salidas a bolsa y las nuevas cotizaciones, aumentarán el interés de los inversores extranjeros. Según las estimaciones de los expertos de SSI, si el mercado vietnamita logra atraer capital extranjero gracias a estos factores, el valor podría ser incluso mayor que el de los fondos pasivos que compran acciones vietnamitas cuando el FTSE suba la cotización.

Además, el Sr. Hung cree que no solo los fondos de inversión existentes, sino también los nuevos fondos de inversión, nuevos "tiburones" que nunca han aparecido en Vietnam, serán bienvenidos. Esto es también lo que el mercado espera cuando se actualice la calificación. Los inversores pueden monitorear el índice del número de cuentas de valores de inversores extranjeros, que se publica periódicamente como un índice de investigación; el hecho de que esta cifra aumente considerablemente en el futuro es un buen indicador del impacto de la mejora del mercado.

El economista jefe de SSI predice que el tema de la mejora del mercado continuará durante los próximos 1-2 años porque, en realidad, la mejora del FTSE a mercado emergente secundario es solo el punto de partida.

El mercado vietnamita podría ascender a niveles más altos, dependiendo de la liquidez, la capitalización y la capacidad de listar más acciones grandes... Esto elevaría el mercado al umbral de Mercado Emergente Avanzado del FTSE.

Además, el mercado bursátil vietnamita seguirá la historia de la mejora del MSCI, un índice ampliamente utilizado y de gran interés para los inversores extranjeros. Si se alcanza este umbral, Vietnam puede confiar plenamente en la magnitud del flujo de capital extranjero.

El Sr. Pham Luu Hung comentó que el desarrollo del mercado se está llevando a cabo no solo para cumplir con los requisitos de EM de FTSE, sino también para aproximarse gradualmente a los criterios de MSCI. Por ejemplo, si bien el plan de implementación de CCP no está incluido en los requisitos de FTSE, este es un factor importante para aproximarse gradualmente a los criterios de MSCI.

Por lo tanto, el camino por delante para los valores vietnamitas será largo y la actualización de hoy es solo el primer paso para que los valores vietnamitas avancen hacia una actualización integral.

Fuente: https://baodautu.vn/kinh-te-truong-ssi-nang-hang-thi-truong-co-hoi-de-don-cac-ca-map-ngoai-moi-d406528.html