Bain & Company, consultora de gestión financiera, acaba de señalar la disminución de las ganancias de los grupos económicos privados en el Sudeste Asiático tras dos décadas de fuerte crecimiento. Esto se observa principalmente en países como Indonesia, Tailandia, Malasia y Filipinas.
Según las estadísticas de Bain de 100 grupos económicos privados típicos de la región, la rentabilidad anual promedio para los accionistas fue de aproximadamente el 4% en el período 2013-2020. Esta cifra ha disminuido un 24% en comparación con la década anterior.
Los grupos económicos privados del Sudeste Asiático se enfrentan a un período de desaceleración del crecimiento en comparación con la década anterior (Foto TL)
Esta cifra se basa en estadísticas de grupos económicos privados que operan en sectores clave como la minería, el sector inmobiliario, las telecomunicaciones, la banca, etc. Las empresas de estos sectores representan actualmente hasta un tercio del gasto de capital en el Sudeste Asiático.
También en el estudio de Bain, la rentabilidad anual total para los accionistas de las empresas privadas durante el período 2013-2022 también cayó un 63% en comparación con la década anterior.
Otra estadística de EY también muestra que la rentabilidad media para los accionistas de las empresas del Sudeste Asiático durante el período 2002-2011 fue del 34 %. Esta cifra es 2,4 veces superior a la registrada por las empresas privadas del resto del mundo . Esto ha convertido al Sudeste Asiático en un foco económico prometedor, atrayendo la atención de los inversores internacionales.
Sin embargo, una disminución de las ganancias durante la última década ha provocado que el Sudeste Asiático pierda la posición que una vez estableció.
Según Bain, la razón es que las empresas están luchando contra la recesión económica. Además, el proceso de digitalización de la economía global está en pleno auge. La pandemia de COVID-19 también ha generado importantes desafíos, y las empresas de la región carecen de la agilidad necesaria para adaptarse a la situación epidémica.
El presidente de Bain & Company para el sudeste asiático, Jean Pierre Felenbok, dijo que éste era el final de la época dorada de los grupos económicos privados en la región.
La época dorada terminó y no creo que vuelva. Las empresas privadas se vieron sorprendidas por la desaceleración. Les costó adaptarse a un entorno empresarial menos favorable, y justo después llegó la pandemia de COVID-19.
El Sr. Felenbok dijo que la disminución de las ganancias de las empresas privadas podría tener un impacto negativo en el crecimiento de las economías en desarrollo de la región.
Otro punto notable en la investigación de Bain es que las corporaciones diversificadas están mostrando una clara desventaja.
Ejemplos típicos incluyen el Grupo Boustead, una de las corporaciones multisectoriales más antiguas de Malasia, o Lopez Holdings de Filipinas y el Grupo Lippo de Indonesia. Todas estas corporaciones muestran debilidad en comparación con las unidades que se centran únicamente en su negocio principal.
Las estadísticas muestran que los conglomerados monoindustriales tienen una rentabilidad total anual promedio para el accionista del 11 % durante el período 2013-2022, significativamente superior a la del grupo de conglomerados diversificados. Esto representa un cambio radical con respecto a la década anterior.
También en el informe de evaluación de Bain se señala que algunos factores que antes eran muy valorados, como las buenas relaciones con el gobierno , ya no lo son tanto.
"El entorno empresarial se ha saturado mucho más a medida que las empresas del sector privado en la región han crecido. Se ha vuelto más difícil reclutar talento y los gobiernos se muestran más cautelosos con las empresas que crecen rápidamente", afirmó Till Versting, socio consultor de Bain en Singapur.
Sin embargo, los conglomerados diversificados siguen demostrando un buen rendimiento en áreas como los negocios verdes, los servicios financieros y la atención médica. Ejemplos típicos incluyen Adaro en Indonesia, Phinma en Filipinas, etc. Esto también ha ayudado a algunos conglomerados a aumentar sus ganancias al dividir sus negocios.
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