"¿Qué tiene que ver el amor con esto?", cantó una vez Tina Turner. Si se hiciera esa pregunta en el mundo de las inversiones, David Miller, director de inversiones de Catalyst Funds, respondería sin dudarlo: "No mucho".
En una conversación sincera con el inversor de Wall Street Chris Versace, Miller reveló su fórmula para evaluar oportunidades de inversión, una filosofía que podría cambiar por completo la forma en que usted ve los mercados.
Receta de caza exclusiva: ¿Por qué mantenerse alejado de las aerolíneas y los restaurantes?
La primera y más importante regla de Miller es simple: crear un monopolio y evitar la competencia. Aprendió este consejo del multimillonario inversor Peter Thiel. «En los negocios, o te encuentras en un entorno altamente competitivo o tienes un monopolio o un cuasimonopolio», dice Miller. «Obviamente, todos quieren estar en este último».
Por eso evita industrias como las aerolíneas y los restaurantes, que, aunque glamorosas, son “trampas” con enormes costos fijos, márgenes de ganancia mínimos y potencial de quiebra.
En contraste, observemos a los verdaderos gigantes: Visa, Mastercard, Microsoft, Apple, Adobe o Nvidia. ¿Qué tienen en común? Márgenes de beneficio extraordinarios (ganan mucho dinero con cada producto que venden), un flujo de caja libre masivo (dinero que fluye a sus bolsillos constantemente) y ventajas competitivas inexpugnables (crean fosos económicos difíciles de superar para la competencia).
“¿Por qué invertir en empresas que tienen dificultades para competir?”, pregunta Miller, “cuando las acciones con mejor rendimiento de la historia han sido monopolios o casi monopolios?”
David Miller, director de inversiones de Catalyst Funds, aconseja dejar de lado las emociones a la hora de invertir y centrarse en lo que la gente necesita, no sólo en lo que quiere (Foto: catalystmf.com).
La prueba del "ecosistema": ¿estás estancado?
¿Cómo detectar un posible "monopolio"? Miller ofrece una prueba sencilla: comprueba si estás "voluntariamente atrapado" en su ecosistema. Apple es el ejemplo perfecto.
"Una vez que estás en el ecosistema de Apple, prácticamente les perteneces", dijo Miller. "No tienes muchas opciones para irte, y por eso obtienen enormes ganancias".
Y aquí está la conclusión, y el secreto más profundo de Miller: "El negocio ideal es aquel en el que la gente comprará, incluso si no les gusta la marca".
Admitió abiertamente que le gustaban los productos de Apple, pero no los de Microsoft. Sin embargo, seguía siendo un cliente fiel de ambos. ¿Por qué? Porque los "necesitaba" para el trabajo y la vida. La necesidad venció a la emoción.
Cuando un negocio está “observado”: ¡Es una señal de compra!
Una de las señales más extrañas, pero más seguras, de haber encontrado una mina de oro, dice Miller, es cuando la empresa empieza a ser investigada por agencias gubernamentales por comportamiento monopolístico. "Cuando los tribunales empiezan a llevar a las empresas ante ti por presunto monopolio, es señal de que realmente tienes las características de un monopolio", afirma.
Puso el ejemplo de Microsoft. Si un inversor hubiera comprado acciones de Microsoft cuando la compañía fue demandada por el Departamento de Justicia de Estados Unidos a finales de los 90, hoy se encontraría en una situación financiera extremadamente sólida.
Tesla, a pesar de sus turbulencias, también se considera un ejemplo moderno de monopolio emergente. «Cuando la gente decide comprar un coche eléctrico, suele elegir Tesla porque todo, desde las estaciones de carga hasta el software, forma parte de su ecosistema», explica Miller.
Consejo final: No invierta en una industria ávida de ganancias
Por último, el experto advierte sobre un tipo de "monopolio" del que los inversores deberían mantenerse alejados: las industrias con fuertes controles de beneficios por parte del gobierno, como la electricidad o el agua.
“Buscamos monopolios en crecimiento, no empresas cuya rentabilidad esté estrangulada por la regulación”, concluyó.
El mensaje de David Miller es claro: invierte con serenidad. No preguntes si te gusta el producto. Pregúntate: ¿Lo necesita la gente? ¿Hay una demanda creciente? Si la respuesta es sí, podrías estar ante una oportunidad de inversión única.
Fuente: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/mua-co-phieu-cong-ty-ban-ghet-la-chien-luoc-lanh-lung-de-thang-lon-20250606230208178.htm
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