La industria moderna de procesamiento y venta minorista de carne destaca en el panorama del consumo.

En 2025, el consumo interno seguirá siendo un importante motor de la economía vietnamita. Según la Oficina General de Estadística, las ventas minoristas totales de bienes y servicios al consumidor en agosto alcanzaron los 588,2 billones de VND, un 10,6 % más que en el mismo período del año anterior. Esta sólida recuperación se vio impulsada por la mejora de los ingresos, las políticas de estímulo y el aumento de la demanda de los consumidores durante las principales festividades.

En un contexto de crecimiento del mercado general, Masan Group (HoSE: MSN), empresa líder en el sector de consumo y venta minorista, registró resultados positivos en sus segmentos principales. En concreto, tanto el segmento minorista —WinCommerce (WCM)— como el segmento cárnico —Masan MEATLife (MML)— experimentaron un crecimiento positivo en julio y agosto de 2025, superando las previsiones establecidas. Estos resultados reflejan la solidez del mercado nacional y la eficacia de la estrategia de expansión, al tiempo que demuestran la creciente importancia del ecosistema Masan para satisfacer las necesidades de los consumidores.
WinCommerce: Plan de expansión completado, las nuevas tiendas son rentables
Según el último informe comercial, en agosto de 2025, WCM registró ingresos por 3.573 billones de VND, lo que representa un aumento del 24,2 % con respecto al mismo período del año anterior. En los primeros ocho meses del año, los ingresos acumulados alcanzaron los 25 billones de VND, un incremento del 16,1 % con respecto al mismo período de 2024, superando ampliamente el objetivo de crecimiento previsto del 8-12 %. Cabe destacar que las ventas en tiendas comparables (LFL) aumentaron un 8,2 % en los ocho meses, y solo en agosto alcanzaron el 11,9 %, un porcentaje muy superior al promedio del período anterior, lo que refleja la demanda real del sistema existente.

La estrategia de centrarse en la expansión de la red en zonas rurales sigue dando claros resultados. En los primeros ocho meses del año, WCM inauguró 415 nuevas tiendas, alcanzando así el objetivo anual previsto (entre 400 y 700 tiendas). De estas, 300 pertenecen al modelo rural WinMart+, lo que representa aproximadamente el 75 % de las nuevas aperturas. La región Centro concentra casi el 50 % de las nuevas tiendas, lo que reafirma su papel clave en la estrategia de expansión del negocio.

El hecho de que las tiendas WinMart+ en zonas rurales alcancen rápidamente el punto de equilibrio y se vuelvan rentables demuestra que el modelo de venta minorista moderno se adapta a los cambios en los hábitos de consumo, donde las personas priorizan cada vez más los productos seguros, convenientes y de origen claro.
Masan MEATLife: una contribución cada vez mayor al ecosistema
Mientras WCM amplía su cobertura, Masan MEATLife (MML) registra resultados positivos gracias a la tendencia de consumo de "comer bien, vivir bien". En julio de 2025, el ingreso promedio diario por tienda WCM proveniente de productos MML alcanzó aproximadamente 2,3 millones de VND. Si se extendiera a las casi 4200 tiendas, el volumen de ingresos diarios podría llegar a casi 9500 millones de VND, lo que demuestra un importante potencial de crecimiento en el canal minorista moderno.

Cabe destacar que la contribución de MML a los ingresos totales por carne en WCM continúa aumentando, pasando del 49% en 2023 al 55% en 2024, al 62% en el segundo trimestre de 2025 y al 69% en julio de 2025. Esta tendencia confirma el papel cada vez mayor de MML en el sistema de distribución de Masan.

Para satisfacer las expectativas de los consumidores, MML continúa implementando una cadena de valor integrada 3F (Alimentación - Producción - Consumo), que incluye granjas ganaderas, plantas de procesamiento y un moderno sistema de distribución. Esta cadena cerrada permite el control de calidad desde los insumos hasta los productos terminados, en consonancia con la creciente demanda de alimentos seguros y de origen transparente.
Resiliencia del mercado interno
Los resultados positivos de crecimiento de WCM y MML se alinean con la tendencia general del mercado. La política de reducción del IVA, el aumento del salario base y la transición de los mercados tradicionales a los canales de venta minorista modernos son factores clave. Asimismo, la celebración del Día Nacional el 2 de septiembre y la intensa actividad turística y de servicios en agosto han impulsado aún más la demanda de compras.
Vietnam se acerca a los 5.000 dólares de PIB per cápita, un umbral que suele asociarse con un auge en el consumo de productos de alto valor. Este es un contexto favorable para que Masan siga aprovechando las oportunidades de crecimiento tanto en zonas urbanas como rurales.
A pesar de los recientes resultados positivos, Masan aún enfrenta numerosos desafíos. El mercado minorista vietnamita es cada vez más competitivo, con la entrada de más marcas internacionales y la rápida expansión de las cadenas nacionales. Esta rápida expansión de la red de tiendas ejerce una gran presión sobre los costos operativos, desde el alquiler de locales hasta la logística y los recursos humanos. En este contexto, equilibrar el objetivo de expansión y la capacidad de controlar los costos se convierte en un factor clave para mantener un crecimiento sostenible de las ganancias.
Sin embargo, las perspectivas comerciales siguen respaldadas por factores internos y el entorno macroeconómico. El panorama del consumo en los primeros ocho meses del año muestra una clara tendencia a la recuperación, con un aumento del 9,4 % en las ventas minoristas totales de bienes y servicios durante el mismo período. Aprovechando este contexto, la colaboración entre WinCommerce y Masan MEATLife genera una doble ventaja: WCM amplía la cobertura minorista para llegar a los consumidores, mientras que MML proporciona productos de calidad, respondiendo a la tendencia del consumo seguro con trazabilidad. Junto con Masan Consumer y otras unidades del ecosistema, Masan cuenta con la base para mantener el impulso de crecimiento en los próximos trimestres.
En el mercado, las acciones de MSN también reciben una valoración positiva por parte de las principales firmas de valores. Por ejemplo, KBSV aplica el método SoTP y la valora en 100.000 VND por acción, basándose en el escenario de crecimiento de Masan Consumer, WinCommerce y Masan MEATLife. VCBS recomienda COMPRAR con un precio objetivo de 93.208 VND por acción. Por su parte, VCI considera a MSN una acción líder en el sector de consumo y venta minorista, respaldada por una estrategia de expansión de red y optimización de cartera, con un precio objetivo de 101.000 VND por acción.

Fuente: https://www.masangroup.com/vi/news/masan-news/Processed-Meat-and-Modern-Retail-Stand-Out-in-Vietnams-Consumer-Landscape.html