La industria moderna de procesamiento y venta minorista de carne se destaca en el panorama del consumo

En 2025, el consumo interno seguirá siendo un importante motor de la economía vietnamita. Según la Oficina General de Estadística, los ingresos totales por ventas minoristas de bienes y servicios al consumidor en agosto alcanzaron los 588,2 billones de dongs, un 10,6 % más que en el mismo período del año anterior. Esta sólida recuperación se vio impulsada por la mejora de los ingresos, las políticas de estímulo y el aumento de la demanda de los consumidores durante los principales días festivos.

En un contexto de crecimiento del mercado general, Masan Group (HoSE: MSN), empresa líder en el sector minorista, registró resultados positivos en sus segmentos principales. En consecuencia, tanto el segmento minorista WinCommerce (WCM) como el segmento cárnico Masan MEATLife (MML) registraron un crecimiento positivo en julio y agosto de 2025, superando el plan establecido. Estos resultados reflejan la resiliencia del mercado nacional y la eficacia de la estrategia de expansión, además de demostrar la creciente importancia del ecosistema Masan para satisfacer las necesidades de los consumidores.

WinCommerce: Plan de expansión completado, nuevas tiendas rentables

Según el último informe comercial, en agosto de 2025, WCM registró ingresos de 3.573 billones de VND, un aumento del 24,2 % con respecto al mismo período del año anterior. En total, en los primeros ocho meses del año, los ingresos alcanzaron los 25 billones de VND, un aumento del 16,1 % con respecto al mismo período de 2024, superando con creces el objetivo de crecimiento previsto del 8-12 %. Cabe destacar que las ventas en tiendas comparables (VCM) en los ocho meses aumentaron un 8,2 %, y solo en agosto alcanzaron el 11,9 %, muy por encima del promedio del período anterior, lo que refleja la demanda real del sistema existente.

La estrategia de enfocarse en la expansión de la red en zonas rurales continúa dando resultados claros. En los primeros 8 meses del año, WCM abrió 415 nuevas tiendas, completando el objetivo anual base (400-700 tiendas). De las cuales, 300 tiendas pertenecen al modelo rural WinMart+, lo que representa aproximadamente el 75% de las nuevas aperturas. La región Central por sí sola representa casi el 50% de las nuevas tiendas, lo que confirma su papel clave en la estrategia de expansión de la empresa.

El hecho de que las tiendas WinMart+ en las zonas rurales alcancen rápidamente el punto de equilibrio y se vuelvan rentables muestra que el modelo minorista moderno es adecuado para los cambios en los hábitos de consumo, donde las personas priorizan cada vez más productos seguros, convenientes y con orígenes claros.

Masan MEATLife: aumentando la contribución al ecosistema

Mientras WCM amplía su cobertura, Masan MEATLife (MML) registra resultados positivos gracias a la tendencia de consumo "comer bien, vivir bien". En julio de 2025, los ingresos promedio en cada tienda WCM provenientes de productos MML alcanzaron aproximadamente 2,3 millones de VND al día. Si se expandiera a las casi 4200 tiendas, los ingresos diarios podrían alcanzar casi 9500 millones de VND, lo que demuestra un importante potencial de crecimiento en el canal minorista moderno.

En particular, la contribución de MML a los ingresos totales por carne en WCM continúa aumentando, del 49% en 2023 al 55% en 2024, al 62% en el segundo trimestre de 2025 y al 69% en julio de 2025. Esta tendencia afirma el papel creciente de MML en el sistema de distribución de Masan.

Para satisfacer las expectativas de los consumidores, MML continúa implementando una cadena de valor integrada 3F (Pienso - Granja - Alimentos), que incluye granjas ganaderas, plantas de procesamiento y un moderno sistema de distribución. Esta cadena cerrada permite el control de calidad desde la entrada hasta el producto terminado, en línea con la creciente demanda de alimentos seguros con un origen claro.

Resiliencia del mercado interno

Los resultados positivos de crecimiento de WCM y MML concuerdan con la tendencia general del mercado. La política de reducción del IVA, el aumento del salario base y la transición de los mercados tradicionales a canales minoristas modernos son factores clave. Al mismo tiempo, la celebración del Día Nacional el 2 de septiembre y la vibrante actividad turística y de servicios en agosto han impulsado aún más la demanda de compras.

Vietnam se acerca a los 5.000 dólares de PIB per cápita, un umbral que suele asociarse con un auge en el consumo de productos de alto valor. Este contexto es favorable para que Masan siga aprovechando las oportunidades de crecimiento tanto en zonas urbanas como rurales.

A pesar de los recientes resultados comerciales positivos, Masan aún enfrenta numerosos desafíos. El mercado minorista vietnamita se está volviendo más competitivo, con la entrada de más marcas internacionales, mientras que las cadenas nacionales se expanden rápidamente. La rápida expansión de la red de tiendas implica una gran presión sobre los costos operativos, desde el alquiler de espacio hasta la logística y los recursos humanos. En este contexto, equilibrar el objetivo de expandir la escala y la capacidad de controlar los costos se convierte en un factor clave para mantener un crecimiento sostenible de las ganancias.

Sin embargo, las perspectivas comerciales siguen respaldadas por factores internos y el entorno macroeconómico. El consumo en los primeros ocho meses del año muestra una clara tendencia a la recuperación, con un aumento del 9,4 % en las ventas minoristas totales de bienes y servicios durante el mismo período. Aprovechando este contexto, la colaboración entre WinCommerce y Masan MEATLife genera una doble ventaja: WCM amplía la cobertura minorista para llegar a los consumidores, mientras que MML ofrece productos de calidad, cumpliendo con la tendencia de consumo seguro con trazabilidad. En colaboración con Masan Consumer y otras unidades del ecosistema, Masan cuenta con las bases para mantener el impulso de crecimiento en los próximos trimestres.

En el mercado, las acciones de MSN también reciben una valoración positiva de las principales compañías de valores. Por ejemplo, KBSV aplica el método SoTP y la valora en 100.000 VND/acción, basándose en el escenario base de crecimiento de Masan Consumer, WinCommerce y Masan MEATLife. VCBS recomienda COMPRAR con un precio objetivo de 93.208 VND/acción. Por su parte, VCI califica a MSN como una acción líder en el sector minorista, respaldada por una estrategia de expansión de red y optimización de cartera, con un precio objetivo de 101.000 VND/acción.

Fuente: https://www.masangroup.com/vi/news/masan-news/Processed-Meat-and-Modern-Retail-Stand-Out-in-Vietnams-Consumer-Landscape.html