Gracias a los fondos de capital riesgo, ¿el capital privado “fluirá con fuerza” hacia la tecnología estratégica de Vietnam?

El Decreto n.º 264/2025/ND-CP ha allanado el camino para los fondos nacionales y locales de capital de riesgo. La movilización de capital del sector privado constituye un problema importante.

Abrir el corredor de los «Fondos de Capital Riesgo»

Actualmente, Vietnam cuenta con tan solo más de 30 fondos de capital riesgo, de tamaño reducido, que no satisfacen las necesidades de la comunidad de startups. En años anteriores, Vietnam no ha atraído a inversores de capital riesgo a pesar de su dinámica economía , principalmente porque no ha creado un entorno legal claro.

Sin embargo, recientemente, la "barrera" legal ha sido eliminada cuando la Ley de Ciencia , Tecnología e Innovación entró en vigor el 1 de octubre de 2025 y, en particular, el 14 de octubre de 2025, el Gobierno emitió el Decreto No. 264/2025/ND-CP sobre el Fondo Nacional de Capital de Riesgo y los fondos de capital de riesgo locales.

Esto se considera un paso adelante en el perfeccionamiento de las instituciones, una "palanca política" estratégica para promover fuertemente el ecosistema de startups e innovación en Vietnam, especialmente a nivel local, donde hay un gran potencial pero los recursos de inversión son limitados.

Sr. Pham Duc Nghiem, Subdirector del Departamento de Startups y Empresas Tecnológicas ( Ministerio de Ciencia y Tecnología ). Foto: Ministerio de Ciencia y Tecnología

En respuesta a la prensa sobre este tema en la conferencia de prensa habitual de octubre del Ministerio de Ciencia y Tecnología, el Sr. Pham Duc Nghiem, subdirector del Departamento de Nuevas Empresas y Empresas Tecnológicas (Ministerio de Ciencia y Tecnología), dijo que esta es la primera vez que Vietnam cuenta con un corredor legal para fondos de capital de riesgo.

El Decreto pretende crear un mecanismo innovador para movilizar capital privado para proyectos de investigación y desarrollo de alto riesgo pero de gran potencial, en lugar de depender únicamente del capital presupuestario.

Según el Sr. Pham Duc Nghiem, a diferencia de los modelos anteriores de cofinanciamiento de tareas de ciencia y tecnología, por primera vez en términos de marco legal, el Decreto 264 permite a entidades privadas, fondos de inversión privados e inversionistas ángeles aportar capital con el Estado en proyectos.

"Los fondos también pueden contratar unidades profesionales de gestión de fondos autorizadas, según las condiciones y criterios del Estado, para garantizar la transparencia y la eficiencia operativa", explicó el Sr. Nghiem.

Lo más destacado de la normativa legal es la exención de responsabilidad civil, excluida la responsabilidad administrativa relacionada con pérdidas derivadas de riesgos para inversionistas y empresas tales como: Pérdidas derivadas de riesgos objetivos, no debidos a errores intencionales de organizaciones, individuos o riesgos debidos a fluctuaciones del mercado más allá de la capacidad razonable de previsión.

Incluso los cambios en las políticas legales que afecten directamente la eficiencia o capacidad de desinvertir inversiones, o los desastres naturales, epidemias, conflictos geopolíticos u otras situaciones de fuerza mayor que perturben las operaciones de las startups innovadoras también se consideran factores exentos de responsabilidad...

Captación de capital del sector privado para capital de riesgo, acelerando la tecnología estratégica

Mientras tanto, el Sr. Luong Van Thuong, jefe del Departamento de Innovación y Startups, Agencia para Startups y Empresas Tecnológicas (Ministerio de Ciencia y Tecnología) dijo que las dos filosofías básicas del modelo son "inversión pública, gobernanza privada" y "utilizar la inversión pública para liderar la inversión privada".

El capital del fondo proviene de dos fuentes: el presupuesto estatal y la movilización del sector privado. Por consiguiente, el Fondo Nacional cuenta con una aportación inicial de 500.000 millones de dongs, que se espera alcance los 2 billones de dongs en los primeros cinco años. El fondo local no está sujeto a un nivel fijo de capital, y la capacidad de decisión recae en cada provincia.

El Decreto 264 estipula claramente los límites de riesgo y los mecanismos de evaluación de la eficiencia de las inversiones. La pérdida total derivada de inversiones con capital social no debe superar el 50% del capital social y no exige la preservación del capital para cada proyecto individual.

En cambio, el desempeño se evalúa en toda la cartera durante un ciclo máximo de 10 años, o 15 años para proyectos tecnológicos vinculados a los sectores civil, de defensa y estratégico.

¿Fluirá con fuerza el capital privado hacia la tecnología estratégica de Vietnam? Foto: IA

La expansión del corredor legal ha ayudado a muchas localidades a promover la creación de Fondos de Capital Riesgo, especialmente en Hai Phong. A principios de julio de 2025, la Asamblea Nacional aprobó la Resolución 226, que permite a Hai Phong establecer un Fondo de Capital Riesgo para invertir capital en proyectos y empresas de alta tecnología.

Tras la promulgación de la Ley de Ciencia, Tecnología e Innovación y el Decreto 264, el Consejo Popular de Hai Phong inauguró y aprobó oficialmente la creación de un Fondo de Inversión de Riesgo, que operaría como sociedad anónima. El Comité Popular de Hai Phong asignó al Fondo 500 000 millones de dongs del presupuesto estimado para inversiones en desarrollo.

Respecto a los productos de tecnología estratégica, el Sr. Ha Minh Hiep, Jefe de Oficina del Ministerio de Ciencia y Tecnología, dijo que en octubre, el Ministerio presentó al Primer Ministro la propuesta de implementar 4 productos de tecnología estratégica a partir del 31 de octubre y estableció un objetivo para implementar los productos restantes en diciembre.

Además, un representante del Departamento de Industria de Tecnología de la Información dijo que el Ministerio de Ciencia y Tecnología se está centrando en promover y apoyar la investigación y el desarrollo, dominar la tecnología, transferir y comercializar productos y servicios para la seguridad y protección de la red.

El Ministerio ha presentado al Primer Ministro un proyecto para formar una empresa tecnológica estratégica nacional a gran escala para desarrollar infraestructura, recursos humanos digitales, datos digitales, tecnología de seguridad estratégica y seguridad de la red.

Según el periódico Dan Viet

Fuente: https://mst.gov.vn/nho-quy-dau-tu-mao-hiem-dong-von-tu-nhan-se-chay-manh-vao-cong-nghe-chien-luoc-viet-nam-197251130220321.htm