La deuda de las empresas tecnológicas se acerca a los 1.400 billones de dólares

Logotipo de Microsoft en Londres, Reino Unido. Foto: THX/TTXVN

La cifra, que aumentó un 16% interanual en el trimestre finalizado en junio, fue el crecimiento más rápido desde el 17% registrado en el trimestre finalizado en diciembre de 2021, cuando las bajas tasas de interés estimularon el endeudamiento debido a la flexibilización monetaria mundial durante la pandemia de Covid-19, según datos de QUICK FactSet.

Este aumento se debe a un cambio en los modelos de negocios desde un software con pocos activos, que requiere poca infraestructura, a una IA, que requiere centros de datos a gran escala.

La deuda con intereses de Oracle se ha más que duplicado en 10 años, alcanzando los 111.600 millones de dólares. La compañía, en colaboración con OpenAI y SoftBank Group, planea invertir 500.000 millones de dólares en infraestructura de IA en EE. UU. durante los próximos cuatro años. En septiembre de 2025, Oracle emitió 18.000 millones de dólares en bonos corporativos, fondos que se espera se destinen a inversiones en IA.

La deuda total con intereses de cinco grandes corporaciones tecnológicas estadounidenses (Amazon, Microsoft, Apple, Meta y Alphabet, la empresa matriz de Google) ha alcanzado los 457.000 millones de dólares, 2,8 veces más que hace 10 años.

La deuda con intereses del gigante chino de internet Tencent Holdings ha ascendido a 57.500 millones de dólares, 4,5 veces más que hace una década. Alibaba Group emitió unos 3.200 millones de dólares en bonos corporativos en septiembre para obtener financiación para nuevos centros de datos y otros proyectos.

La fuerte demanda de los inversores está respaldando el financiamiento de deuda corporativa en un contexto de abundante capital global, y la oferta de bonos de Oracle de septiembre recibió pedidos por aproximadamente cinco veces su valor de oferta.

El rendimiento de los bonos de Microsoft con vencimiento en 2027 en ocasiones cayó por debajo del rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense entre mayo y septiembre, lo que refleja la percepción de los inversores de que la empresa es una apuesta más segura que el gobierno .

La proporción de empresas con una ratio de endeudamiento superior a 1 ha aumentado al 13,8 %, 4,9 puntos porcentuales más que hace 10 años. Si bien casi el 90 % de las empresas tienen ahora la capacidad financiera para soportar la presión de pagar la deuda gracias a sus sólidos resultados empresariales, el número de empresas con niveles de endeudamiento excesivos, como Oracle, con una ratio de endeudamiento de 4,6, está aumentando.

“Las empresas están invirtiendo agresivamente y adelantándose a los acontecimientos para no quedarse atrás en el frenesí de la IA”, afirmó Yoshinori Shigemi, macroestratega de la firma de servicios de gestión de inversiones Fidelity International. “Actualmente, los flujos de capital fluyen con fluidez, pero si surge un cuello de botella, las empresas con mayor vulnerabilidad financiera podrían ser eliminadas”.

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