Deudas incobrables: aumento de la presión y sus consecuencias

La deuda incobrable no solo incrementa el costo del capital, sino que también reduce la capacidad del sistema para inyectar capital a la economía, lo que genera una doble presión sobre las tasas de interés. Esto representa un desafío para el sistema bancario y requiere un control estricto.

Clientes realizan transacciones en HDBank . Foto: Minh Khoi

Imagen clara y oscura

El informe financiero del Banco Estatal de Vietnam muestra que la deuda incobrable total de los bancos que cotizan en bolsa aumentó a VND274,050 mil millones al final del tercer trimestre de 2025, equivalente a un aumento del 2,01% en comparación con el trimestre anterior y del 8,1% en comparación con el mismo período en 2024. Aunque la tasa de crecimiento se ha desacelerado significativamente en comparación con los años 2022-2024, el índice de deuda incobrable registrado al final del tercer trimestre de 2025 sigue siendo superior al promedio anual (alrededor del 1,84%) y la diferenciación entre los grupos bancarios sigue siendo clara.

El Sr. Le Hoai An, CFA, fundador de IFSS, experto en capacitación y consultoría bancaria (Integrated Financial Solutions Joint Stock Company) dijo que el grupo bancario estatal continúa manteniendo el índice de morosidad más bajo del sistema, con un 1,37%, por debajo del 1,49% en el mismo período de 2024 y del 1,41% en el tercer trimestre de 2023.

Además, el grupo de banca minorista también registró una evolución positiva en la calidad de los activos. La morosidad del grupo aumentó tan solo un 8,5% en comparación con el mismo período, una tasa muy inferior a la de crecimiento de los últimos tres años. Gracias al sólido crecimiento del crédito, con un aumento del 19% en la deuda pendiente acumulada en el tercer trimestre, el ratio de morosidad del grupo mejoró, ya que la tasa de crecimiento de la deuda pendiente superó con creces la de la morosidad.

El grupo de banca mayorista registró una tasa de morosidad superior al 2% desde mediados de 2023. En el tercer trimestre de 2025, este grupo registró una tasa de morosidad del 2,22%, todavía en un nivel elevado y sin mostrar signos claros de disminución, como los dos grupos bancarios mencionados.

“En particular, los préstamos más grandes y complejos de clientes corporativos hacen que los riesgos crediticios sean difíciles de controlar totalmente”, dijo el Sr. Le Hoai An.

Cabe destacar que otros grupos bancarios registraron un aumento continuo en su ratio de morosidad este año, hasta alcanzar el 2,52% (superior al 2,41% a finales de 2024 y al 2,26% en 2023).

Los analistas de VIX Securities Joint Stock Company indicaron que la presión sobre la morosidad aumentará gradualmente a medida que aumente la tasa de morosidad de los grupos 3 a 5 en el tercer trimestre de 2025 en el grupo de banca privada. Al mismo tiempo, la deuda del grupo 2 también aumenta, lo que genera una señal de riesgo, ya que es probable que estas deudas se trasladen a un grupo superior en los trimestres siguientes.

Doble presión sobre los tipos de interés

El Dr. Nguyen Tu Anh, Director de Investigación de Políticas (Universidad VinUni), comentó que si consideramos solo el factor de la deuda incobrable, se puede ver que esta también es una de las razones estructurales por las que las tasas de interés son difíciles de disminuir e incluso tienden a aumentar en los últimos tiempos.

Cabe destacar que el 25 de noviembre, el tipo de interés interbancario promedio continuó aumentando considerablemente, del 0,45 % al 0,7 % para todos los plazos inferiores a un mes, en comparación con la sesión anterior. En consecuencia, el plazo a un día se negoció a un máximo del 6,5 % anual (el nivel más alto en muchos meses), el plazo a una semana se situó en el 6,5 % anual, el plazo a dos semanas en el 6,45 % anual y el plazo a un mes en el 6 % anual.

También el 25 de noviembre, en el canal hipotecario, el Banco Estatal ofreció VND5.000 billones a un plazo de 7 días, VND7.000 billones a un plazo de 14 días, VND13.000 billones a un plazo de 28 días y VND22.000 billones a un plazo de 91 días, todos al 4%/anual. Como resultado, VND5.000 billones ganaron la licitación a un plazo de 7 días, VND5.426.81 billones ganaron la licitación a un plazo de 14 días, más de VND10.617 billones ganaron la licitación a un plazo de 28 días y más de VND21.774 billones ganaron la licitación a un plazo de 91 días. Al mismo tiempo, más de VND8.745 billones vencieron el 25 de noviembre y el Banco Estatal no ofreció letras del tesoro. De esta forma, se inyectaron 34.072,97 mil millones de VND en el mercado durante esta sesión.

Según los expertos, cuando la morosidad aumenta, los bancos se ven obligados a establecer provisiones de riesgo más altas para garantizar la seguridad del sistema. Además, se ven obligados a reevaluar los riesgos de todos los nuevos préstamos. Esto se refleja claramente en el aumento de las provisiones de riesgo en los tipos de interés. Cuando la calidad de los activos disminuye, los bancos no pueden prestar tanto como antes, sino que deben endurecer las condiciones crediticias y priorizar únicamente a los buenos clientes. Como resultado, los tipos de interés para los segmentos que aún tienen acceso a capital serán más altos para compensar la tasa de pérdidas esperada en un contexto de morosidad que se mantiene en un nivel elevado.

El Dr. Tu Anh afirmó: «Esta es la razón por la que el coste del endeudamiento en la economía aumenta, incluso cuando la demanda de capital no es demasiado grande».

Además, la morosidad reduce significativamente la capacidad de oferta crediticia del sistema bancario. Cuando una deuda se convierte en morosa, el flujo de capital correspondiente queda bloqueado, incapaz de circular para complementar la liquidez necesaria para nuevas necesidades de crédito. Esto genera presión sobre la escasez de capital local en el sistema, especialmente en bancos con una alta concentración crediticia en el sector inmobiliario y bonos corporativos. Cuando la oferta crediticia se reduce, mientras que la demanda de crédito de las empresas se mantiene, los tipos de interés inevitablemente aumentan según los mecanismos del mercado.

“En otras palabras, la mala deuda no sólo aumenta los costos de capital, sino que también reduce la capacidad del sistema para inyectar capital, creando así una doble presión sobre las tasas de interés”, enfatizó el Dr. Tu Anh.

Si bien la tasa de crecimiento de la morosidad no es tan fuerte como en los dos años anteriores, el índice de morosidad sigue siendo elevado en comparación con el promedio a largo plazo. Esto demuestra que la calidad crediticia de este grupo sigue siendo un desafío que requiere un control estricto.

Fuente: https://hanoimoi.vn/no-xau-ap-luc-tang-dan-va-he-luy-725466.html