"Relajar el límite máximo" del crédito pendiente para proyectos de transporte en el marco de asociaciones público-privadas (PPP).

Las regulaciones sobre los límites de crédito se están convirtiendo en una barrera importante para acceder al crédito destinado a la ejecución de proyectos de infraestructura de transporte invertidos bajo el modelo de asociación público-privada (APP).

El desarrollo de la infraestructura de transporte ha sido identificado como uno de los tres avances estratégicos del Partido y del Estado. Según los objetivos establecidos, para finales de este año, Vietnam habrá completado 3.000 km de autopistas y 1.000 km de carreteras costeras, y para 2030, el total alcanzará los 5.000 km.

Además, el sector ferroviario es una prioridad estratégica para el período 2025-2035, con una inversión total de aproximadamente 68 mil millones de dólares.

Estos ambiciosos objetivos requieren la participación activa, proactiva y coordinada de numerosos recursos. En realidad, los recursos presupuestarios son limitados, pero la necesidad de invertir en infraestructura de transporte es cada vez más urgente, lo que hace que las contribuciones del sector privado y la sociedad sean aún más importantes.

En este contexto, la inversión a través del método de colaboración público-privada (PPP) desempeña un papel fundamental en la realización de proyectos a gran escala.

Los proyectos de infraestructura de transporte bajo el modelo de colaboración público-privada (PPP) se caracterizan por grandes montos de inversión total (de 10 000 a 40 000 millones de VND por proyecto), un largo período de recuperación de la inversión de 15 a 25 años y una fuerte dependencia del financiamiento crediticio (70-85%). El capital de préstamo requerido para algunos proyectos oscila entre 8 000 y 33 000 millones de VND por proyecto.

Mientras tanto, según el apartado 1 del artículo 136 de la Ley de Entidades de Crédito n.º 32/2024/QH15, que entró en vigor el 1 de julio de 2024, el límite del crédito total pendiente concedido a un solo cliente se reduce del 15 % al 10 %, y para otros grupos del 25 % al 15 % del capital social de la entidad de crédito en los años 2026-2029.

Autopista Cam Lam-Vinh Hao.

Esto ha derivado en la situación actual, donde, si bien los bancos están interesados ​​en financiar proyectos de transporte a gran escala, se ven limitados por regulaciones que les prohíben otorgar créditos que superen el 10% de su propio capital. Este límite de crédito representa una barrera significativa para el acceso al financiamiento destinado a la ejecución de proyectos de infraestructura de transporte.

Para solucionar el problema del límite de crédito, se ha implementado un plan de préstamos sindicados entre bancos.

Sin embargo, la implementación práctica ha demostrado que este modelo de préstamo sindicado también enfrenta muchas dificultades, especialmente porque cada banco tiene sus propias regulaciones y estándares con respecto a las condiciones de los préstamos sindicados.

Además, los largos plazos de evaluación de los préstamos también constituyen un factor limitante, ya que provocan que los proyectos no se implementen según lo previsto, causando pérdidas y desperdicio de recursos.

Las dificultades y obstáculos antes mencionados son incompatibles con el espíritu de la Resolución 02/NQ-CP, de 8 de enero de 2025, relativa a la eliminación de obstáculos institucionales, la simplificación de los procedimientos administrativos y la creación de condiciones favorables para las empresas, así como con la Resolución 172/2024/QH15, relativa a la política de inversión para el proyecto ferroviario de alta velocidad en el eje Norte-Sur, y la Resolución 1454/QĐ-TTg, por la que se aprueba el plan de la red vial para el período 2021-2030, con una visión a 2050, todas las cuales enfatizan la importancia de atraer capital no presupuestario y crear condiciones para que el sector privado participe en proyectos de infraestructura a gran escala.

Respecto a las dificultades y deficiencias mencionadas, desde la perspectiva de un experto, el Dr. Nguyen Huu Huan, profesor asociado y miembro del Consejo Ejecutivo de la Asociación Financiera y Bancaria de Vietnam, comentó que actualmente el crédito bancario sigue siendo la principal fuente de capital para la ejecución de proyectos de infraestructura. Esto se debe a que el capital de inversión es demasiado grande y los inversionistas o contratistas carecen de recursos financieros suficientes, lo que los obliga a obtener préstamos de fuentes externas.

Dadas las dificultades que afrontan las empresas para acceder al capital bancario, el Sr. Nguyen Huu Huan sugirió que es necesario mejorar el proceso de concesión de préstamos para garantizar la gestión de riesgos, al tiempo que se simplifican los procedimientos y se proporciona un apoyo más rápido a las empresas.

Desde la perspectiva del inversor, el Sr. Nguyen Huu Hung, Vicepresidente del Consejo de Administración de Deo Ca Group, declaró: “Deo Ca es una empresa pionera en el ámbito de las asociaciones público-privadas (APP), habiendo completado numerosos proyectos importantes y de gran envergadura en el sector del transporte. En esta nueva era, Deo Ca define claramente su papel y responsabilidad al colaborar de forma proactiva y activa con empresas nacionales, movilizando recursos, en los que el capital crediticio desempeña un papel crucial, para trabajar con el Gobierno en el logro de los principales objetivos del desarrollo de la infraestructura de transporte”.

La autopista Bac Giang- Lang Son se está desarrollando utilizando el método de asociación público-privada (PPP).

Según el Sr. Hung, para resolver los obstáculos y dificultades relacionados con el límite de crédito para proyectos de colaboración público-privada (PPP), la empresa envió recientemente una solicitud por escrito al Banco Estatal de Vietnam, al Ministerio de Finanzas y al Ministerio de Construcción, proponiendo soluciones para superar las dificultades y los obstáculos en la movilización de capital de inversión para proyectos de infraestructura de transporte bajo el método PPP.

En concreto, Deo Ca propuso que los organismos pertinentes sugirieran al Primer Ministro que los proyectos de infraestructura implementados bajo el método de colaboración público-privada (PPP) pudieran acogerse al siguiente mecanismo especial: «La parte del capital prestado por entidades de crédito para invertir en proyectos de infraestructura bajo el método PPP no estará sujeta a lo dispuesto en los apartados 1 y 2 del artículo 136 de la Ley n.º 32/2024/QH15, de 18 de enero de 2024. El importe específico del préstamo será determinado por las entidades de crédito, en función de la capacidad financiera del inversor y del plan de amortización del proyecto».

Al mismo tiempo, las empresas también sugirieron que es necesario reconsiderar el método para definir a las "partes relacionadas" en los límites de crédito. Esta regulación no se ajusta a las particularidades de las inversiones en asociaciones público-privadas (APP), donde los inversores solo aportan una parte del capital a la empresa del proyecto, pero se les imputa la totalidad de la obligación crediticia de la empresa en su propio límite de crédito, lo que reduce significativamente su capacidad para acceder a crédito para la ejecución de proyectos de infraestructura a gran escala.

El proyecto del túnel de Nui Vung forma parte del tramo oriental de la autopista Norte-Sur.

Para lograr el objetivo de desarrollar un sistema de transporte moderno e integrado, no podemos depender únicamente del presupuesto estatal. La participación del sector privado a través del modelo de colaboración público-privada es un requisito indispensable.

Pero sin un flujo de crédito estable, oportuno y eficaz, todos los planes se quedarán solo en papel.

Según un experto en economía, los límites de crédito son una medida técnica, pero no deberían imponerse de forma rígida, de manera que obstaculicen el desarrollo económico.

Se necesita una mentalidad nueva, flexible, valiente y responsable para diseñar un mecanismo de crédito específico para las asociaciones público-privadas (APP). Solo eliminando el obstáculo del capital podremos impulsar el desarrollo de infraestructuras, generar un mayor crecimiento, conectar regiones y contribuir al rápido progreso del país.

La Resolución N° 68-NQ/TW del Politburó sobre el desarrollo de la economía privada, emitida el 4 de mayo de 2025, subraya la tarea de "diversificar y mejorar la eficacia de las formas de cooperación entre el Estado y el sector económico privado mediante modelos de colaboración público-privada (PPP)". Al mismo tiempo, establece claramente la necesidad de promover y diversificar las fuentes de capital para la economía privada: "Revisar y mejorar los mecanismos y políticas de crédito para la economía privada. Priorizar una parte de los recursos de crédito comercial para las empresas privadas…".

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Fuente: https://nhandan.vn/noi-tran-du-no-cap-tin-dung-cho-cac-du-an-ppp-giao-thong-post884982.html