La desdolarización es un proceso a largo plazo de los últimos 20 años, que ha provocado una disminución gradual del coeficiente de reservas globales en dólares estadounidenses. Sin embargo, hasta la fecha, la moneda estadounidense sigue ostentando la mayor cuota de mercado y ningún competidor ha logrado superarla.
La desdolarización es una estrategia que los países han utilizado para desafiar el dominio del dólar estadounidense. En el período posterior a la COVID-19, la fluctuación de las reservas de divisas y la crisis mundial siguen siendo uno de los principales factores que impulsan el sólido proceso de desdolarización actual. Además, la competencia geopolítica y la pérdida de confianza en el dólar estadounidense también contribuyen a este proceso en la actualidad.
La participación del dólar estadounidense en los pagos globales ahora representa el 41,74%, frente al 85,7% en su punto máximo, según las últimas estadísticas de pagos globales de marzo de 2023, publicadas por la Sociedad para las Telecomunicaciones Financieras Interbancarias Mundiales (SWIFT).
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| La desdolarización se acelera globalmente... EE. UU. está detrás de la "influencia". (Fuente: The Economist) |
Las reservas totales mundiales de divisas anunciadas por el Fondo Monetario Internacional (FMI) en abril fueron de 12 billones de dólares, de los cuales el dólar representó el 58,36%, registrando un nuevo mínimo en las últimas décadas, un 27% menos en comparación con el período pico.
¿Aún no tienes oponente?
Las medidas unilaterales del gobierno estadounidense respecto al dólar han agravado aún más la actual crisis del dólar en el mercado global. Con 10 subidas consecutivas de los tipos de interés desde marzo de 2022, EE. UU. ha provocado un alza en el tipo de cambio, afectando a los usuarios del dólar en todo el mundo .
¿Parece que la “desdolarización” se está acelerando a nivel mundial?
La "desdolarización" se ha convertido recientemente en una frase frecuente en la comunidad internacional y parece haberse convertido en tendencia. Muchos países consideran que el objetivo de reducir la dependencia del dólar estadounidense es una buena manera de sortear dificultades y responder a las crisis.
Esta lista parece hacerse cada vez más larga, desde Asia, pasando por América, hasta Oriente Medio, incluyendo Brasil, Venezuela, India, Indonesia, Malasia, Ghana, Rusia, Francia, Australia y China...
Sin embargo, una cosa que el mundo debe recordar es que el estatus e incluso el predominio del dólar estadounidense fue alguna vez una necesidad y un consenso, y también una de las estructuras centrales del sistema global que la comunidad internacional defendió conjuntamente después de la Segunda Guerra Mundial.
Aunque la llamada tendencia a la "desdolarización" cuenta actualmente con el apoyo de muchos países y regiones, el país que realmente puede "desdolarizarse" de manera efectiva probablemente siga siendo el único Estados Unidos.
La creación de moneda está siempre asociada al poder y la responsabilidad, la moneda soberana de un país y la moneda internacional que circula globalmente son la misma.
Durante un cuarto de siglo tras el fin de la Segunda Guerra Mundial, el dólar disfrutó de todos los beneficios de ser una moneda internacional. Pero durante la administración Nixon, Washington se dio cuenta de que estaba pagando un precio más alto por sus responsabilidades y decidió abandonar definitivamente el sistema de Bretton Woods.
El entonces secretario del Tesoro de Estados Unidos, John Bowden Connally Jr., también dejó una famosa cita para el mundo: "El dólar es nuestra moneda, pero es su problema".
Así que, de hecho, desde entonces, Estados Unidos siempre ha estado haciendo una especie de "desdolarización", aunque puede que no sean conscientes de ello, pero el concepto de "convertir el dólar en un problema ajeno" ha llevado claramente a este resultado.
Quieren disfrutar de los beneficios del dominio del dólar, pero no quieren asumir las responsabilidades que conlleva ser una moneda internacional.
El dólar estadounidense es un problema de otro país.
Para que la moneda soberana de un país se convierta en una moneda internacional, es necesario implementar las políticas fiscales y monetarias más estrictas, mantener la balanza de pagos interna y la estabilidad del tipo de cambio y ganar la confianza y el respeto de la comunidad internacional; solo entonces la moneda podrá ser más ampliamente reconocida y utilizada.
Sin embargo, desde la década de 1970, el déficit presupuestario estadounidense ha aumentado año tras año, y el techo de la deuda federal ha aumentado de decenas de miles de millones de dólares a 31,4 billones de dólares en junio de 2023, un momento en el que el gobierno y el Congreso estadounidenses tienen que negociar un límite de deuda difícil. Sin embargo, estas negociaciones parecen ocurrir en todas las administraciones, bajo todos los presidentes estadounidenses.
La esencia del techo de la deuda es la disciplina fiscal, y superarlo repetidamente constituye un impago o una transferencia irresponsable de deuda. En este punto, la tarea de mantener la estabilidad cambiaria se ha convertido en vincular las monedas de otros países al dólar estadounidense, dejando que estos sufran las consecuencias del "gasto excesivo" de Estados Unidos; esto perjudica directamente la posición internacional del dólar.
Sólo cuando la moneda internacional pueda mantener la estabilidad de precios de los bienes estratégicos y no debilitarse significativamente debido a cambios en la situación, la comunidad internacional podrá sentirse segura de mantenerla y circularla.
En gran medida, el dominio histórico del dólar estadounidense ha estado determinado por el petrodólar. Cuando el mundo solo podía comprar petróleo con dólares estadounidenses, este era la moneda internacional más importante. Si bien el petrodólar aún domina el mercado internacional de materias primas estratégicas, su tendencia a la baja es evidente.
Desde la crisis petrolera de Oriente Medio de 1973, los países productores de petróleo han buscado desafiar el dominio del petrodólar. Muchos países han comenzado a utilizar sus monedas locales para pagar energía, recursos y productos básicos importantes como el petróleo, el gas natural, los alimentos, etc.
Es probable que cada vez más bienes en todo el mundo se paguen en otras monedas, por lo que la posición del dólar estadounidense podría seguir debilitándose.
El país que suministra la moneda internacional también debe unir más aliados, utilizar las sanciones con cautela y tomar la iniciativa a la hora de afrontar las consecuencias de la crisis financiera e internacional para ganar el apoyo de cada vez más países y proteger el valor a largo plazo de la moneda internacional.
Sin embargo, cuando estalló la crisis financiera en 2008, la masiva política de flexibilización cuantitativa de la mayor economía del mundo arrastró al mundo a la ola de la crisis de las hipotecas subprime en Estados Unidos.
El brote de la epidemia en los últimos años y el conflicto entre Rusia y Ucrania han provocado la inestabilidad económica mundial. Sin embargo, además de incitar al mundo a sancionar a Rusia, Estados Unidos ha aumentado continuamente los tipos de interés y ha promulgado la "Ley del Deflactor", atrayendo con fuerza los flujos de capital internacionales hacia Estados Unidos, lo que ha interrumpido la recuperación económica mundial, incluso de los países aliados.
Esas medidas han dañado seriamente la confianza en el dólar, por lo que la "desdolarización" se ha convertido en una gran tendencia como lo es hoy.
Es difícil distinguir las ventajas y desventajas del estatus internacional del dólar estadounidense. Mientras Estados Unidos siga siendo una potencia global responsable, otros países no podrán desestabilizar la posición del dólar.
Sin embargo, Estados Unidos está utilizando actualmente muchas de sus medidas para apoyar el proceso global de desdolarización. Aunque el resultado de este proceso aún se desconoce, y tanto lo positivo como lo negativo son igualmente impredecibles, parece que Estados Unidos es el principal impulsor de la desdolarización.
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