Desafíos para la economía mundial

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Mientras Estados Unidos busca reducir la inflación, China se enfrenta al problema opuesto: la deflación.

Precios de productos en una tienda de Nueva York, EE. UU., el 12 de enero de 2023. Foto: THX/TTXVN

El índice de precios al consumidor (IPC), un indicador clave de la inflación en Estados Unidos, subió un 3,2% interanual en julio, frente al 3% de junio y rompiendo una reciente tendencia de enfriamiento. Desde principios de 2022, la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) ha aumentado rápidamente las tasas de préstamo para frenar la inflación. El aumento del mes pasado llevó las tasas de interés estadounidenses a su nivel más alto desde 2001.

Mientras tanto, la Oficina Nacional de Estadísticas de China (NBS) publicó datos que muestran que el índice de precios al consumidor (IPC) del país cayó por primera vez desde febrero de 2021 en julio, mientras que el índice de precios al productor (IPP) continuó disminuyendo debido al débil poder adquisitivo. China ha caído oficialmente en deflación y el gobierno quiere estimular el consumo interno.

La deflación parece una buena tendencia porque, teóricamente, si los precios caen, la gente tendrá más poder adquisitivo. Pero la deflación puede tener efectos negativos en la economía de un país. En primer lugar, si la gente cree que los productos costarán incluso menos la próxima semana o el próximo mes, pueden dejar de comprar productos o servicios, lo que ahogaría el elemento vital de la economía: el gasto del consumidor. Si eso sucede, las empresas pueden responder eliminando empleos, reduciendo salarios o haciendo otros ajustes.

En segundo lugar, la deflación es una noticia negativa para las personas o empresas que tienen deudas, como hipotecas u otros préstamos. Esto se debe a que, aunque los precios están cayendo, el valor de la deuda permanece inalterado, lo que presiona a los consumidores y a las empresas para que reduzcan el gasto y paguen la deuda.

El señor Nigel Green, del Grupo deVere, dijo el 9 de agosto que la inflación en China genera temores de que esta situación pueda extenderse más allá del territorio del país.

Según Bloomberg, los consumidores de muchos países pueden comprar productos importados más baratos de China cuando el país experimenta deflación. Sin embargo, muchos gobiernos no querrán que las exportaciones chinas baratas reviertan el creciente déficit comercial con Beijing. El jefe comercial de la Unión Europea (UE) dijo la semana pasada que presionaría a China para que acepte más importaciones europeas.

Por lo tanto, incluso si la deflación de China ayuda a los consumidores de los países desarrollados, es probable que haga que la política sea más complicada, sostiene Bloomberg.

Pero Paul Cavey, de la consultora East Asia Econ, dijo: “En los países desarrollados, los bienes de consumo baratos procedentes de China no son tan populares como antes”.

En cuanto a Estados Unidos, el impacto de la deflación en China sobre su inflación probablemente será limitado, ya que el índice de precios al consumidor estadounidense está fuertemente influenciado por los precios de la vivienda, los alimentos, la energía y la atención médica y, en general, no depende en gran medida de las importaciones chinas.

Hay otras razones para esperar que la deflación de China no tenga un impacto significativo en la demanda interna de Estados Unidos, según el Sr. Prasad. La proporción de las importaciones estadounidenses procedentes de China ha disminuido en los últimos años. Además, México ha reemplazado a China como el principal socio comercial de Estados Unidos desde principios de este año, con un comercio bilateral total entre Estados Unidos y México que alcanzó los 263 mil millones de dólares en abril.

Desde hace tiempo se ha instado a Beijing y Washington, las dos mayores economías del mundo, a intensificar la coordinación de sus políticas monetarias y macroeconómicas en momentos en que la economía mundial corre el riesgo de caer en una recesión y los problemas de deuda acechan a los mercados emergentes.

La divergencia en la inflación y la deflación podría obligar a ambos países a poner diferentes prioridades en la agenda, en medio de las actuales tensiones bilaterales. China ha centrado su atención en impulsar la innovación tecnológica y revitalizar su economía interna, que ha sido desigual debido a que los sectores manufacturero y comercial privados se han quedado rezagados. El Banco Popular de China ha mantenido una amplia liquidez en el mercado y se ha mostrado reacio a recortar los tipos de interés.

Del lado estadounidense, la Reserva Federal sigue intentando activamente reducir la inflación a su objetivo del 2% y sus decisiones continúan poniendo a prueba a los bancos nacionales así como a los mercados emergentes.

Compilado por NGUYEN TAN

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