El impulso alcista puede debilitarse a medida que el índice alcanza su punto máximo y el dinero se enfría, pero aún hay respaldo para una mejora y se avecina un recorte de tasas por parte de la Fed.
Mantuvo el impulso alcista durante 4 semanas consecutivas
Las acciones estadounidenses comenzaron septiembre a la baja, pero aun así terminaron la última semana de agosto con fuertes ganancias. El Promedio Industrial Dow Jones subió más de un 3% este mes, el S&P 500 avanzó casi un 2% y el Nasdaq un 1,6%. Los mercados estuvieron cerrados por el Día del Trabajo el lunes 1 de septiembre y reanudarán sus operaciones el martes 2 de septiembre.
En el mercado bursátil nacional, durante la última semana de agosto, el VN-Index registró cuatro semanas y cuatro meses consecutivos de subidas, cerrando en 1.682,21 puntos, con un alza de 36,74 puntos, lo que equivale a un incremento del 2,23 % con respecto a la semana anterior. Además, este índice también registró un aumento de casi 180 puntos, lo que equivale a un incremento del 12 % en agosto, marcando así su cuarto mes consecutivo de subidas.
En la última semana de agosto, el aumento se concentró principalmente en el grupo de acciones Midcap (+3,16%), seguido del grupo VN30 (+2,83%) y el grupo Smallcap (+2,22%).
La amplitud del mercado mejoró en comparación con las dos semanas anteriores, alcanzando un 87,5% de los grupos con subidas, en comparación con el 54% y el 21% de los grupos anteriores. Algunos grupos de acciones con fuertes subidas en el mercado en la última semana de agosto incluyen: Valores (+13,5%), comercio minorista (+7,2%), construcción y materiales de construcción (+5,1%). Por el contrario, los grupos de acciones que se movieron en contra del mercado incluyen: petróleo y gas (-1,5%) e inmobiliario industrial (-0,5%).
En la Bolsa de Valores de Hanói , los dos principales índices también tuvieron una semana positiva de subida. En particular, el índice HNX subió 7,5 puntos, cerrando la semana en 279,98 puntos, lo que equivale a un aumento del 2,5 % con respecto a la semana anterior. El índice UPCoM subió 1,74 puntos, cerrando en 111 puntos.
La liquidez del mercado la semana pasada alcanzó los 45.586 mil millones de VND, un descenso del 26,7 % con respecto a la semana anterior, de los cuales la liquidez equivalente también disminuyó un 27,7 %, hasta los 42.515 mil millones de VND. Según las estadísticas, la liquidez de agosto aumentó un 197 % con respecto al mismo período del año anterior y un 40 % con respecto a julio, alcanzando los 55.120 mil millones de VND. En el acumulado desde principios de año, la liquidez del mercado alcanzó los 27.640 mil millones de VND por sesión, un aumento del 31 % con respecto al nivel promedio de 2024 y del 19 % con respecto al mismo período.
Los inversores extranjeros tuvieron una semana importante de ventas netas. En las tres bolsas, vendieron -11,5 billones de VND, lo que marca la sexta semana consecutiva de ventas netas, con un total acumulado de -77,685 billones de VND desde principios de año.
En la última semana de agosto, los inversores extranjeros compraron netas GMD (+489 mil millones de VND), VND (+220 mil millones de VND), MSB (+189 mil millones de VND), MWG (+131 mil millones de VND), mientras que vendieron netas HPG (-2,624 mil millones de VND), VPB (-1,448 mil millones de VND), SSI (-894 mil millones de VND), STB (-736 mil millones de VND)...
En términos de valoración, el PER actual del mercado (tm) es de casi 15,3 veces, superior al promedio de 3 años (13,3 veces). Los grupos VN30 y Midcap también superan el promedio, mientras que el grupo Smallcap aún no ha alcanzado su máximo, como otros grupos, por lo que su PER se sitúa actualmente en 12,9 veces, inferior al promedio de 3 años (15,5 veces).
La oportunidad de aumentar aún existe, a pesar de la presión para coordinarse en torno a los 1.700 puntos.
El mercado bursátil nacional muestra algunos signos de desaceleración. Sin embargo, esto es totalmente comprensible, ya que el crecimiento se ha mantenido durante los últimos cuatro meses. Se espera que el crecimiento a medio plazo se mantenga sólido gracias al apoyo del crecimiento macroeconómico, las mejoras en las tasas de interés y la posibilidad de que la Reserva Federal recorte los tipos de interés en septiembre.
En términos de puntos, el aumento se está desacelerando a medida que el VN-Index se acerca al umbral de los 1700 puntos. Del aumento de 37 puntos en la última semana de agosto, la mitad provino del grupo Vingroup (VIC, VHM), que contribuyó con casi 10 puntos, y de VCB (casi 8 puntos). Además, las fuertes ventas netas extranjeras están frenando el aumento del índice. Según datos de MBS, 2024 se considera un año récord de ventas netas por parte de inversores extranjeros (aproximadamente -92 billones de VND), pero nunca ha habido un mes con ventas netas tan fuertes por parte de inversores extranjeros como el pasado agosto (-42 billones de VND).
La liquidez también es un factor a tener en cuenta. La liquidez del mercado en su conjunto ha mostrado indicios de alcanzar un máximo de 62 billones de VND, un descenso del 27 % en la última semana de agosto. En cuanto a los grupos de acciones, salvo el grupo de valores, que aún genera flujo de caja y aumenta un 5 % con respecto a la semana anterior, el resto disminuyó, incluyendo algunos grupos de acciones con una disminución superior al 50 %. Actualmente, los flujos de capital se concentran principalmente en el grupo bancario (30 % de ponderación) y en valores (24 % de ponderación, el nivel más alto desde principios de año).
Además de la información macroeconómica subyacente, o la posibilidad de que la Fed baje los tipos de interés en septiembre, el mercado se centrará en la mejora de la calificación que se espera que anuncie FTSE Russell el 7 de octubre. Este grupo de valores será un indicador temprano para el mercado; actualmente, acciones destacadas como SSI, VND y SHS superan al índice VN, en el umbral de los 1700 puntos. Según los expertos de MBS, el rendimiento del grupo de valores en las dos primeras semanas de septiembre podría ser un indicador temprano de una mejora de la calificación del mercado a principios de octubre.
Además, técnicamente, septiembre es uno de los tres meses con peores resultados del año, y las acciones estadounidenses también presentan desarrollos estacionales similares. Además, salvo el grupo de valores que han superado sus máximos, las acciones líderes o de mayor capitalización han alcanzado su máximo y fluctúan en la zona de reacumulación antes del Índice VN. Por lo tanto, en el escenario más positivo, la mayoría de las acciones tendrán que volver a probar sus máximos antes de formar una tendencia alcista prolongada. En el escenario base, los expertos en MBS creen que el mercado formará una zona de reacumulación, posiblemente alrededor del umbral de los 1700 puntos.
Sin embargo, la confianza de los inversores y el flujo de caja serán los factores decisivos. Si esto es positivo, no es imposible que el impulso alcista impulse al VN-Index hacia el nivel de resistencia de los 1720 puntos este septiembre. Por lo tanto, es fundamental mantener la cartera durante este período, limitando la especulación o centrándose en el índice general.
Fuente: https://nhandan.vn/thi-truong-chung-khoan-tuan-moi-vao-vung-tai-tich-luy-quanh-moc-1700-diem-nhung-van-con-tro-luc-nang-hang-post905652.html
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