MERCADO DE MATERIAS PRIMAS: Los precios del azúcar siguen bajando debido a la presión de la oferta

(Chinhphu.vn) - El mercado mundial de materias primas abrió la semana con una clara diferenciación. Los precios del azúcar continuaron desplomándose debido a la presión de un prolongado exceso de oferta, mientras que los precios de los productos agrícolas, especialmente la soja y el trigo, aumentaron gracias a las expectativas positivas sobre las relaciones comerciales entre Estados Unidos y China.

Los precios del azúcar caen a su mínimo en cuatro años

Al cierre de la sesión bursátil de ayer, según la Bolsa de Productos Básicos de Vietnam (MXV), el grupo de materias primas industriales atrajo la atención de los inversores nacionales e internacionales al liderar la tendencia a la baja. En particular, los precios de dos productos azucareros continuaron expandiendo la tendencia a la baja hasta su nivel más bajo en los últimos cuatro años. En concreto, el precio del azúcar sin refinar 11 disminuyó más del 3,4 %, hasta los 318,7 USD por tonelada; mientras que el azúcar blanco también perdió más del 2,1 %, hasta los 422 USD por tonelada.

MXV afirmó que la presión sobre la oferta sigue siendo la principal causa de la debilidad del mercado mundial del azúcar. Si bien el ciclo azucarero mundial 2025-2026 apenas lleva menos de un mes de iniciado, las señales de sobreoferta ya son evidentes.

Según el promedio de datos recopilados por 19 organizaciones publicado por NovaCana, se espera que el excedente mundial de azúcar en el año de cosecha 2025-2026 alcance los 3,73 millones de toneladas, un 40,2% más que los 2,66 millones de toneladas de la encuesta anterior en mayo.

Algunos actores importantes del sector, como Czarnikow, incluso pronostican 7,4 millones de toneladas, 1,2 millones de toneladas más que la estimación de agosto. De concretarse este escenario, se trataría del mayor excedente de cosecha desde 2017-2018.

En cuanto a la producción, se espera que Brasil, el mayor productor mundial de azúcar, mantenga un suministro estable en la temporada 2025-2026, con un aumento significativo en la producción de caña de azúcar para molienda en comparación con el año pasado. El último informe de UNICA muestra que el azúcar representa un promedio del 53% de la molienda de caña de azúcar este año, en comparación con el 48% en el mismo período del año pasado.

Mientras tanto, según un informe reciente de Itaú BBA, la producción de azúcar en India y Tailandia comienza a mostrar resultados positivos. Una situación similar se observa en varios países centroamericanos.

Las perspectivas comerciales entre Estados Unidos y China impulsan los precios de la soja a su máximo en cuatro meses

Al cierre de la sesión de ayer, los siete productos agrícolas se mantuvieron en verde. Cabe destacar que el precio de los futuros de soja para noviembre subió más de un 2,4%, alcanzando los 392 USD/tonelada, su nivel más alto desde finales de junio. Este fue también el sexto aumento en las últimas ocho sesiones, lo que marca una impresionante recuperación de este producto agrícola.

Según MXV, el optimismo de los inversores se debe a la noticia de que se espera que los líderes de Estados Unidos y China se reúnan bilateralmente en Corea del Sur el próximo mes. Se dice que funcionarios de ambas partes están ultimando el marco del acuerdo, en virtud del cual Pekín podría comprometerse a comprar un volumen significativo de soja estadounidense, según confirmó el secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, en un comunicado reciente.

“Los precios actuales reflejan las expectativas, no la realidad de la oferta y la demanda”, afirmó Matt Ammermann, gerente de riesgo de materias primas de StoneX. “La pregunta clave es si China realmente reanudará las importaciones de soja estadounidense en los próximos meses”. El mercado observa ahora que China continúa comprando activamente a Brasil y Argentina para envíos entre diciembre y marzo del próximo año.

En cuanto a la oferta, Brasil ha completado la siembra del 24% de su cosecha de soja 2025-26, frente al 18% del mismo período del año pasado. Se espera que el país alcance una producción récord de 178,5 millones de toneladas, consolidando aún más su posición como el mayor proveedor mundial. Sin embargo, la mayor parte de la producción brasileña solo llegará al mercado a partir de marzo. La brecha estimada de 5 a 8 millones de toneladas entre ahora y esa fecha podría generar un aumento en las exportaciones estadounidenses de soja si se firma un acuerdo comercial.

Mientras tanto, los datos del Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA) mostraron que el volumen de inspección de las exportaciones de soja del país en la semana que finalizó el 23 de octubre solo alcanzó 1,06 millones de toneladas, una disminución de más del 33% en comparación con la semana anterior y casi un 60% menor que en el mismo período de 2024. Este desarrollo muestra que la demanda real sigue siendo débil y que el mercado se está "manteniendo caliente" principalmente por las expectativas diplomáticas .

Así pues, en general, el actual repunte de la soja no se debe a factores fundamentales como la oferta y la demanda, sino principalmente a las expectativas políticas y las perspectivas comerciales entre las dos mayores economías del mundo. Si las negociaciones avanzan positivamente, este podría ser el punto de partida para un nuevo ciclo de recuperación para la soja estadounidense. Por el contrario, cualquier retraso podría desencadenar una oleada de toma de ganancias a corto plazo en el mercado mundial de materias primas agrícolas.

Fuente: https://baochinhphu.vn/thi-truong-hang-hoa-gia-duong-tiep-tuc-truot-dai-truoc-ap-luc-nguon-cung-102251028085648946.htm