El mercado de capitales de Vietnam se mantiene dinámico a pesar de la falta de IPOs de gran éxito

El mercado vietnamita sigue siendo dinámico gracias a las transferencias de piso y las nuevas cotizaciones, en previsión de las próximas grandes IPO.

El informe de Deloitte sobre las perspectivas de mitad de año para las IPO en el sudeste asiático en 2025 muestra que la región está preparada para entrar en una fase más vibrante de actividad de recaudación de fondos.

En total, el mercado de capital de OPI del Sudeste Asiático registró 53 OPI en el primer semestre de 2025, con una recaudación de más de 1400 millones de dólares y una capitalización de mercado de 7700 millones de dólares. En el primer semestre de 2024, se registraron 67 OPI, con una recaudación de casi 1400 millones de dólares y una capitalización de mercado de 5800 millones de dólares.

Durante el primer semestre del año, se produjeron tres importantes salidas a bolsa en el Sudeste Asiático: Eco-Shop Marketing Berhad (Malasia), PT Bangun Kosambi Sukses Tbk (Indonesia) y PT Yupi Indo Jelly Gum Tbk (Indonesia). Cada una de ellas superó los mil millones de dólares en capitalización bursátil y recaudó 495 millones de dólares. Anteriormente, en el primer semestre de 2024, la región solo registró una salida a bolsa de tamaño similar: Thai Credit Bank Public Company Limited, con una capitalización bursátil de mil millones de dólares y una recaudación de 208 millones de dólares.

En junio de 2025 se produjo un aumento significativo en el número de grandes ofertas públicas iniciales (OPI) en las bolsas del sudeste asiático, incluida una operación que se espera que sea la OPI más grande de Singapur en una década, lo que refleja un sentimiento positivo del mercado y sugiere que la región está preparada para un período más activo de recaudación de fondos, dijo Deloitte.

“El primer semestre de 2025 presenció una modesta recuperación en los mercados de capitales del Sudeste Asiático, impulsada por condiciones macroeconómicas estables y un renovado impulso en las grandes IPO, especialmente en Malasia e Indonesia”, afirmó TAY Hwee Ling, Líder de Servicios Transaccionales de Deloitte Sudeste Asiático. “A pesar de la cautela, el interés de los emisores está volviendo gradualmente, sobre todo en mercados que ofrecen seguridad jurídica, suficiente profundidad de inversión y atractivo para la expansión regional”.

Rendimiento del mercado de OPI en el Sudeste Asiático. Fuente: Deloitte

Mientras tanto, el mercado vietnamita no registró ninguna salida a bolsa en el primer semestre de 2025. Sin embargo, el mercado se mantiene dinámico, con empresas que se trasladan de UPCoM a HOSE y HNX, y empresas que cotizan en estas dos bolsas principales. Cabe destacar que, el 13 de mayo de 2025, más de 1.790 millones de acciones de Vinpearl JSC se cotizaron oficialmente en HoSE, con un valor nominal total superior a los 17.933 millones de VND, equivalentes a unos 689 millones de USD.

Vietnam lanzó oficialmente el sistema de negociación KRX el 5 de mayo de 2025, lo que ayudó a acortar los ciclos de liquidación y a mejorar la capacidad de negociación. Junto con iniciativas políticas como el aumento de los límites a la propiedad extranjera, estas iniciativas están mejorando las perspectivas de mejora del mercado vietnamita según FTSE Russell.

“Si se reclasifica con éxito como mercado emergente secundario, Vietnam podría atraer flujos de capital de hasta 6.000 millones de dólares, impulsando así la liquidez del mercado y aumentando el atractivo de nuevas IPO”, evalúa el informe de Deloitte.

Actualmente, en el mercado vietnamita, los inversores están centrando su atención en el plan de IPO de Techcom Securities Corporation (TCBS), la compañía de valores líder en términos de escala y beneficios en la industria.  

TCBS ha anunciado su plan de salida a bolsa con una oferta pública inicial (OPI) de 231,15 millones de acciones, equivalente a más del 11 %. Se prevé que la oferta tenga lugar entre el tercer trimestre de 2025 y el primer trimestre de 2026. Se espera que la OPI de TCBS suponga un impulso para el mercado, especialmente cuando no se ha producido una OPI sensacional en mucho tiempo.  

Fuente: https://baodautu.vn/thi-truong-von-viet-nam-van-soi-dong-bat-chap-thieu-vang-bom-tan-ipo-d329204.html