El tipo de cambio se enfría, los tipos de interés son "respirables".

El 12 de septiembre, el tipo de cambio central anunciado por el Banco Estatal de Vietnam (SBV) fue de 24.187 VND/USD, una fuerte caída de 25 VND con respecto al día anterior. El precio del USD en los bancos comerciales también se desplomó a 24.365 VND para la compra y 24.705 VND para la venta, una disminución de casi 100 VND/USD en comparación con principios de septiembre. En comparación con el máximo alcanzado en abril, el tipo de cambio solo ha aumentado alrededor de un 0,8% desde principios de este año.

El precio del dólar estadounidense cae drásticamente

La Sra. Bich Thanh (residente del Distrito 5 de Ciudad Ho Chi Minh) comentó que acababa de regresar de un viaje al extranjero y se sorprendió mucho al comprar dólares estadounidenses en un banco comercial por aproximadamente 24.720 VND. En abril, cuando viajó al extranjero por trabajo, tuvo que comprar dólares a un precio de 25.480 VND. "De hecho, el precio del dólar en los bancos comerciales ha bajado bastante", añadió.

La fuerte depreciación del tipo de cambio tiene un impacto positivo en muchos sectores y ámbitos de la economía . Foto: HOANG TRIEU

Según los registros, el precio del USD en los bancos comerciales ha disminuido continuamente en los últimos días tras caer por debajo de los 25.000 VND. Según los bancos, el precio del USD se ha desplomado en un contexto de rápido enfriamiento del índice del USD, que actualmente se sitúa en tan solo 101,7 puntos —el nivel más bajo desde principios de año— después de que la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) anunciara su primer recorte de tipos de interés en su reunión de política monetaria de septiembre.

En un contexto de abundancia en el mercado de divisas, el Tesoro del Estado ha anunciado su intención de adquirir 100 millones de dólares estadounidenses en moneda extranjera de bancos comerciales. El Dr. Nguyen Huu Huan, profesor asociado y titular de la Universidad de Economía de Ciudad Ho Chi Minh, considera que esta medida del Tesoro demuestra la disposición del organismo gestor a comprar dólares estadounidenses para incrementar sus reservas internacionales, tras un periodo en el que se vio obligado a vender para intervenir en el mercado.

Incrementar las reservas de divisas implica inyectar VND en el mercado, lo que ayuda a que el tipo de cambio USD/VND no caiga demasiado rápido y evita que afecte a las exportaciones. «Es probable que el Banco Estatal de Vietnam continúe comprando divisas, lo que le permitirá mantener una política monetaria expansiva y evitar que los tipos de interés de los depósitos suban demasiado», comentó el Dr. Huan, profesor asociado.

El Sr. Hoang Huy, analista estratégico de Maybank Securities Company, afirmó que, tras caer por debajo de los 25.000 VND/USD, el tipo de cambio se ha mantenido continuamente por debajo de este nivel. Cabe destacar que el Banco Estatal respondió con prontitud, gestionando de forma proactiva y flexible la emisión de letras del tesoro y reduciendo los tipos de interés del mercado abierto (OMA). Estos factores buscan anticiparse a las señales de recorte de tipos de la Reserva Federal (previstas entre 0,25 y 0,5 puntos porcentuales en la reunión de septiembre), lo que abre oportunidades para una reducción del nivel de los tipos de interés en el mercado interbancario próximamente. De este modo, se crea margen para moderar la demanda de financiación entre los residentes.

«El Banco Estatal ha emitido una circular relativa a la estructura de la inversión en reservas oficiales de divisas y a las operaciones cambiarias entre dichas reservas y el presupuesto del Estado. En particular, el Tesoro Público puede adquirir divisas directamente de las reservas del Banco Estatal en lugar de tener que hacerlo directamente en el mercado, lo que reduce la presión sobre el tipo de cambio nacional», declaró el Sr. Huy.

Promover el crecimiento económico

El Sr. Nguyen The Minh, Director de Análisis de Yuanta Vietnam Securities Company, comentó que las nuevas tendencias en los tipos de cambio han tenido muchos impactos positivos en la economía nacional, especialmente en la reducción de la presión inflacionaria, el aumento del poder adquisitivo interno y la consolidación de la confianza del consumidor, contribuyendo así a promover el crecimiento económico.

Un tipo de cambio estable favorece la atracción de inversión extranjera, tanto directa (IED) como indirecta (IFI), ya que un tipo de cambio estable brinda seguridad a los inversores extranjeros.

Para las empresas, los importadores se beneficiarán enormemente de la caída de los tipos de cambio, lo que contribuirá a reducir los costos de los insumos. En teoría, los exportadores se verán perjudicados por la caída de los precios en USD, ya que los bienes se pagan en esta moneda. Sin embargo, el fin del ciclo de ajuste monetario de EE. UU. para combatir la inflación permitirá que algunas industrias exportadoras de este mercado se beneficien indirectamente gracias a la esperada mejora de la demanda de los consumidores.

Cabe destacar que, según los expertos, la depreciación del tipo de cambio permitirá que los tipos de interés sean más moderados, sobre todo para los bancos que buscan impulsar el crecimiento del crédito. Según el Dr. Nguyen Huu Huan, profesor asociado, los tipos de interés de los préstamos no fluctuarán demasiado en comparación con los actuales. Es posible que los tipos de interés aumenten a finales de año, cuando la demanda de préstamos sea alta, especialmente en las provincias del norte que necesitan capital para la reconstrucción y la recuperación tras los desastres naturales. Esta demanda probablemente fomentará un mayor crecimiento del crédito.

El Banco de Exportación e Importación de Vietnam (Eximbank) anunció que continuará enfocándose en promover el crecimiento del crédito en los sectores productivo y comercial; las industrias de procesamiento y manufactura; el comercio mayorista y minorista; y el consumo esencial. Eximbank también promueve el financiamiento a particulares para la compra de vivienda, la obtención de derechos de uso de suelo para la construcción de viviendas y no invierte en proyectos inmobiliarios especulativos ni en bonos corporativos de alto riesgo.

«Eximbank se centra en proporcionar crédito a empresas de producción, importación y exportación, pequeñas y medianas empresas y clientes individuales, ofreciéndoles préstamos para cubrir necesidades básicas. Los clientes que soliciten préstamos para inversión en producción y negocios, o para consumo esencial, tendrán prioridad gracias a la simplificación de la documentación, la rapidez en la tramitación y los tipos de interés más ventajosos para fines de capital», declaró un representante de Eximbank.

¿Beneficio para los valores?

Según los expertos, si la Reserva Federal baja los tipos de interés, esto no afectará de inmediato la política monetaria de Vietnam, sino que requerirá cierto tiempo. A su vez, la bajada de los tipos de interés tendrá un impacto positivo en el sentimiento del mercado, lo que contribuirá a que el flujo de capitales se revierta desde Estados Unidos hacia los mercados emergentes.

El Dr. Nguyen Huu Huan, profesor asociado, analizó que el mercado bursátil del sudeste asiático está experimentando un retorno a las compras netas por parte de inversores extranjeros. Por ejemplo, en Indonesia, las compras netas por parte de inversores extranjeros ascendieron a 3 mil millones de dólares; en Tailandia y Filipinas, la situación también es positiva. En cuanto al mercado bursátil vietnamita, dado que el índice VN-Index ya no presenta precios atractivos, no ha logrado revertir la tendencia de ventas netas por parte de los inversores extranjeros.

Fuente: https://nld.com.vn/ti-gia-ha-nhiet-lai-suat-de-tho-196240912203512073.htm