El tipo de cambio se enfría, los tipos de interés son "fáciles de respirar"

El 12 de septiembre, el tipo de cambio central anunciado por el Banco Estatal de Vietnam (SBV) fue de 24.187 VND/USD, una fuerte caída de 25 VND con respecto al día anterior. El precio del dólar en los bancos comerciales también se desplomó a 24.365 VND para la compra y 24.705 VND para la venta, una disminución de casi 100 VND/USD con respecto a principios de septiembre. En comparación con el pico de abril, el tipo de cambio solo ha aumentado alrededor de un 0,8% con respecto a principios de este año.

El precio del dólar cae drásticamente

La Sra. Bich Thanh (residente del Distrito 5 de Ciudad Ho Chi Minh) comentó que acababa de viajar al extranjero y se sorprendió mucho al comprar dólares estadounidenses en un banco comercial por unos 24.720 VND. Mientras tanto, en abril, cuando viajó al extranjero por trabajo, tuvo que comprar dólares estadounidenses a un precio de 25.480 VND. "De hecho, el precio del dólar en los bancos comerciales se ha depreciado mucho", comentó.

La fuerte caída del tipo de cambio tiene un impacto positivo en muchos sectores y áreas de la economía . Foto: HOANG TRIEU

Según los registros, el precio del dólar estadounidense en los bancos comerciales ha disminuido continuamente en los últimos días, tras caer por debajo de los 25.000 VND. Según los bancos, el precio del dólar estadounidense se ha desplomado en un contexto de rápido enfriamiento del índice USD, que actualmente se sitúa en tan solo 101,7 puntos —el nivel más bajo desde principios de este año—, después de que la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) anunciara su primer recorte de tipos de interés en su reunión de política monetaria de septiembre.

En un contexto de abundancia en el mercado cambiario, el Tesoro Público anunció su intención de comprar 100 millones de dólares en divisas a bancos comerciales. El profesor asociado Dr. Nguyen Huu Huan, profesor titular de la Universidad de Economía de Ciudad Ho Chi Minh, consideró que la medida del Tesoro Público demuestra que el organismo gestor está dispuesto a comprar dólares para aumentar las reservas de divisas, tras un período en el que tuvo que vender para intervenir en el mercado.

Aumentar las reservas de divisas significa inyectar VND al mercado, lo que ayuda a que el tipo de cambio USD/VND no se desplome demasiado y evita afectar las exportaciones. "Es probable que el Banco Estatal de Vietnam continúe comprando divisas, lo que genera mayor margen para mantener una política monetaria flexible y ayuda a que las tasas de interés de los depósitos no suban demasiado", comentó el profesor asociado Dr. Huan.

El Sr. Hoang Huy, analista estratégico de Maybank Securities Company, afirmó que, tras caer por debajo de los 25.000 VND/USD, el tipo de cambio se ha mantenido por debajo de este nivel. Cabe destacar que el Banco Estatal ha respondido con prontitud gestionando de forma proactiva y flexible la emisión de bonos del Tesoro y reduciendo las tasas de interés del mercado abierto (OMA). Estos factores buscan anticipar las señales de recorte de la Reserva Federal (previstas entre 0,25 y 0,5 puntos porcentuales en la reunión de septiembre), lo que abre oportunidades para reducir el nivel de las tasas de interés en el mercado interbancario próximamente. De esta manera, se crea margen para moderar las tasas de interés de movilización entre los residentes.

El Banco Estatal ha emitido una circular sobre la estructura de la inversión de las reservas oficiales de divisas y la negociación de divisas entre estas y el presupuesto estatal. En particular, el Tesoro Público puede comprar divisas directamente de las reservas del Banco Estatal en lugar de tener que comprarlas directamente en el mercado, reduciendo así la presión sobre el tipo de cambio interno, afirmó el Sr. Huy.

Promover el crecimiento económico

El Sr. Nguyen The Minh, Director de Análisis de Yuanta Vietnam Securities Company, comentó que los nuevos desarrollos en los tipos de cambio han traído muchos impactos positivos a la economía doméstica, especialmente reduciendo la presión inflacionaria, aumentando el poder adquisitivo interno y consolidando la confianza del consumidor, contribuyendo a promover el crecimiento económico.

Un tipo de cambio estable favorece la atracción de inversión extranjera, tanto directa como indirecta. Esto se debe a que, cuando el tipo de cambio se mantiene estable, los inversores extranjeros pueden sentirse seguros al invertir.

Para las empresas, los importadores se beneficiarán considerablemente de la caída de los tipos de cambio, lo que contribuirá a reducir los costos de los insumos. En teoría, los exportadores se verán afectados negativamente por la caída de los precios en dólares estadounidenses, ya que los bienes se pagan en esa moneda. Sin embargo, el fin del ciclo de ajuste de la política monetaria estadounidense para combatir la inflación beneficiará indirectamente a algunas industrias exportadoras de este mercado debido a la mejora prevista de la demanda de los consumidores.

Cabe destacar que, según los expertos, la disminución del tipo de cambio facilitará el acceso a las tasas de interés, especialmente en un contexto en el que los bancos intentan impulsar el crecimiento del crédito. Según el profesor asociado Dr. Nguyen Huu Huan, las tasas de interés de los préstamos no fluctuarán demasiado en comparación con la actualidad. Las tasas de interés podrían aumentar a finales de año, cuando la demanda de préstamos sea alta, especialmente en las provincias del norte que necesitan capital para la reconstrucción y la recuperación tras desastres naturales. Esta demanda probablemente impulsará un mayor crecimiento del crédito.

El Banco de Exportación e Importación de Vietnam (Eximbank) afirmó que seguirá centrándose en promover el crecimiento del crédito en los sectores productivo y comercial; las industrias de procesamiento y manufactura; el comercio mayorista y minorista; y el consumo esencial. Eximbank también promueve el crédito a particulares para la compra de viviendas, la adquisición de derechos de uso de terrenos para la construcción de viviendas y no invierte en proyectos inmobiliarios especulativos ni en bonos corporativos subprime.

Eximbank se centra en brindar crédito a empresas de producción, empresas de importación y exportación, pequeñas y medianas empresas y clientes particulares, para cubrir necesidades esenciales. Los clientes que soliciten préstamos para producción, inversión empresarial y consumo esencial tendrán prioridad gracias a la agilización de los trámites, la rapidez de tramitación y las tasas de interés más favorables para el uso de capital, afirmó un representante de Eximbank.

¿Beneficio para los valores?

Según los expertos, si la Reserva Federal baja las tasas de interés, no afectará inmediatamente la política monetaria de Vietnam, sino que requerirá cierto retraso. A cambio, la bajada de las tasas de interés tendrá un impacto positivo en la confianza del mercado, contribuyendo a que el flujo de capitales se revierte desde EE. UU. hacia los mercados emergentes.

El profesor asociado Dr. Nguyen Huu Huan analizó que el mercado bursátil del Sudeste Asiático está experimentando un retorno de las compras netas por parte de los inversores extranjeros. Por ejemplo, en Indonesia, los inversores extranjeros adquirieron 3 mil millones de dólares en compras netas; en Tailandia y Filipinas, el panorama también es positivo. En cuanto al mercado bursátil vietnamita, dado que el índice VN ya no presenta un precio atractivo, no ha logrado revertir la tendencia de ventas netas de los inversores extranjeros.

Fuente: https://nld.com.vn/ti-gia-ha-nhiet-lai-suat-de-tho-196240912203512073.htm