El dinero fluye con fuerza hacia el sector inmobiliario y las acciones, dejando al descubierto a los "grandes" que prestan enormes cantidades de dinero.

Techcombank, MBBank, SHB... son bancos que han impulsado los préstamos inmobiliarios en el primer semestre del año. El aumento podría alcanzar varias decenas de puntos porcentuales en comparación con finales del año pasado.

Muchos bancos han visto un fuerte aumento en los préstamos inmobiliarios pendientes en el primer semestre de este año - Foto: QUANG DINH

Los informes financieros del segundo trimestre de 2025 de muchos bancos comerciales muestran que el crecimiento del crédito en el primer semestre de este año fue impulsado principalmente por el sector inmobiliario.

Los bancos invierten grandes cantidades de dinero en el sector inmobiliario

Uno de los ejemplos más claros es Techcombank (TCB). A finales de junio de 2025, los préstamos pendientes de pago a clientes de TCB ascendían a 700.801 billones de VND, un 12,3 % más que a principios de año.

Al final del segundo trimestre de 2025, los préstamos pendientes para actividades comerciales inmobiliarias en Techcombank alcanzaron los 227.450 mil millones de VND, lo que equivale al 33,62% del crédito pendiente total de todo el banco.

El nivel de deuda pendiente mencionado anteriormente aumentó un 21,56% en comparación con el comienzo del año, casi el doble de la tasa general de crecimiento del crédito de Techcombank en el mismo período.

Cabe destacar que las cifras anteriores sólo reflejan préstamos a organizaciones económicas que operan en el sector inmobiliario, sin incluir préstamos pendientes de individuos, como compras de viviendas y reparaciones del hogar, que también representan una proporción significativa de la estructura crediticia del banco.

Las notas de los estados financieros de Techcombank también indican que los préstamos de margen y los anticipos de ventas a clientes a finales de junio ascendieron a 33.805 billones de VND, un 30,4 % más que a principios de año. Este préstamo, otorgado por TCBS, una sociedad de valores de Techcombank, se consolida en los estados financieros de la matriz según las normas internacionales (NIIF).

No sólo Techcombank, muchos otros bancos comerciales también están registrando una fuerte expansión en las actividades de préstamos inmobiliarios.

Al igual que MBBank , este banco también registró préstamos inmobiliarios pendientes por valor de 85.534 millones de VND, un aumento del 33,3 % con respecto a principios de año. Esto elevó la proporción de préstamos inmobiliarios respecto al total de préstamos pendientes del 8,26 % al 9,72 %.

Los préstamos de margen para valores adelantados a clientes de MB Securities (MBS) también se explican claramente en el informe del banco. En consecuencia, la deuda pendiente en el mercado de valores de MBS ascendía a 12.795 billones de VND al cierre del segundo trimestre de 2025, lo que representa un aumento del 24,3 %.

SHB también registró una deuda inmobiliaria de 163.754 millones de VND al cierre del segundo trimestre de 2025, lo que representa un aumento de casi el 28,4 % con respecto a principios de año. El sector inmobiliario representa el 27,5 % de la deuda total pendiente de este banco.

¿Es preocupante?

En HDBank, los préstamos vigentes al sector inmobiliario alcanzaron los 83.125 billones de VND, un 21,7 % más que a principios de año, lo que representa casi el 16,4 % del total de préstamos vigentes. PGBank, VietBank y MSB también registraron un alto crecimiento del crédito inmobiliario.

En la reunión regular en línea del Gobierno de julio con las provincias y las ciudades administradas centralmente, celebrada el 7 de agosto, la Sra. Nguyen Thi Hong, Gobernadora del Banco Estatal, dijo: El crédito para todo el sistema en los primeros 7 meses del año aumentó aproximadamente un 10% en comparación con el final de 2024, un aumento bastante alto en comparación con el 6% en el mismo período del año pasado.

Preocupada por el fuerte flujo de crédito hacia el sector inmobiliario y de valores, la Sra. Hong admitió que la tasa de crecimiento del crédito en estos dos sectores es superior al promedio, pero esto concuerda con la estrategia de eliminar las dificultades del mercado inmobiliario. Una vez que el proyecto supere los obstáculos legales, la necesidad de capital para su implementación será inevitable.

En el sector de valores, si bien se observa una tasa de crecimiento, la proporción sólo representa el 1,5% del total de la deuda vigente, no generando riesgo sistémico.

Pero no todos son optimistas. Un destacado experto en datos financieros advierte que el fuerte aumento del crédito inmobiliario, mientras el consumo y la producción no se han recuperado en consecuencia, podría conducir a una situación de flujos de crédito desincronizados.

Esto significa que el capital bancario está invirtiendo fuertemente en activos a largo plazo mientras la demanda real aún no es suficientemente estable, lo que crea fácilmente fluctuaciones más adelante si el mercado está desequilibrado o el crecimiento no es sostenible.

Mientras tanto, el monto de los préstamos (principalmente de margen) de las compañías de valores en Vietnam es de 303.000 billones de VND, el más alto de la historia, superando el pico del mercado de 1.535 puntos en 2022.

BINH KHANH - ONG AN

Fuente: https://tuoitre.vn/tien-chay-manh-vao-bat-dong-san-va-chung-khoan-lo-dien-nhung-ong-lon-cho-vay-khung-20250807213824887.htm