Los bonos corporativos presentan cambios inesperados y nuevas oportunidades de inversión.

(NLDO) – La emisión de bonos corporativos para captar capital alcanzó un récord en junio, liderada por el grupo bancario.

El informe de MBS Securities Company sobre el mercado de bonos corporativos correspondiente al primer semestre de 2025, publicado recientemente, revela datos sorprendentes: en junio se registraron hasta 106 nuevas emisiones empresariales. El valor total de las emisiones exitosas se estima en aproximadamente 123.700 billones de VND, lo que supone un fuerte incremento del 87% con respecto al mismo periodo del año anterior y el mayor volumen de emisiones mensuales jamás registrado.

En el primer semestre de este año, el valor total de las emisiones superó los 265.800 billones de VND, lo que representa un aumento del 91,3 % con respecto al mismo período del año anterior. La tasa de interés promedio ponderada se estima en torno al 6,8 %, inferior al promedio del 7,2 % del año pasado.

El sector bancario es el que registra el mayor volumen de emisiones, con casi 198.500 billones de VND, lo que supone un incremento del 131% respecto al mismo periodo del año anterior. Los bancos con mayor volumen de emisiones desde principios de año son Techcombank,ACB y BIDV. El tipo de interés medio para la captación de capital a través de la emisión de bonos bancarios se sitúa en el 5,6% anual, con un plazo medio de 4,4 años.

El sector bancario es el grupo industrial con mayor volumen de emisión de bonos en la primera mitad de este año.

Según MBS Securities, la tendencia al alza en la emisión de deuda por parte de las entidades de crédito evidencia la necesidad de incrementar el capital a medio y largo plazo. Esto se evidencia especialmente en el contexto de una aceleración repentina del crédito, que alcanzó el 9,9% en el último mes del segundo trimestre, mientras que los tipos de interés de captación se mantienen bajos. Se estima que la tasa de crecimiento del crédito es entre 1,3 y 1,5 veces superior a la tasa de crecimiento de la captación de capital.

En segundo lugar en la lista de captación de capital mediante bonos se encuentra el sector inmobiliario, con un valor total de emisión de 40.200 billones de VND, un 24% más que en el mismo período del año anterior. La tasa de interés promedio ponderada es del 10,5% anual y el plazo promedio es de 2,5 años, muy superior al de los bancos. Las empresas con mayor volumen de emisión son Vingroup Corporation, TCO Real Estate Consulting and Trading Joint Stock Company y An Thinh General Trading Services Company Limited.

Previsión del panorama de los bonos corporativos a fin de año

El informe sobre el mercado de bonos corporativos del segundo trimestre de 2025, elaborado por S&I Rating (SSI Securities Company), señala que los bancos están aumentando la emisión de bonos para aprovechar los bajos tipos de interés y complementar las fuentes de capital a medio y largo plazo... Esto ayuda a reducir la presión sobre la captación de depósitos y crea las condiciones para mantener bajos los tipos de interés de los depósitos durante el primer semestre del año, lo que apoya a las empresas y a la economía .

Las operaciones de recompra anticipada se intensificaron considerablemente en el segundo trimestre, alcanzando un valor superior a los 96 billones de VND, el nivel trimestral más alto registrado hasta la fecha. Según los expertos, este crecimiento refleja los esfuerzos de reestructuración de deuda de las entidades emisoras, aprovechando la recuperación parcial del mercado y el buen nivel de los tipos de interés.

Actualmente, el Gobierno está tomando medidas para eliminar los obstáculos legales a los proyectos inmobiliarios, lo que creará las condiciones necesarias para que las empresas reanuden la ejecución de sus proyectos y mejoren su flujo de caja. Una vez que el proyecto cuente con la autorización legal y esté listo para su ejecución, las empresas podrán utilizarlo como garantía para obtener financiamiento bancario.

«La autorización para la implementación del proyecto también facilita que las empresas salgan a la venta con anticipación y cuenten con un plan financiero para pagar la deuda a los tenedores de bonos. Junto con la tendencia al aumento de las emisiones por parte de los grupos bancarios para complementar el capital a mediano y largo plazo, es probable que el impulso de recuperación del mercado de bonos corporativos continúe en la segunda mitad de este año», agregó un experto de S&I Rating.

Fuente: https://nld.com.vn/cac-ong-lon-vua-phat-hanh-hang-tram-ngan-ti-dong-trai-phieu-doanh-nghiep-196250725095704116.htm