El oro tiene un aumento estrecho, a la espera de oportunidades en el mercado de valores.

En qué invertir a finales de 2024: El oro tiene pocas posibilidades de subir, a la espera de oportunidades en el mercado de valores.

Los precios del oro en el mercado interno se encuentran actualmente altos debido a la tendencia alcista del oro mundial . Sin embargo, un representante de AFA Capital afirmó que el oro ha reflejado las expectativas de escenarios de riesgo de recesión y que podría no quedar mucho margen.

Sr. Nguyen Minh Tuan, director ejecutivo de AFA Capital y cofundador de la Comunidad de Asesores Financieros de Vietnam. (Foto: Chi Cuong)

Según el informe estratégico publicado recientemente por AFA Capital y enviado a los inversores en el marco del programa WeTalk "¿En qué invertir a finales de 2024?", celebrado en Hanói el 15 de septiembre, la estrategia de "Defensa férrea, contraataque rápido" ha demostrado su eficacia en 2024.

Los activos defensivos y de crecimiento han superado la rentabilidad de la renta fija y los activos líquidos, como los depósitos. En los próximos meses, AFA Capital considera que los activos de inversión financiera con volatilidad de precios podrían tener que afrontar la incertidumbre de la macroeconomía mundial.

En cuanto a la clase de activos líquidos, el Sr. Nguyen Minh Tuan, CEO de AFA Capital, cofundador de la Comunidad de Asesores Financieros de Vietnam (VWA), pronostica que en el actual contexto macroeconómico global, las tasas de interés de los depósitos aumentarán pero ligeramente cuando los bancos comerciales tengan que aumentar los paquetes de préstamos preferenciales en términos de tasas de interés para competir por los recursos movilizados.

La diferencia entre la movilización y el crédito de los bancos comerciales explica por qué las tasas de interés de movilización mantienen una tendencia de recuperación desde principios del segundo trimestre de 2024. El crecimiento mensual del crédito (en comparación con principios de año) está aumentando más rápido que en el mismo período de 2023, y es posible que la tasa continúe aumentando desde ahora hasta finales de 2024 para completar el objetivo de crecimiento del crédito del 14-15%. Sin embargo, las tasas de interés aumentan a un ritmo lento y no ejercen una gran presión sobre el mercado inmobiliario. No obstante, el Sr. Tuan también enfatizó, al hablar de depósitos, que además de los ingresos obtenidos al invertir, estos también son un activo líquido que debe asignarse a la cartera para estar listos para actuar cuando surja una oportunidad de inversión.

Para la clase de activos defensivos, los precios del oro doméstico se mantienen altos gracias al aumento del precio mundial del oro. El debilitamiento del dólar estadounidense y la incertidumbre sobre la economía estadounidense son factores positivos para el precio del oro.

Un representante de AFA Capital cree que el oro se seguirá beneficiando de esta tendencia, así como de una demanda estable, durante el resto de 2024. A pesar de beneficiarse de la incertidumbre, el Sr. Tuan cree que no hay mucho margen de subida para el oro debido a los altos precios. El precio actual del oro ha reflejado las expectativas del escenario de riesgo de recesión y es posible que no quede mucho margen. Según un informe de JP Morgan, se prevé que el precio del oro alcance los 2600 USD/onza en el cuarto trimestre de 2025. Con el precio de 2578 USD/onza actualizado al final de esta semana, es posible que el oro no tenga mucho margen para una ruptura alcista.

El precio del oro de Vietnam se ha acercado bastante al del mundo, especialmente el oro SJC - Fuente: AFA Capital

En cuanto a la clase de activos de renta fija, el director general de AFA Capital prevé que el canal de inversión en bonos corporativos mantendrá su tendencia de recuperación. La ligera disminución del valor de los bonos vencidos también es una señal positiva. La reestructuración de estos bonos también avanza a buen ritmo. Sin embargo, el nivel de riesgo aumenta, ya que el sector inmobiliario aún representa una proporción elevada y cuenta con un gran número de emisores con vencimiento.

El riesgo de vencimiento es elevado, ya que los bonos con vencimiento mensual en sectores de riesgo aún representan una proporción considerable. El valor de los bonos con vencimiento de alto riesgo en agosto de 2024 es tres veces mayor que en julio de 2024. Se estima que, en los próximos 12 meses, el 20% de los bonos con vencimiento serán de alto riesgo con reembolsos de capital retrasados. Mientras tanto, el modesto valor de las nuevas emisiones muestra que la confianza del mercado sigue siendo baja. La estructura de vencimientos se está concentrando gradualmente en grupos de corto plazo inferiores a 3 años, pero el vencimiento promedio muestra una tendencia al alza.

En cuanto al canal de inversión en acciones, la confianza del mercado se ve afectada por la situación de liquidez y la tendencia de ventas netas a largo plazo de los inversores extranjeros. "Según el escenario base actual, seguimos esperando señales positivas para el regreso de esta clase de activos en el cuarto trimestre, cuando la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) reduzca los tipos de interés", afirmó el Sr. Tuan.

Ratio de asignación sugerido para portafolio de inversión T4/2024 según gusto equilibrado - Fuente: AFA Capital

En cuanto a la asignación de activos en el cuarto trimestre, según la recomendación de AFA Capital, la cartera de inversión puede aumentar la proporción de activos líquidos para anticipar oportunidades y mantener la proporción de activos defensivos como reserva en caso de que la economía mundial entre en recesión. Mientras tanto, AFA Capital recomienda reducir la proporción de inversión en bonos. Para activos de crecimiento, mantener la proporción en acciones en un período con muchas variables como el actual para anticipar oportunidades, puede estructurarse a partir de oro y depósitos para aprovecharlas.

Fuente: https://baodautu.vn/dau-tu-gi-cuoi-nam-2024-vang-hep-cua-tang-cho-co-hoi-tu-thi-truong-co-phieu-d225021.html