El informe de inicio de año de VinaCapital indicó que se espera que las tasas de interés se estabilicen este año y que los inversores se centrarán en el crecimiento de las ganancias y la valoración de las acciones. En concreto, pronostica que las ganancias de las empresas que cotizan en bolsa se recuperarán de un crecimiento nulo en 2023 a un crecimiento del 10-15% en 2024 y superior al 20% en 2025.

La Sra. Nguyen Hoai Thu, Directora General de la División de Inversión en Valores de VinaCapital, considera que el mercado aún presentará riesgos y desafíos potenciales, como tensiones geopolíticas o un crecimiento económico mundial más lento de lo previsto. Sin embargo, VinaCapita confía en las perspectivas optimistas de la economía y el mercado bursátil vietnamitas.

Según VinaCapital, la atractiva valoración del mercado y algunos otros factores de apoyo impulsarán el mercado al alza a principios de 2024. Con la tasa de crecimiento de las ganancias antes mencionada, esta unidad calcula que el P/E de VN-Index será alrededor de 10 veces para 2024, aproximadamente un 26% menor que la valoración de los países de la ASEAN-5 (Singapur, Malasia, Indonesia, Filipinas y Tailandia).

Para aumentar el atractivo del mercado, la Comisión Estatal de Valores, junto con las agencias y compañías de valores pertinentes, está trabajando para implementar pronto el sistema de negociación KRX y eliminar el requisito de que los inversores institucionales depositen el 100% de sus fondos antes de operar para comprar valores. Si se mejora la calificación del mercado bursátil vietnamita, VinaCapital estima que la proporción de acciones vietnamitas representará entre el 0,7% y el 1,2% en los índices de mercados emergentes MSCI y FTSE Russell, y las entradas adicionales de capital extranjero al mercado bursátil vietnamita podrían alcanzar entre 5000 y 8000 millones de dólares.

Algunos sectores con perspectivas positivas para 2024 son las tecnologías de la información, los parques industriales, los puertos marítimos, los bienes de consumo y las empresas que se benefician de proyectos de inversión en infraestructura y energía. Además, algunos bancos presentan valoraciones atractivas y se espera que mantengan un crecimiento positivo en los próximos años. Sin embargo, los resultados comerciales de cada empresa en los sectores mencionados serán diferentes, por lo que elegir el negocio adecuado para invertir será fundamental, comentó la Sra. Thu.

La Sra. Thu también afirmó que los fondos de renta variable de capital variable de VinaCapital para inversores particulares suelen obtener rentabilidades superiores a las del mercado gracias a estrategias eficaces de selección de acciones, la aplicación de procesos de inversión y el control de riesgos en todo momento. Por ejemplo, los fondos de renta variable de capital variable VinaCapital-VESAF y VinaCapital-VEOF obtuvieron rentabilidades del 30,9% y el 19,5% respectivamente en 2023, en comparación con un aumento de tan solo el 12,2% del VN-Index.

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Rendimiento de los fondos de renta variable VinaCapital-VEOF y VinaCapital-VESAF (Foto: VinaCapital)

Al 31 de diciembre de 2023, la rentabilidad media de VinaCapital-VESAF en los últimos 3 años fue del 18 % anual, seguida de VinaCapital-VEOF en segundo lugar con una rentabilidad del 14 % anual. Ambos fondos de renta variable de VinaCapital han superado al VN-Index, que ha registrado un incremento medio de tan solo el 0,8 % anual en los últimos 3 años.

El consenso general de los expertos predice que la economía mundial no tendrá muchos puntos positivos en 2024. Sin embargo, las perspectivas económicas para Vietnam en 2024 se consideran positivas, especialmente las acciones.

El informe de VinaCapital pronostica que el PIB de Vietnam crecerá entre un 6 y un 6,5 % en 2024, gracias a una recuperación de las exportaciones y la producción industrial, y dijo que esto tendrá un efecto colateral en los ingresos de las personas, afectando positivamente el crecimiento económico y las acciones.

De hecho, los inversores extranjeros esperan el potencial de desarrollo a largo plazo de la economía vietnamita. Factores como la estabilidad económica, política y social, la apertura económica y las políticas vietnamitas de promoción y atracción de inversiones son catalizadores que animan a los inversores a elegir Vietnam por encima de otros mercados. La posibilidad de que el mercado bursátil vietnamita pase de ser un mercado fronterizo a un mercado emergente en un futuro próximo también es un factor atractivo para los inversores extranjeros.

Según datos de la Oficina General de Estadística al 20 de diciembre de 2023, en un contexto de lento crecimiento de las economías mundial y nacional, el capital total registrado de IED en Vietnam aumentó un 32,1 % con respecto al mismo período del año anterior, alcanzando casi los 36 600 millones de dólares. Por otro lado, el capital realizado de IED alcanzó casi los 23 200 millones de dólares, un 3,5 % más que en el mismo período del año anterior. Este es el mayor capital realizado de IED en los últimos cinco años.

Las industrias de procesamiento y manufactura representan casi el 80% del total de capital de IED realizado. Según VinaCapital, el crecimiento de los flujos de capital de IED, especialmente en las industrias de procesamiento y manufactura, es una clara prueba de la confianza de los inversores extranjeros en la economía vietnamita a largo plazo.

Bich Dao