Según los analistas, si la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) recorta las tasas de interés por primera vez en más de cuatro años, ya sea la reducción del 0,25% o del 0,5%, tendrá un impacto en las economías del mundo, incluido Vietnam.
Reducir la presión cambiaria, promover las exportaciones
El Sr. Tran Hoang Son, Director de Estrategia de Mercado de VPBank Securities Company (VPBankS), analizó que el recorte de la tasa de interés de la FED afectó un poco las exportaciones en términos de tipos de cambio. Al mismo tiempo, los bancos tienen más margen para bajar las tasas de interés para ayudar a estimular el consumo, impulsar la producción y aumentar la demanda de bienes y materias primas importadas.
El consumo representa aproximadamente el 70% del PIB de EE. UU., las altas tasas de interés obligan a los estadounidenses a ajustar su gasto, la construcción de viviendas nuevas es baja y los precios de las viviendas son altos. Cuando las tasas de interés bajen, en los próximos 3 a 6 meses, la demanda de los consumidores aumentará, impulsando la demanda agregada internacional. Por consiguiente, las exportaciones de Vietnam crecerán positivamente en los próximos 3 a 6 meses, afirmó el Sr. Tran Hoang Son.
El impacto más obvio del recorte de las tasas de interés de la FED es el enfriamiento de los tipos de cambio, reduciendo la presión tanto sobre las agencias de gestión como sobre las empresas. Foto: HOANG TRIEU
En cuanto a la política monetaria, según los expertos, cuando la FED revierta su política, ayudará al Banco Estatal de Vietnam (SBV) a tener más margen para reducir las tasas de interés, especialmente después del tifón Yagi . Ayudando así a las empresas a recuperarse mejor.
Según el Sr. Tran Minh Hoang, Director de Investigación y Análisis de Vietcombank Securities Company (VCBS), el primer recorte de la tasa de interés de la Reserva Federal en más de cuatro años ayudará a que el tipo de cambio VND/USD se enfríe rápidamente, reducirá la presión sobre las tasas de interés, promoverá las actividades de importación y exportación y contribuirá al crecimiento económico.
Sin embargo, la opinión de VCBS es que la presión del tipo de cambio sigue siendo constante debido a la demanda de moneda extranjera para servir nuevamente a la vibrante economía, y los recursos de reserva de moneda extranjera nacional se están compartiendo con el objetivo de estabilizar el mercado del oro. Sin embargo, el Banco Estatal todavía puede intervenir para gestionar los tipos de cambio, aunque no hay mucho margen.
Habrá un retraso.
El profesor asociado Dr. Nguyen Huu Huan, profesor titular de la Universidad de Economía de la ciudad de Ho Chi Minh, también dijo que, en general, independientemente de si la Reserva Federal reduce las tasas de interés más o menos, tendrá un impacto en la economía vietnamita, pero habrá un retraso. Queda por ver si la política monetaria estadounidense está realmente funcionando. "Actualmente, el tipo de cambio USD/VND se está enfriando, lo que ayudará al organismo que gestiona la política monetaria a "respirar más tranquilo", comentó este experto.
Mientras tanto, el Sr. Vu Duc Hai, Director de la División de Comercio de Divisas del Banco Comercial Conjunto de Vietnam para Comercio Exterior (Eximbank), dijo que en el segundo trimestre de 2024, el dólar en el mercado internacional se mantuvo en un nivel alto, lo que provocó que el VND se depreciara alrededor de un 5% durante este período. Sin embargo, desde principios de julio de 2024, los mercados financieros nacionales y extranjeros siempre han esperado que en septiembre de 2024 la FED recortaría las tasas de interés en 0,25 - 0,5 puntos porcentuales.
Esto ha provocado que el valor del dólar en el mercado internacional disminuya en comparación con muchas otras monedas. Gracias a eso, el tipo de cambio VND/USD se ha enfriado mucho en comparación con hace unos meses. Los datos del Banco Estatal de Vietnam muestran que el tipo de cambio central ha disminuido de 24.600 VND/USD (1 de julio) a 24.151 VND (18 de septiembre). El tipo de cambio VND/USD en los bancos comerciales también disminuyó drásticamente, de 25.464 VND/USD a 24.151 VND/USD.
Según el Sr. Hai, ante la expectativa de que la FED redujera las tasas de interés, el Banco Estatal tuvo una cierta reacción. En concreto, durante el último mes, el Banco Estatal ha reducido el tipo de interés OMO (tipo de interés que aplican los bancos comerciales que hipotecan bonos gubernamentales u otros títulos de valor para pedir prestado capital al Banco Estatal) del 4,5% al 4%.
Esta medida demuestra que el Banco Estatal se ha adelantado a la tendencia de las tasas de interés de la Reserva Federal. Esto facilita que los bancos comerciales dispongan de capital más accesible para reducir los costos de insumos, creando así mayor margen para reducir las tasas de interés, creando las condiciones para que las empresas accedan al capital y promoviendo el crecimiento económico, comentó el Sr. Hai.
Impacto global
Antes de que la FED decidiera recortar las tasas de interés por primera vez en más de cuatro años, los bancos centrales de todo el mundo, el Banco Central Europeo (BCE), el Reino Unido, Canadá, México, Suiza y Suecia recortaron las tasas de interés. Según la CNBC, muchos responsables de las políticas de estos países enfatizaron que están listos para adelantarse a la FED para responder a la desaceleración del crecimiento económico y reducir las presiones inflacionarias internas.
Richard Carter, jefe de investigación de tasas de interés fijas en Quilter Cheviot Investment Management Company (Reino Unido), dijo que la decisión de la FED ciertamente afectará los precios de los activos en todo el mundo. El oro, por ejemplo, alcanzó un máximo histórico esta semana ante las expectativas de un recorte de tasas por parte de la Fed. El petróleo y otras materias primas cotizadas en dólares generalmente reciben un impulso cuando las tasas de interés caen en medio de bajos costos de endeudamiento que pueden estimular la economía e impulsar la demanda.
Los mercados emergentes son particularmente sensibles a estos factores, lo que hace que las medidas de la Fed sean aún más importantes para ellos que para cualquier economía importante. No sólo en EE.UU., otros mercados bursátiles también se ven afectados por las medidas de la FED. "El recorte de tipos de interés de la Reserva Federal reduce el coste de los préstamos en dólares, lo que facilita la liquidez para las empresas de todo el mundo", argumentó Richard Carter.
X. Mai
¿Se beneficiarán las acciones y el sector inmobiliario?
Según el Sr. Tran Hoang Son, la reducción de la tasa de interés de la Reserva Federal ayudará a las empresas con grandes deudas, como las inmobiliarias, las manufactureras y las exportadoras, a reducir la presión financiera. Mirando hacia atrás en el ciclo 2012-2015, cuando la Reserva Federal llevó las tasas de interés al nivel más bajo de la historia, Vietnam contaba con una política de apoyo a las tasas de interés y un paquete de apoyo de 30 billones de VND que ayudó a que el mercado inmobiliario "congelado" se recuperara fuertemente en el período 2014-2016. Muchas acciones inmobiliarias de baja liquidez mejoraron mucho y sus precios aumentaron muchas veces.
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Fuente: https://nld.com.vn/xuat-khau-co-them-co-hoi-tang-truong-196240918194040659.htm
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