هفته بازار سهام ۳۱/۳ تا ۴/۴: تعدیل شاخص VN، فرصت افزایش سهم

شاخص VN سطح ۱۳۲۰ واحدی خود را از دست داد؛ دو شرکت هواپیمایی در بزرگترین فرودگاه ویتنام سرمایه‌گذاری دریافت کردند؛ نووالند در سال ۲۰۲۴ تقریباً ۴۴۰۰ میلیارد دونگ ویتنام ضرر کرد؛ افزایش قیمت سهام در ماه آوریل شتاب جدیدی گرفت؛ برنامه پرداخت سود سهام اعلام شد.

شاخص VN از مرز ۱۳۲۰ واحد گذشت

بازار به هفته معاملاتی پرنوسان خود با فشار فروش مداوم ادامه داد. پس از پنج تلاش، شاخص VN تحت فشار سهام شرکت‌های برتر، سطح ۱۳۲۰ واحدی را از دست داد.

از این میان، گروه سهام فناوری اطلاعات، گروهی است که بیشترین کاهش را در بازار داشته است و عمدتاً از کدهای FPT (FPT, HOSE)، CMG ( CMC Corp, HOSE)، SMT (SAMETEL, HNX) و HPT (HPT Information Technology, UPCoM) ناشی می‌شود.

«قرمز» همچنین در گروه سهام بانکی غالب بود و TCB (Techcombank, HOSE)، ACB (ACB, HOSE)، TPB (TPBank, HOSE) و... همگی امتیاز از دست دادند و تنها برخی از کدها مانند MSB (MSB, HOSE)، LPB (LPBank, HOSE)، BID (BIDV, HOSE) امتیاز کسب کردند.

شاخص VN «با مشکل مواجه است»، تمایز قوی بین گروه‌های صنعتی

گروه املاک و مستغلات در میان سهام شرکت‌های بزرگ سبز رنگ نشان داد: VIC ( Vingroup ، HOSE)، BCM (BECAMEX، HOSE)، KDH (Khang Dien House، HOSE) و KBC (Kinh Bac Urban Area، HOSE). با این حال، تعداد سهامی که با کاهش امتیاز مواجه شدند، اکثریت را تشکیل می‌دادند و شامل شرکت‌هایی مانند VRE (Vincom Retail، HOSE)، DXG (Dat Xanh Real Estate، HOSE) و... بودند.

اوراق بهادار «نقطه روشنی» بودند، زیرا به سرعت بهبود یافتند و به طور فعال معامله شدند، به طوری که HCM (Saigon Securities, HOSE) و VND (VNDirect Securities, HOSE) هر دو 1 درصد افزایش و SSI (SSI Securities, HOSE) اندکی 0.2 درصد افزایش یافت...

نقدینگی بازار در مقایسه با جلسه معاملاتی قبلی اندکی افزایش یافت و حجم معاملات شاخص VN به بیش از 636 میلیون سهم، معادل ارزشی بیش از 14.3 تریلیون وند ویتنام، رسید.

سرمایه‌گذاران خارجی همچنان به فروش خالص بیش از ۴۲۷ میلیارد دانگ ویتنام در بازار بورس هوز (HOSE) ادامه دادند و بر کدهای PNJ (PNJ, HOSE)، VNM (Vinamilk, HOSE)، FPT (FPT, HOSE) و VCB (Vietcombank, HOSE) تمرکز کردند.

سهام الماس شور و شوق خود را از دست می‌دهد

بازار سهام از ابتدای سال ۲۰۲۵ نشانه‌های زیادی از بهبود را نشان داده و از ۱۳۰۰ واحد عبور کرده است. اگرچه در ۲ هفته گذشته روند آن کند شده است، اما شاخص از ابتدای سال حدود ۴ درصد افزایش را ثبت کرده است. با این حال، VNDiamond از ابتدای سال بیش از ۵ درصد کاهش یافته است که عمدتاً به دلیل اصلاح در ۲ هفته گذشته است.

شاخص VNDiamond (شاخص "الماس") یکی از قابل توجه‌ترین شاخص‌های سهام در بازار است. در ترکیب شاخص VNDiamond، سهام بانکی گروهی هستند که بیشترین سهم را با حدود ۴۰٪ دارند. این شاخص دوره‌های زیادی را پشت سر گذاشته است که برتری خود را نسبت به شاخص VN نشان داده است.

با این حال، اخیراً عملکرد VNDiamond بسیار عقب‌تر از VN-Index بوده است، که دلیل اصلی آن افت اخیر FPT (FPT, HOSE)، MWG (Mobile World, HOSE) و PNJ (PNJ, HOSE) است. به طور خاص، FPT اخیراً مورد توجه قرار گرفته است، زیرا تحت فشار سرمایه‌گذاران خارجی و داخلی، به طور مداوم به شدت کاهش یافته است. از اوج تاریخی خود در اواسط ژانویه، قیمت بازار FPT 20 درصد کاهش یافته و در پایین‌ترین سطح خود از آگوست 2024 قرار دارد.

PNJ حتی پس از کاهش نزدیک به ۱۶ درصدی از ابتدای سال ۲۰۲۵، در پایین‌ترین سطح یک سال اخیر قرار دارد. کمبود عرضه، مشکلات بازار طلا و بهبود کند تقاضا برای کالاهای غیرضروری، یکی از "بزرگان" صنعت طلا و جواهرات را تحت تأثیر قرار داده است. در همین حال، MWG از ابتدای سال عملکرد نامنظمی داشته و تقریباً در یک روند خنثی قرار داشته است.

اطلاعات مرتبط، در ۲۱ آوریل، VNDiamond سبد سهام خود را برای سه ماهه دوم سال ۲۰۲۵ بازسازی خواهد کرد.

BIDV Securities (BSC) پیش‌بینی می‌کند که CTD (Cotecons Construction, HOSE) ممکن است برای اولین بار در سبد قرار گیرد زیرا شرایط شاخص را برآورده کرده است. در مقابل، VRE (Vincom Retail, HOSE) و VIB (VIB, HOSE) ممکن است از شاخص حذف شوند زیرا شرایط FOL را برآورده نمی‌کنند.

شرکت‌های هواپیمایی ویتنام و ویت‌جت ایر در حال سرمایه‌گذاری در ۴ آشیانه برای بزرگترین فرودگاه ویتنام هستند.

طبق اطلاعیه شماره ۱۳٩ دفتر دولت، نخست وزیر از تلاش‌های شرکت فرودگاه‌های ویتنام (ACV، UPCoM) در اجرای پروژه جزء ۳، پروژه فرودگاه بین‌المللی لانگ تان، بسیار قدردانی کرد.

رئیس دولت از همه سرمایه‌گذاران، پیمانکاران و وزارتخانه‌ها و شعب مربوطه درخواست کرد که روحیه حفظ هدف اولیه را کاملاً درک کنند: اساساً تکمیل پروژه در سال ۲۰۲۵ و بهره‌برداری تجاری از آن در نیمه اول سال ۲۰۲۶. به ویژه، در مورد پروژه جزء ۴، نخست وزیر از وزارت ساخت و ساز درخواست کرد تا طرح را برای انتخاب سرمایه‌گذاران در موارد خاص طبق مقررات بررسی کند، به طوری که هواپیمایی ویتنام (HVN، HOSE) بتواند در ساخت آشیانه‌های ۱ و ۲ و ویت‌جت ایر (VJC، HOSE) بتوانند در آشیانه‌های ۳ و ۴ سرمایه‌گذاری کنند.

فرودگاه لانگ تان (عکس: روزنامه دولتی)

انتخاب سرمایه‌گذاران باید منافع ملی را در اولویت قرار دهد و به هیچ وجه اجازه «لابی‌گری»، «درخواست و دادن»، فساد یا اسراف را ندهد. دو شرکت هواپیمایی که این وظیفه به آنها محول شده است باید برای اجرا با هم رقابت کنند و مصمم باشند که طبق برنامه در سال ۲۰۲۵ طبق تعهد خود، پروژه را تکمیل کنند. در صورت عدم موفقیت در تکمیل، طبق قانون با آنها برخورد خواهد شد.

علاوه بر این، نخست وزیر از وزارت ساخت و ساز درخواست کرد که به سرعت پرونده اصلاح فاز اول پروژه فرودگاه بین المللی لانگ تان را تکمیل و برای تأیید به نخست وزیر ارائه دهد تا مبنای کاملی برای اجرا مطابق با الزامات مجلس ملی و دولت داشته باشد.

پروژه فرودگاه بین‌المللی لانگ تان در منطقه لانگ تان، استان دونگ نای، با سرمایه‌گذاری کلی بیش از ۱۶ میلیارد دلار آمریکا و تقسیم شده به ۳ فاز، در حال ساخت است. در حال حاضر، این پروژه وارد فاز ۱ شده است که انتظار می‌رود از سال ۲۰۲۶ با ظرفیت ۲۵ میلیون مسافر در سال و سرمایه سرمایه‌گذاری ۵.۴۵ میلیارد دلار آمریکا به بهره‌برداری برسد. فاز ۲ (۲۰۲۸-۲۰۳۲) ظرفیت را به ۵۰ میلیون مسافر در سال افزایش خواهد داد. فاز ۳ پس از سال ۲۰۳۵ اجرا خواهد شد و ظرفیت کل فرودگاه را به ۱۰۰ میلیون مسافر در سال افزایش می‌دهد و لانگ تان را به بزرگترین فرودگاه ویتنام تبدیل می‌کند.

نوالند در سال 2024 به دلیل تأمین منابع، نزدیک به 4400 میلیارد دانگ ویتنام ضرر کرد.

شرکت گروه سرمایه‌گذاری املاک نو وی ای - نووالند (NVL، HOSE) به تازگی صورت‌های مالی حسابرسی شده خود را برای سال 2024 اعلام کرده است. بر این اساس، زیان پس از کسر مالیات این گروه در مقایسه با گزارش خود تهیه شده، 43 میلیارد دونگ افزایش یافته و به 4394 میلیارد دونگ رسیده است.

این اولین سال زیان‌دهی در تاریخ عملیاتی NVL است. دلیل اصلی آن، طبق نظر حسابرس، مربوط به ذخیره دوره گزارشگری نیم‌سالانه ۲۰۲۴ مربوط به تعهدات مالی ناشی از پروژه لیک‌ویو سیتی است.

بسیاری از پروژه‌های نوالند به سرانجام رسیده‌اند و انتظار می‌رود امسال شکوفا شوند (عکس: اینترنت)

کل درآمد تلفیقی نوالند در سال 2024 از فروش و ارائه خدمات 9073 میلیارد دونگ ویتنام است. از این میزان، درآمد خالص حاصل از فروش به نزدیک به 8356 میلیارد دونگ ویتنام رسید که نسبت به مدت مشابه سال گذشته 104 درصد افزایش یافته و از محل واگذاری پروژه‌ها ثبت شده است.

در سال ۲۰۲۴، شرکت رئیس هیئت مدیره، بویی تان نون، ۱۴۲۲ محصول از پروژه‌های آکوا سیتی، نواورلد فان تیت، نواورلد هو ترام، سانرایز ریورساید، لیک‌ویو سیتی، پالم سیتی... را تحویل داد و همزمان موانع را برطرف کرد و صدها گواهی حق استفاده از زمین را به مشتریان در پروژه‌های مختلف اعطا کرد.

نووالند قصد دارد در سال ۲۰۲۵، در مجموعه‌ای از پروژه‌ها، بیش از ۳۰۰۰ محصول را تحویل دهد و برای بیش از ۷۰۰۰ محصول، کتاب‌های صورتی صادر کند.

شایان ذکر است، در تاریخ ۱ آوریل، مصوبه شماره ۱۷۰/۲۰۲۴/QH۱۵ مجلس ملی در مورد سازوکارها و سیاست‌های خاص برای رفع مشکلات و موانع پروژه‌ها و زمین در نتیجه بازرسی و بررسی در شهر هوشی مین، دانانگ و استان خان هوا رسماً لازم‌الاجرا خواهد شد. بر این اساس، مشکلات مربوط به هزینه‌های استفاده از زمین در پروژه شهر لیک‌ویو NVL رسماً حل خواهد شد.

در خصوص پیشرفت در حل و فصل حقوقی پروژه‌های کلیدی، نوالند در حال دستیابی به تغییرات مثبت بسیاری است و هدف آن دستیابی به نقاط عطف حقوقی مهم از سه ماهه دوم سال 2025 است. علاوه بر این، خوشه پروژه در شهر هوشی مین به دستیابی به مراحل مختلف حل و فصل حقوقی برای صدور گواهینامه‌ها و همچنین استقرار پروژه‌های جدید ادامه خواهد داد.

موج جدید صعودی برای سهام در ماه آوریل

طبق گزارش شرکت اوراق بهادار پاینتری، هفته گذشته پس از یک دوره رشد قوی از ابتدای سال، همچنان هفته سختی برای تجارت بود. احساسات سرمایه‌گذاران تا حدودی محتاطانه‌تر بود زیرا شاخص VN نتوانست منطقه ۱۳۴۰ واحدی را فتح کند. سرمایه‌گذاران تمایل داشتند در حاشیه بمانند تا از دستاوردهای حاصل از ابتدای سال محافظت کنند.

با توجه به روند این هفته، بازار ویتنام بر سیاست مالیاتی متقابل دولت دونالد ترامپ، رئیس جمهور ایالات متحده، در تاریخ ۲ آوریل تمرکز خواهد کرد. سناریوی حرکت شاخص VN در محدوده ۱۳۱۵ تا ۱۳۲۶ واحد در حالی که منتظر ارسال سیگنال‌های جدید از سوی بازار است، به صورت افقی خواهد بود.

ارقام تخمینی برای نتایج تجاری سه ماهه اول سال 2025 به تدریج آشکار می‌شود. آوریل فصل جلسات سهامداران است که در آن، شرکت‌ها برنامه‌های تجاری خود را اعلام می‌کنند... که نیروی محرکه جدیدی برای قیمت سهام خواهد بود. در یک سناریوی منفی‌تر، ممکن است قبل از بهبود بازار، یک تکان شدید رخ دهد و شاخص VN ممکن است به 1302 واحد کاهش یابد، اما احتمال شکستن این آستانه دشوار است.

کارشناسان ارزیابی می‌کنند که شاخص VN در حال پایان دادن به دوره افزایش شدید قیمت است که در ۸ هفته گذشته ادامه داشته و تحت فشار برای اصلاح و آزمایش مجدد مناطق حمایتی است. روند کوتاه‌مدت در حال ورود به مرحله اصلاح و انباشت است که نزدیکترین منطقه حمایتی در ۱۳۱۵ واحد و حمایت قوی‌تر در ۱۳۰۰ واحد قرار دارد.

اگر بازار به منطقه حمایتی حدود ۱۳۰۰ واحد عقب‌نشینی کند، فرصت‌هایی برای سرمایه‌گذاری با قیمت‌های سرمایه‌ای مناسب برای اهداف میان‌مدت و بلندمدت، به‌ویژه در صنایعی با چشم‌انداز مثبت در سال جاری مانند بانکداری، اوراق بهادار، املاک مسکونی، برق و سرمایه‌گذاری عمومی، فراهم خواهد شد.

نظرات و توصیه‌ها

آقای فام مین تین، مشاور سرمایه‌گذاری، شرکت اوراق بهادار میرا ، ارزیابی کرد که بازار سهام ویتنام هفته گذشته اصلاح قیمتی داشته و «تمایز شدیدی» بین گروه‌های صنعتی ثبت کرده است، نقدینگی تمایل به کاهش داشته و نشان‌دهنده‌ی فضایی محتاطانه است.

با این حال، بازار هنوز عواملی دارد که از روند مثبت حمایت می‌کنند، از جمله: بانک مرکزی نرخ بهره پایدار را در سطح پایین حفظ می‌کند (نرخ بهره عملیاتی حدود ۴.۵ تا ۵ درصد در سال). تا ۲۵ مارس، ۲۴ بانک تجاری داخلی نرخ بهره سپرده را کاهش داده‌اند و این کاهش از ۰.۱ تا ۲ درصد در سال متغیر بوده است. این شرایط ایده‌آلی برای کانال سرمایه‌گذاری سهام از نظر جذابیت در مقایسه با سایر کانال‌های سرمایه‌گذاری است.

داستان ارتقای بازار، جریان‌های سرمایه خارجی را که انتظار می‌رود با بهبود بازار ویتنام بازگردند، ارتقا خواهد داد.

علاوه بر این، سیاست‌های مالی انبساطی وجود دارد که بسیاری از تنگناهای موجود در بخش املاک و مستغلات را از سوی دولت حل می‌کند.

در کوتاه‌مدت، صنایعی که از این امر سود می‌برند عبارتند از:

بانک‌ها : سود بسیاری از بانک‌ها در سه‌ماهه اول به لطف رشد مثبت اعتبارات، به شدت افزایش یافت.

سهام: از بهبود نقدینگی بازار و داستان ارتقای بازار که در پیش است، بهره‌مند شوید. علاوه بر این، احتمال راه‌اندازی سیستم KRX در ماه مه وجود دارد.

املاک و مستغلات: با بسته‌های اعتباری ترجیحی و کمک‌های حقوقی برای پروژه‌های قبلی، بسیاری از پروژه‌ها ساخت و فروش خود را آغاز کرده‌اند.

شرکت BSC Securities در میان‌مدت دیدگاه مثبتی دارد. هفته آینده، اطلاعات مهم بین‌المللی منتشر خواهد شد که ممکن است فرصت‌های معاملاتی را ایجاد کند. این ممکن است فرصتی برای سرمایه‌گذاران باشد تا در طول دوره‌های نوسانی، افزایش دارایی‌های خود را در نظر بگیرند.

شرکت TPS Securities انتظار دارد که در جلسه معاملاتی بعدی، شاهد بهبود فنی از سطح حمایتی ۱۳۱۶ واحد باشیم. در یک سناریوی مثبت، شاخص VN می‌تواند به سمت منطقه ۱۳۳۶ واحدی حرکت کند. در مقابل، اگر سطح حمایتی ۱۳۱۶ واحدی از دست برود، شاخص می‌تواند به ۱۲۹۳ واحد سقوط کند.

برنامه پرداخت سود سهام این هفته

طبق آمار، ۵ کسب و کار وجود دارند که حق پرداخت سود سهام را از هفته ۳۱ مارس تا ۴ آوریل دارند که از این تعداد، ۴ کسب و کار به صورت نقدی و ۱ کسب و کار به صورت سهام پرداخت می‌کنند.

بالاترین نرخ ۱۵٪ و پایین‌ترین آن ۵٪ است.

۱ شرکت بر اساس سهام پرداخت می‌کند:

یک شرکت سهامی خاص مواد غذایی و سبزیجات جیانگ (ANT، UPCoM) تاریخ معاملات ex right را با نرخ 3/4 و 10٪ به پایان رساند.

جدول پرداخت سود نقدی

*تاریخ بدون سود سهام: تاریخ معامله‌ای است که در آن خریدار، پس از احراز مالکیت سهام، از حقوق مرتبط مانند حق دریافت سود سهام، حق خرید سهام منتشر شده اضافی برخوردار نخواهد بود، اما همچنان از حق حضور در جلسه سهامداران برخوردار خواهد بود.

کد	طبقه	روز آموزش	روز هفتم	نسبت
خس	اچ ان ایکس	۳۱ مارس	۱۴ آوریل	۱۵٪
تی‌ام‌دبلیو	آپکام	۲/۴	۱۵ مه	۱۰٪
HSG	شلنگ	۲/۴	۲۸ آوریل	۵٪
ناوبری	شلنگ	۳/۴	۱۸ آوریل	۵٪

منبع: https://phunuvietnam.vn/chung-khoan-tuan-31-3-4-4-vn-index-dieu-chinh-co-hoi-nang-cao-ty-trong-20250331074336385.htm