بازار سهام ویتنام در ماه اوت رونق گرفت: سودهای کلان و پشیمانی‌ها

بعضی از مردم به خاطر سودهای کلان خوشحال هستند، بعضی دیگر از اینکه بیرون مانده‌اند پشیمانند و بعضی‌ها هم بعد از شوک‌های گذشته ترجیح می‌دهند محتاطانه عمل کنند.

با ادامه روند صعودی ژوئیه ۲۰۲۵، شاخص VN در اوت گذشته در مجموع ۱۷۹.۶۹ واحد، معادل +۱۱.۹۶٪، افزایش یافت و در ۱۶۸۲.۲۱ واحد به کار خود پایان داد. این ماه، قوی‌ترین افزایش را در بیش از ۷.۵ سال گذشته، از ژانویه ۲۰۱۸، تجربه کرده است. از نظر امتیاز مطلق، این بزرگترین افزایش در بیش از ۱۸.۵ سال گذشته، از ژانویه ۲۰۰۷، است. از ابتدای سال، این شاخص ۳۲.۸ درصد افزایش یافته است که بسیار بیشتر از افزایش کل سال ۲۰۲۴ (+۱۲.۱۱٪) و ۲۰۲۳ (+۱۲.۲٪) است.

بعضی‌ها خوشحالند، بعضی‌ها پشیمانند

این شتاب رشد از سه بخش کلیدی ناشی شد: بانکداری تقریباً ۱۹ درصد، اوراق بهادار ۲۱ درصد و املاک و مستغلات بیش از ۱۴ درصد افزایش یافت. جریان نقدی قوی به این بخش‌ها به شتاب گرفتن بازار در شرایطی که سرمایه‌گذاران انتظار بهبود اقتصادی و حفظ نرخ بهره در سطوح حمایتی را داشتند، کمک کرد.

Chứng khoán bứt phá: Người vui vẻ, kẻ thở dài- Ảnh 1. — بسیاری از سرمایه‌گذاران وقتی بازار در مدت زمان کوتاهی به طور مداوم رشد انفجاری داشت، فرصت‌ها را از دست دادند. عکس: HOANG TRIEU

نکته قابل توجه این است که نقدینگی نیز رکورد جدیدی را ثبت کرد و میانگین ارزش معاملات از ۵۳۰۰۰ میلیارد ونگ (بیش از ۲ میلیارد دلار آمریکا) در هر جلسه فراتر رفت و حتی در برخی روزها به ۸۰۰۰۰ میلیارد ونگ رسید. این تقاضای فراوان باعث شده است که بسیاری از سهام به شدت افزایش یابند و بسیاری از کدها تنها در عرض چند هفته ارزش خود را دو برابر کنند.

خانم فونگ که در بخش آن لاک، شهر هوشی مین زندگی می‌کند، گفت که هرگز تجربه سرمایه‌گذاری در سهام را نداشته و فقط مقداری پول اضافی داشته، بنابراین به برادر کوچکترش اجازه داده است که از طرف او معامله کند. در ابتدا، او 200 میلیون دانگ ویتنامی سرمایه‌گذاری کرد و سپس به تدریج آن را به 500 میلیون دانگ ویتنامی افزایش داد. او با صدایی که همزمان متعجب و هیجان‌زده بود، گفت: «من فقط امیدوار بودم که هر ماه 5 تا 7 درصد سود کسب کنم. اما در 3 ماه گذشته، بیش از 20 درصد سود کسب کرده‌ام.»

آقای فان هو کواک - کارمند یک شرکت لجستیک در بخش کات لای، شهر هوشی مین - نتوانست هیجان خود را پنهان کند. اگرچه او فقط بیش از 2 سال است که سرمایه‌گذاری کرده است، اما حسابش دو برابر شده است.

آقای کواک یادآوری کرد: «در ابتدا، وقتی سود را می‌دیدم، سریع خرید و فروش می‌کردم. اما از اواخر سال ۲۰۲۴، سهام خوبی را برای نگهداری طولانی مدت انتخاب کردم. با سرمایه اولیه ۲۰۰ میلیون دانگ ویتنامی، سپس ۵۰ میلیون دانگ ویتنامی اضافه کردم وقتی شاخص دانگ ویتنام در اوایل آوریل ۲۰۲۵ کاهش یافت، اکنون حساب من بیش از ۵۵۰ میلیون دانگ ویتنامی دارد.»

در کنار خنده، آه‌های زیادی از سوی افراد خارج از بورس یا سرمایه‌گذارانی که زود سهام خود را فروختند و سپس شاهد افزایش ۵۰ تا ۶۰ درصدی سهام خود بودند، شنیده می‌شد. آقای تان، رئیس بخش فروش یک شرکت مالی در شهر هوشی مین، کل پرتفوی خود را در پایان ماه جولای با سود ۵ تا ۲۵ درصد به ازای هر کد فروخت.

در آن زمان، او فکر می‌کرد که بازار پس از عبور از ۱۵۰۰ واحد به شدت سقوط خواهد کرد، بنابراین تصمیم گرفت که بیرون بماند. آقای Thanh گفت: «من به دوستانم هم گفتم که برای حفظ پولشان بفروشند. اما بازار فقط برای یک جلسه کمی کاهش یافت و سپس به شدت افزایش یافت. هر بار که سعی کردم دوباره بخرم، قیمت همچنان بالا می‌رفت. سهامی که فروختم تاکنون ۳۰ تا ۴۰ درصد افزایش یافته است.» این سرمایه‌گذار گفت که اگر کدهای SSI، SHS، SHB را مانند قبل نگه می‌داشت، سود فعلی او می‌توانست تا ۷۰ تا ۸۰ درصد باشد.

آقای تان در توضیح دلیل «دور ماندن» در ماه گذشته گفت که در طول همه‌گیری کووید-۱۹، او توسط یک شرکت اوراق بهادار مجبور به فروش شد - و درست زمانی که بازار سقوط کرد، بیش از ۳ میلیارد دانگ ویتنام ضرر کرد. این بار، او محتاط‌تر بود اما فرصت را از دست داد.

داستان مشابهی برای آقای فان تان هونگ (ساکن بخش کات لای) اتفاق افتاد. پس از 20 سال تجربه، او یک استراتژی معاملاتی کوتاه مدت را برای پرداخت بهره وام بانکی انتخاب کرد. اما در اوایل ماه جولای، او پول را برای بازپرداخت اصل وام برداشت کرد و دیگر وقت قرض گرفتن دوباره نداشت. او آهی کشید و گفت: «در 2 ماه گذشته، من فقط آنجا ایستاده بودم و تماشا می‌کردم.»

آشنایی با مکانیسم‌های دفاعی روانی

به گفته رئیس بخش کارگزاری شرکت اوراق بهادار VPS، برندگان بزرگ در این دوره لزوماً سرمایه‌گذاران باتجربه نیستند، بلکه کسانی هستند که می‌دانند چگونه جریان نقدی را به طور معقول تخصیص دهند. این شخص تحلیل کرد: «آنها تمام سرمایه خود را خرج نمی‌کنند، فقط از ۴۰ تا ۵۰ درصد استفاده می‌کنند، سهام خوب را انتخاب می‌کنند و آنها را نگه می‌دارند. حتی برای بسیاری از حساب‌های تازه افتتاح شده، سود ۱۰ تا ۱۵ درصد در ماه طبیعی است. نکته مهم این است که آنها خوش‌بین هستند و سهام مناسب را در بخش‌های اوراق بهادار و بانکی انتخاب می‌کنند.»

آقای هوین آنه توآن، مدیر کل شرکت اوراق بهادار بانکداری دیجیتال ویکی (VikkiBanks)، اظهار داشت: «در دوره اخیر، بازار احساسات زیادی را برای سرمایه‌گذاران به ارمغان آورده است. هرچه افراد باتجربه‌تر باشند، سود کمتری کسب می‌کنند. برعکس، سرمایه‌گذارانی که فشار کمتری دارند، موفق می‌شوند. برندگان بزرگ کسانی هستند که موج درست را می‌گیرند و گروه سهام مناسبی را انتخاب می‌کنند.»

آقای توآن اشاره کرد که بازار در ۲-۳ ماه گذشته به وضوح متمایز شده است، به طوری که گروه‌های سهامی که از سیاست‌های عمومی بهره‌مند می‌شوند مانند VIC، VHM، VPL، VRE یا کسب‌وکارهایی با داستان‌های خاص خود مانند Gelex (GEX، VIX، VSC...) همگی در حال ظهور هستند. به طور خاص، گروه‌های بانکی و اوراق بهادار به لطف چشم‌اندازهای اقتصادی و بازار، با وجود اینکه قبلاً کاملاً راکد بودند، به کانون جذب جریان نقدی تبدیل شده‌اند. در همین حال، سهام فناوری یا سرمایه‌گذاری عمومی ثابت بوده‌اند.

به گفته آقای هوین آنه توان، روند بازار در آینده همچنان مثبت است، اما تعدیل چند ده یا حتی ۱۰۰ واحدی پس از یک دوره جهش طبیعی است.

نکته قابل توجه این است که این متخصص به یک تناقض اشاره کرد: اگر گروه‌های سهامی که تأثیر زیادی بر بازار عمومی دارند مانند Vingroup، بانک‌ها، اوراق بهادار یا گروه Gelex را نادیده بگیریم، شاخص VN در واقع فقط حدود ۱۵۰۰ واحد است. او تأکید کرد: «این نشان می‌دهد که همه سرمایه‌گذاران برنده نیستند».

از دیدگاه کوانگ تی مونگ چی، استاد روانشناسی و مدرس دانشکده روانشناسی - دانشگاه علوم اجتماعی و انسانی (VNU-HCMC)، تردید بسیاری از سرمایه‌گذاران باتجربه در دوران اخیر ناشی از کمبود دانش مالی نیست، بلکه از یک مکانیسم روانشناختی دفاعی آشنا ناشی می‌شود.

خانم چی توضیح داد: «در روانشناسی رفتاری، مردم بیشتر از شادی از ضرر می‌ترسند. خاطرات ضررهای گذشته «زخم‌های روانی» بر جای گذاشته و باعث شده بسیاری از سرمایه‌گذاران با هوشیاری بالایی به بازار نگاه کنند. اگرچه عقل فرصت‌ها را تشخیص می‌دهد، اما ترس از ضررهای مکرر همچنان باعث می‌شود که آنها ترجیح دهند از بازار خارج شوند تا دستاوردهای خود را حفظ کنند.»

مکانیسم دیگری که در شکل‌گیری این رفتار نقش دارد این است که وقتی افراد الگویی از عمل را یاد می‌گیرند و با موفقیت آن را به کار می‌گیرند، اغلب به طور ضمنی آن را به عنوان «مدل استاندارد» برای تصمیمات بعدی در نظر می‌گیرند.

برای سرمایه‌گذاران باتجربه، سال‌ها تجربه معاملاتی یک مرجع آشنا است. با این حال، بازار سهام همیشه غیرقابل پیش‌بینی است، فرمول‌هایی که در گذشته صحیح بودند، می‌توانند در حال حاضر منسوخ شوند. خانم چی گفت: «وقتی تصویر بازار تغییر می‌کند، تجربه قدیمی به طور نامرئی به «تثبیت» روانشناسی کمک می‌کند، آنها را در یک منطقه امن نگه می‌دارد و باعث می‌شود تردید بر فرصت‌ها غلبه کند.»

برای جلوگیری از افتادن در این دام روانی، استاد کوانگ تی مونگ چی به سرمایه‌گذاران توصیه می‌کند که یاد بگیرند چگونه احساسات خود را کنترل کنند و یک طرز فکر مستقل را حفظ کنند و اجازه ندهند که توسط جمعیت از میدان به در شوند. به جای "خریدن" ترس، روی انتخاب کسب‌وکارهایی با پایه‌های محکم و پتانسیل رشد بلندمدت تمرکز کنید.

این متخصص گفت: «بازار سهام یک مسابقه کوتاه‌مدت نیست، بلکه یک سفر بلندمدت است. در این سفر، برنده کسی است که به اندازه کافی صبور و منظم باشد تا بر «تله‌هایی» که توسط روانشناسی خودش ایجاد شده است، غلبه کند.»

کسب سود کوتاه‌مدت ضروری است

شرکت اوراق بهادار سایگون - هانوی (SHS) توصیه می‌کند که در کوتاه‌مدت، شاخص VN سطح حمایتی حدود ۱۶۵۰ واحد دارد که در ۱۶۰۰ واحد قوی‌تر است. با این حال، پس از دوره رشد داغ، سودآوری کوتاه‌مدت و تجدید ساختار پرتفوی ضروری است. سرمایه‌گذاران باید نسبت معقولی را حفظ کنند و جریان سرمایه را به سمت مشاغلی با اصول خوب، پیشرو در صنعت و مرتبط با رشد اقتصادی پایدار هدایت کنند.

منبع: https://nld.com.vn/chung-khoan-but-pha-nguoi-vui-ve-ke-tho-dai-196250902201707446.htm