کارشناس دراگون کپیتال: «قیمت گواهی صندوق، معیاری برای جذابیت صندوق سرمایه‌گذاری نیست»

(دن تری) - در چارچوب بازارهای پرنوسان، عملکرد صندوق‌های سرمایه‌گذاری به معیاری برای سنجش ظرفیت مدیریت ریسک و حفظ دیدگاه بلندمدت تبدیل می‌شود.

قیمت گواهی صندوق، معیار جذابیت نیست

یکی از رایج‌ترین اشتباهات سرمایه‌گذاران، به ویژه سرمایه‌گذاران تازه وارد به بازار، استفاده از قیمت گواهی‌های صندوق برای سنجش قیمت و در نتیجه ارزیابی عملکرد سرمایه‌گذاری بلندمدت است. با این حال، آقای وو نگوین خوآ توان - مدیر ارشد اوراق بهادار در دراگون کپیتال - گفت: قیمت گواهی‌های صندوق به سختی نشان‌دهنده جذابیت یا پتانسیل سرمایه‌گذاری صندوق است.

کارشناسان دراگون کپیتال در یک رویداد سرمایه‌گذاری (عکس: دی‌سی).

این متخصص به سرمایه‌گذاران توصیه می‌کند که به جای نگرانی در مورد قیمت، به عوامل بنیادی مانند عملکرد سرمایه‌گذاری در میان‌مدت و بلندمدت با چرخه‌های ۲ ساله، ۵ ساله، ۱۰ ساله؛ استراتژی سرمایه‌گذاری بلندمدت صندوق؛ ظرفیت و اعتبار شرکت مدیریت صندوق؛ شفافیت، توانایی مدیریت ریسک و انضباط سرمایه‌گذاری تیم مدیریت سبد سهام توجه کنند.

به عنوان مثال، می‌توان به داستان صندوق سرمایه‌گذاری اوراق بهادار پویای دی‌سی (DCDS) که توسط شرکت دراگون کپیتال مدیریت می‌شود، اشاره کرد. بیش از ۲ سال پیش، قیمت هر گواهی صندوق DCDS تنها حدود ۶۱۰۰۰ دونگ ویتنامی در نوسان بود. تا اوایل ژوئیه ۲۰۲۵، این عدد از ۹۲۰۰۰ دونگ ویتنامی فراتر رفت که معادل نرخ رشد بیش از ۵۰٪ در کمتر از ۳ سال است و نشان می‌دهد که نتایج سرمایه‌گذاری از استراتژی نگهداری صندوق مناسب، در زمان مناسب و با صبر کافی حاصل می‌شود.

عملکرد برتر اغلب از تجربه سرمایه‌گذاری بلندمدت ناشی می‌شود.

به گفته آقای نگوین سانگ لوک، مدیر مدیریت پرتفوی در دراگون کپیتال، تفاوت عملکرد سرمایه‌گذاری DCDS، به ویژه در دوره‌های نوسان بازار، در فلسفه مدیریت ریسک پیشگیرانه و استراتژی سرمایه‌گذاری انعطاف‌پذیر آن نهفته است.

آقای نگوین سنگ لوک - مدیر مدیریت پورتفولیوی شرکت دراگون کپیتال (عکس: دی سی).

آقای لوک گفت: «این فلسفه در جریان اصلاح شدید بازار در آوریل گذشته به کار گرفته شد. زمانی که بازار در آشفتگی بود و بسیاری از پرتفوی‌ها در وضعیت قرمز قرار داشتند، مدیریت ریسک سختگیرانه و اقدامات دفاعی اولیه به DCDS کمک کرد تا نه تنها از بیشتر شوک‌ها جلوگیری کند، بلکه بسیاری از سهام موجود در پرتفوی برخلاف جهت بازار حرکت کردند و برای سرمایه‌گذاران ارزش ایجاد کردند. همین اقدامات قاطع در آن دوره دشوار بود که به عملکرد سرمایه‌گذاری چشمگیر ۵۱.۸۷٪ در ۲ سال گذشته و ۵۷.۲۷٪ در ۳ سال گذشته برای DCDS کمک کرد.»

دارایی خالص به شدت افزایش یافت که نشان دهنده بهبود داخلی است

به گفته آقای لی آنه توان - مدیر بخش سرمایه‌گذاری دراگون کپیتال - ارزش خالص دارایی‌ها (NAV) صندوق DCDS در هفته‌های اخیر به طور مداوم به اوج‌های جدیدی رسیده است. این رشد با توجه به بازار منطقی است و نشان دهنده بهبود وضعیت از زمان تأسیس شرکت‌های بورسی است.

پرتفوی DCDS در حال حاضر شامل ۱۰۰٪ سهام بورسی است که قیمت‌های بازار به طور شفاف در بازار سهام از طریق مکانیسم عرضه و تقاضا تعیین می‌شوند. بر این اساس، افزایش قیمت‌های بازار نشان‌دهنده انتظارات برای بهبود واقعی در بنیان کسب‌وکار است.

تا پایان ژوئن ۲۰۲۵، شاخص VN در مقایسه با ابتدای سال، افزایشی حدود ۱۴ تا ۱۵ درصد را ثبت کرده بود. در همین زمان، سود شرکت‌های بورسی تقریباً ۱۲ تا ۱۳ درصد رشد کرد. آقای توآن تحلیل کرد: «بازار سال گذشته به دلیل عوامل نامطلوب بسیاری، با افت شدید مواجه شد. بنابراین، افزایش فعلی کاملاً با بهبود وضعیت شرکت‌ها سازگار است.»

آقای لی آنه توان - مدیر بلوک سرمایه‌گذاری دراگون کپیتال (عکس: دی‌سی).

سرمایه‌گذاران به جای نگرانی در مورد میزان افزایش قیمت بازار، باید بر ارزیابی کیفیت دارایی‌های موجود در پرتفوی خود تمرکز کنند. کسب‌وکارهایی که دارای اصول بنیادی محکمی هستند، حتی زمانی که بازار نوسانات کوتاه‌مدت را تجربه می‌کند، به ایجاد ارزش بلندمدت ادامه خواهند داد.

تعیین زمان بهینه برای کسب سود

در دنیای سرمایه‌گذاری، این سوال که «بهترین زمان برای کسب سود چه زمانی است؟» همیشه ذهن بسیاری از افراد را به خود مشغول می‌کند. به گفته آقای وو نگوین خوآ توان، اکثر تصمیمات مربوط به کسب سود خیلی زود گرفته می‌شوند و بهینه نیستند.

تاریخ ثبت کرده است که در دوره ۲۰۱۶-۲۰۱۷، زمانی که شاخص VN پس از یک دوره طولانی انباشت در محدوده ۶۰۰-۷۰۰ واحد، جهش کرد، بسیاری از سرمایه‌گذاران «سود اولیه را برداشتند» و فرصت رشد بعدی ۵۰ تا ۷۰ درصدی را از دست دادند. در حال حاضر، بازار شاهد دوره مشابهی است که در آن شاخص VN به مدت نزدیک به ۳ سال در محدوده ۱۲۰۰-۱۳۰۰ واحد انباشته شده است، در حالی که اقتصاد ویتنام به «فنر فشرده‌ای» تشبیه شده است که تازه مرحله اول خود را آغاز کرده است.

متخصص دراگون کپیتال نظرات خود را در مورد زمان بهینه برای کسب سود به اشتراک می‌گذارد (عکس: دی سی).

آقای توآن همچنین توصیه‌ای ارائه داد که برخلاف ذهنیت جمعی است: «وقتی بازار شتاب می‌گیرد، برای بسیاری از مردم، این نشانه‌ی ریسک است، اما برای ما، نشانه‌ی افزایش سرمایه‌گذاری است.»

آقای لی آن توان نیز با همین دیدگاه معتقد است که سرمایه‌گذاری یک نبرد روانی واقعی است، بنابراین به سرمایه‌گذاران توصیه می‌کند که با تمرکز بر عوامل بنیادی و حفظ نظم سرمایه‌گذاری منظم و نگهداری بلندمدت، سرمایه‌گذاری خود را ساده‌تر کنند.

منبع: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/chuyen-gia-dragon-capital-gia-chung-chi-quy-khong-la-thuoc-do-do-hap-dan-quy-dau-tu-20250718165858921.htm