کارشناسان انتظار دارند فدرال رزرو در نشست آتی خود نرخ بهره را «ثابت» کند

مجموعه‌ای از داده‌های اقتصادی مثبت، امیدها را افزایش داده است که فدرال رزرو به زودی به هدف خود یعنی «فرود ملایم» - کاهش تورم و عدم سوق دادن بزرگترین اقتصاد جهان به رکود شدید - دست خواهد یافت.

Thị trường kỳ vọng Fed ‘đóng băng’ lãi suất trong cuộc họp sắp tới

هنوز ناشناخته‌های زیادی در مورد چگونگی شکل‌دهی چشم‌انداز سیاست فدرال رزرو در سال آینده وجود دارد. (منبع: CNBC)

بازارها انتظارات خود را مبنی بر اینکه فدرال رزرو ایالات متحده نرخ بهره را که در حال حاضر در بالاترین سطح ۲۲ سال گذشته است، در جلسه سیاست‌گذاری خود در ۱۳ دسامبر حفظ خواهد کرد، افزایش می‌دهند. اگر این اتفاق بیفتد، این سومین بار متوالی خواهد بود که فدرال رزرو نرخ بهره را «متوقف» می‌کند. اکثر سرمایه‌گذاران معتقدند که این یک سناریوی تقریباً قطعی است. داغ‌ترین موضوع اکنون که توسط اکثر بازارها و تحلیلگران مورد بحث قرار گرفته است، این است که چه زمانی، برای چه مدت و با چه سرعتی، مرجع سیاست پولی ایالات متحده شروع به کاهش نرخ بهره خواهد کرد.

گرگوری داکو، اقتصاددان ارشد EY، گفت تقریباً مطمئن است که افزایش نرخ بهره بیشتری وجود نخواهد داشت. با این حال، هنوز ناشناخته‌های زیادی در مورد چگونگی شکل‌دهی چشم‌انداز سیاست فدرال رزرو در سال آینده وجود دارد.

مقامات فدرال رزرو در بیانیه‌های اخیر خود همچنان هشدار داده‌اند که نرخ بهره تا زمانی که اهداف دوگانه رساندن تورم به هدف ۲ درصدی و مقابله با بیکاری محقق نشود، همچنان افزایش خواهد یافت. جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، گفت که هنوز برای اعلام توقف افزایش نرخ بهره خیلی زود است و همچنین مبنای کافی برای گمانه‌زنی در مورد زمان تسهیل سیاست پولی وجود ندارد.

طبق گزارش وزارت کار ایالات متحده در ۸ دسامبر، تعداد مشاغل در بخش غیرکشاورزی در نوامبر ۲۰۲۳، ۱۹۹۰۰۰ شغل افزایش یافته است که بیشتر از افزایش ۱۵۰۰۰۰ شغل در ماه قبل است. نرخ بیکاری پایین، ایجاد شغل پایدار، سیگنال‌های مثبتی از رشد اقتصادی و کاهش تورم را به همراه داشته است. در اکتبر ۲۰۲۳، شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) ایالات متحده ۳.۲ درصد بود که نسبت به اوج ۹.۱ درصدی در دوره همه‌گیری، کاهش یافته است.

رشته داده‌های اقتصادی مثبت، امیدها را افزایش داده است که فدرال رزرو به زودی به هدف خود یعنی «فرود آرام» - کاهش تورم و عدم سوق دادن بزرگترین اقتصاد جهان به رکود شدید - دست خواهد یافت. بر اساس داده‌های ابزار Fed Watch، معامله‌گران در بازارهای آتی معتقدند که بیش از ۹۸ درصد احتمال وجود دارد که فدرال رزرو تصمیم نرخ بهره خود را در جلسه این هفته بدون تغییر باقی بگذارد.

اما زمان کاهش نرخ بهره همچنان یک مسئله بحث‌برانگیز است. اقتصاددانان دویچه بانک در گزارش اخیر تحلیل بازار نوشتند: «بحث پیرامون عادی‌سازی سیاست پولی سال آینده با ادامه پیشرفت در کاهش تورم، فعال‌تر خواهد شد.»

رئیس فدرال رزرو با اشاره به «کاهش» بازار کار گفت، به نظر می‌رسد اقتصاد ایالات متحده در سه ماهه پایانی سال ۲۰۲۳ رو به کندی باشد. وی افزود که فدرال رزرو در مسیر کاهش تورم به ۲ درصد بدون افزایش بیکاری است.

کاهش تورم ضمن جلوگیری از رکود - که اغلب «فرود نرم» نامیده می‌شود - چالشی دشوار است، اما فدرال رزرو اخیراً اعلام کرده است که ممکن است در مسیر انجام این کار باشد.

آستین گولسبی، یکی از مقامات کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC)، نیز با نظر آقای پاول مبنی بر اینکه فدرال رزرو قصد دارد به ماموریت دوگانه خود یعنی کنترل تورم و بیکاری عمل کند، موافق بود. با این حال، آقای گولسبی هشدار داد که سیاست‌گذاران نباید بی‌خیال باشند و باید هوشیار باشند.

منبع