سهام بانک‌ها در حال فروش است، آیا باید الان در پایین‌ترین قیمت بخریم؟

(NLDO) – بسیاری از سهام بانک‌ها در دو جلسه متوالی با فروش مواجه شدند و پس از یک سری افزایش‌های شدید، روند معکوس پیدا کردند. آیا وقتی شاخص VN از اوج خود خارج شود، موج در این گروه صنعتی همچنان وجود خواهد داشت؟

Người Lao Động•26/08/2025

با شروع جلسه صبح در 26 آگوست، بازار سهام همچنان در وضعیت قرمز قرار داشت و شاخص VN به نزدیکی مرز 1600 واحد سقوط کرد. این سومین کاهش متوالی بود، پس از آنکه شاخص VN در دو جلسه قبلی حدود 75 واحد از دست داد که معادل 4.47 درصد در مقایسه با اوج تاریخی آن است.

آیا موج برای سهام بانکی تمام شده است؟

تمرکز این اصلاح از گروه سهام بانک‌ها بود، زمانی که مجموعه‌ای از کدها با فروش مواجه شدند و حتی برای ۲ جلسه متوالی به کف قیمت رسیدند و باعث شدند بسیاری از سرمایه‌گذاران جدید که هنوز سهام خود را دریافت نکرده بودند، متحمل ضرر شوند.

در جلسه ۲۵ آگوست، کدهای بانکی مانند VPB، TPB، MSB، OCB ، VIB یا NAB همگی به کف قیمت رسیدند. نکته قابل توجه این است که VPB برای دو جلسه متوالی به کف قیمت رسید و باعث شد سرمایه‌گذارانی که در پایان هفته گذشته خرید کرده بودند، تنها در عرض چند روز تا ۱۴ درصد ضرر کنند و اگر از اهرم مالی (مارجین) استفاده کنند، این ضرر حتی سنگین‌تر هم خواهد شد.

این تحول بسیاری از سرمایه‌گذاران را به این فکر می‌اندازد: آیا موج افزایش قیمت سهام بانک‌ها به پایان رسیده است یا پس از یک سری افزایش‌های شدید، تازه وارد مرحله اصلاح شده‌اند؟

طبق اعلام شرکت اوراق بهادار ساخت و ساز ویتنام (CSI)، فشار فروش شدید در جلسه ۲۵ آگوست با کاهش ۳.۹۶ درصدی در گروه بانکی، دلیل افت بازار بود. کاهش شدید نقدینگی نشان دهنده تقاضای ضعیف در منطقه ۱۶۱۰ واحدی است، اکثر سرمایه گذاران عجله ای برای "رسیدن به کف" ندارند. بنابراین، احتمالاً شاخص VN هنوز در حال تعدیل کوتاه مدت است.

Cổ phiếu ngân hàng bị bán tháo, có nên bắt đáy lúc này? - Ảnh 1. — بازار سهام در آغاز معاملات صبح امروز همچنان قرمز رنگ بود.

سهام بانک‌ها: هنوز جای رشد وجود دارد

با این حال، بسیاری از کارشناسان معتقدند که این تعدیل ضروری است و می‌تواند فرصت‌هایی را برای مرحله بعدی ایجاد کند. آقای دائو هونگ دونگ، مدیر بخش صنعت و تحلیل سهام - شرکت اوراق بهادار VPBankS، گفت که در ۴ هفته گذشته، بانکداری گروه صنعتی پیشرو در بازار بوده است و جریان نقدی قوی را با میانگین ارزش معادل تا ۱۸۸۰۰ میلیارد دانگ در هر جلسه جذب کرده است که ۳۴٪ از کل کف بازار را تشکیل می‌دهد. معاملات تنها در یک ماه از ۱۳۷۰۰ میلیارد به ۱۸۸۰۰ میلیارد دانگ در هر جلسه افزایش یافته است که نشان می‌دهد این گروه نشانه‌هایی از انباشت دارد و منتظر یک جهش است تا اینکه وارد چرخه توزیع شود.

به گفته آقای دونگ، ارزش‌گذاری سهام بانک‌ها در حال حاضر خیلی بالا نیست. نسبت قیمت به ارزش دفتری (P/B) اکثر بانک‌ها کمتر از ۲.۴ برابر است، در حالی که انتظار می‌رود اعتبار امسال ۱۶ درصد افزایش یابد و سود بسیاری از بانک‌ها ممکن است از ۲۰ درصد فراتر رود. این نشان می‌دهد که هنوز جای رشد در گروه بانکی وجود دارد.

آقای دین مین تری، مدیر تحلیل مشتریان انفرادی - شرکت اوراق بهادار دارایی میرا، با همین دیدگاه تأکید کرد که جریان نقدی در بازار هنوز فراوان است. مانده سپرده‌های سرمایه‌گذاران در شرکت‌های اوراق بهادار در سه ماهه دوم سال 2025 بسیار بالاست که نشان می‌دهد منابع در انتظار پرداخت هنوز در دسترس هستند.

به گفته آقای تری، دوره تعدیل فعلی می‌تواند نقطه ورود معقولی برای سرمایه‌گذاران میان‌مدت و بلندمدت باشد، البته تا زمانی که آنها روی سهامی با اصول بنیادی خوب تمرکز کنند.

آقای تری پیش‌بینی می‌کند که ۵ گروه صنعتی قابل توجه شامل بانکداری، اوراق بهادار، سرمایه‌گذاری عمومی، واردات-صادرات - بنادر و خرده‌فروشی وجود دارد. در میان آنها، بانکداری، اگرچه به تازگی یک سری رشد داغ را تجربه کرده است، اما به لطف چشم‌انداز مثبت سود، همچنان مورد انتظار است.

بنابراین، شاخص VN پس از یک دوره افزایش که ماه‌ها ادامه داشت، در یک مرحله اصلاح کوتاه‌مدت قرار دارد. برای سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت، این ریسک هنوز وجود دارد، اما از دیدگاه بلندمدت، این می‌تواند فرصتی برای جمع‌آوری سهام، به‌ویژه در صنایع اصلی مانند بانکداری باشد.