بازار سهام پس از یک جهش قوی، وارد فاز تثبیت شده است.

پس از رسیدن به اوج حدود ۱۸۰۰ واحد، بازار سهام ویتنام در طول هفته معاملاتی ۲۰ تا ۲۴ اکتبر همچنان با فشار نزولی مواجه بود.

بازار سهام هفته‌ای پرنوسان را پشت سر گذاشت. (تصویر تزئینی)

کارشناسان شرکت‌های اوراق بهادار معتقدند که شاخص VN پس از یک روند صعودی قوی که از آوریل 2025 ادامه داشت، در حال حاضر در مرحله تثبیت قرار دارد.

*ممکن است فرصت‌های سرمایه‌گذاری در سهامی که مدت زیادی است در حال انباشت هستند، ایجاد شود.

طبق اعلام شرکت سهامی سایگون - هانوی سکیوریتیز (SHS)، شاخص VN برای دومین هفته متوالی کاهش یافت و با 2.77 درصد کاهش به 1683.18 واحد رسید و به زیر 1700 واحد رسید. شاخص VN30 نیز با 1.65 درصد کاهش به 1944.60 واحد رسید و همچنان بالاتر از سطح حمایت روانی 2000 واحد باقی ماند.

در طول هفته 20 تا 24 اکتبر، شاخص VN در ابتدای هفته با کاهش بی‌سابقه امتیازی، کاهش شدیدی را ثبت کرد، اما در دو جلسه بعدی حدود 1620 امتیاز بهبود یافت. حرکات بازار به وضوح واگرایی بین گروه‌های صنعتی را نشان داد، در حالی که نقدینگی در مقایسه با هفته قبل 17.5 درصد افزایش یافت که نشان دهنده جریان پول به سمت سهام بنیادی با نتایج تجاری مثبت است. با این حال، سرمایه‌گذاران خارجی برای چهاردهمین هفته متوالی به فروش خالص خود با ارزش 4360 میلیارد دونگ در HOSE ادامه دادند که در MSN (1027 میلیارد دونگ)، SSI (730 میلیارد دونگ) و CTG (702 میلیارد دونگ) متمرکز بود.

SHS معتقد است که شاخص VN پس از یک افزایش قیمت قوی که از آوریل ۲۰۲۵ ادامه داشت، در مرحله تثبیت قرار دارد. این شاخص در حال آزمایش مجدد سطح ۱۷۰۰ واحدی است و مقاومت قوی در ۱۷۳۰ واحد قرار دارد - بالاترین قیمت در طول کاهش شدید در ۲۰ اکتبر. در کوتاه‌مدت، فشار فروش ممکن است روی سهامی که به شدت افزایش یافته‌اند یا از اهرم بالایی برخوردارند، افزایش یابد، در حالی که ممکن است فرصت‌های سرمایه‌گذاری در سهامی که مدت زیادی در حال تثبیت قیمت بوده‌اند، قیمت‌های آنها به محدوده آوریل-مه ۲۰۲۵ بازگشته و نتایج تجاری مثبتی در سه‌ماهه سوم داشته‌اند، ایجاد شود.

شرکت سهامی اوراق بهادار ساختمانی ویتنام (CSI) بازار را در ابتدای هفته «خفه‌کننده» توصیف کرد، به طوری که بسیاری از سهام به پایین‌ترین حد خود رسیدند و تقریباً هیچ خریداری وجود نداشت. با این حال، سرمایه به سرعت بازگشت و از سقوط بیش از حد شاخص VN جلوگیری کرد و به آن اجازه داد تا در حدود 1620 واحد ثابت بماند و به تدریج تا پایان هفته بهبود یابد. در نمودار فنی، این شاخص هفته را با یک شمعدان با «دنباله» بلند پایین‌تر به پایان رساند - نشانه‌ای از فشار خرید در قیمت‌های پایین، به این معنی که سرمایه‌گذاران از فرصت «خرید در افت» استفاده کردند.

طبق گزارش CSI، نقدینگی این هفته در مقایسه با میانگین 20 هفته‌ای، 3.9 درصد کاهش یافت و به 37807 میلیارد دونگ ویتنام (معادل 1.204 میلیارد سهم معامله شده در HOSE، با 8.06 درصد کاهش) رسید. این کاهش، 14 گروه از 21 گروه صنعتی را در بر گرفت؛ به طور خاص، اوراق بهادار 12.2 درصد، فولاد 6.25 درصد و بانکداری 5.27 درصد کاهش یافتند. در مقابل، فناوری ارتباطات از راه دور 8.84 درصد، خرده فروشی 2.38 درصد و پلاستیک 2.08 درصد افزایش یافتند - سه گروه با قوی‌ترین عملکرد، به ویژه FPT ، PNJ و گروه Viettel (VTP، CTR، VGI).

این واقعیت که شاخص VN بالاتر از سطح حمایتی ۱۶۲۰ واحدی باقی مانده است، نشان می‌دهد که هنوز هم تمایل به خرید در پایین‌ترین سطح وجود دارد. CSI توصیه می‌کند که سرمایه‌گذاران استراتژی محتاطانه‌ای را حفظ کنند، وقتی شاخص VN به سطح ۱۷۲۰ واحدی رسید، دارایی‌های سهام خود را کاهش دهند و اگر شاخص به ۱۵۶۰ واحد اصلاح شد، منتظر فرصت‌های خرید امن باشند.

شرکت Tien Phong Securities (TPS) نیز معتقد است که شاخص VN پس از سه جلسه بهبود، موقتاً متوقف شده است. با نزدیک شدن شاخص به میانگین متحرک 20 روزه، فشار فروش بازگشته است که نشان‌دهنده احساسات محتاطانه است. TPS پیش‌بینی می‌کند که اگر تقاضا بهبود نیابد، ممکن است بهبود فعلی پایان یابد، اما محدوده 1600 تا 1620 واحد همچنان یک سطح حمایت قابل اعتماد در صورت اصلاح بازار است.

در مجموع، پس از ماه‌ها سود پایدار، بازار با تمایز آشکاری وارد مرحله اصلاح می‌شود. با نوسان شاخص VN در حدود ۱۷۰۰ واحد، احتیاط دوباره بازگشته است، در حالی که پول هوشمند شروع به انتخاب گزینشی سهام با مبانی قوی، نتایج تجاری رو به رشد و ارزش‌گذاری‌های معقول کرده است.

برخلاف بازار داخلی که در آن وضعیت قرمز حاکم بود، بازارهای سهام جهانی ، به ویژه در ایالات متحده، قوی‌ترین رشد هفتگی خود را در ماه‌های اخیر ثبت کردند.

شاخص‌های سهام ایالات متحده بیشترین افزایش را در ماه‌های اخیر تجربه کردند.

در ایالات متحده، شاخص‌های S&P 500 و Nasdaq Composite بزرگترین سود هفتگی خود را از آگوست 2025 ثبت کردند، در حالی که شاخص داو جونز قوی‌ترین افزایش خود را از ژوئن 2025 تجربه کرد.

آمار تورم پایین‌تر از حد انتظار و نتایج مثبت تجاری به هر سه شاخص اصلی سهام ایالات متحده کمک کرد تا در 24 اکتبر در بالاترین رکورد خود بسته شوند و انتظارات مبنی بر کاهش قریب‌الوقوع نرخ بهره توسط فدرال رزرو را تقویت کنند.

به طور خاص، شاخص داو جونز با ۴۷۲.۵۱ واحد (۱.۰۱٪) افزایش به ۴۷۲۰۷.۱۲ واحد رسید؛ S&P 500 با ۵۳.۲۵ واحد (۰.۷۹٪) افزایش به ۶۷۹۱.۶۹ واحد رسید؛ و نزدک کامپوزیت با ۲۶۳.۰۷ واحد (۱.۱۵٪) افزایش به ۲۳۲۰۴.۸۷ واحد رسید.

وزارت کار ایالات متحده گزارش داد که شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در ماه سپتامبر 0.3 درصد افزایش یافته است که کمتر از پیش‌بینی 0.4 درصد است. به گفته کالی کاکس، استراتژیست بازار در Ritholtz Wealth Management، «قیمت‌ها همچنان در حال افزایش هستند، اما با سرعتی کنترل‌شده، که به کاهش نگرانی‌های تورمی و تقویت انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو کمک می‌کند.»

طبق گفته LSEG، فدرال رزرو می‌تواند نرخ بهره را دو بار دیگر در سال جاری کاهش دهد که شروع آن جلسه ۲۸ و ۲۹ اکتبر خواهد بود. فصل اعلام درآمد سه ماهه سوم ۲۰۲۵ نیز شروع خوبی داشته است، به طوری که ۸۷ درصد از شرکت‌های S&P 500 از انتظارات سود فراتر رفته‌اند که این امر از احساسات سرمایه‌گذاران بیشتر حمایت می‌کند.

انگوزی اوکونجو-ایولا، مدیرکل سازمان تجارت جهانی، از ایالات متحده و چین خواست تا تنش‌های تجاری را کاهش دهند و هشدار داد که جدایی این دو اقتصاد بزرگ می‌تواند در درازمدت تولید جهانی را 7 درصد کاهش دهد. او اظهار داشت که سازمان تجارت جهانی در حال ترویج گفتگو برای کاهش تأثیر منفی بر رشد جهانی است.

پیش از این، در طول هفته ۲۰ تا ۲۴ اکتبر، وال استریت نوسانات قابل توجهی را به دلیل تحولات تجاری و نتایج درآمدها تجربه کرد. شاخص‌ها در ابتدای هفته در سراسر بازار افزایش یافتند، زیرا اظهارات آشتی‌جویانه رئیس جمهور ترامپ نگرانی‌ها در مورد تنش‌های ایالات متحده و چین را کاهش داد.

در پایان معاملات، شاخص داو جونز با ۱.۱ درصد افزایش به ۴۶۷۰۶.۵۸ واحد رسید؛ شاخص S&P 500 با ۱.۱ درصد افزایش به ۶۷۳۵.۱۳ واحد رسید و نزدک کامپوزیت با ۱.۴ درصد افزایش به ۲۲۹۹۰.۵۴ واحد رسید.

به گزارش وی ان ای

منبع: https://baohaiphong.vn/thi-truong-chung-khoan-buoc-vao-giai-doan-tich-luy-sau-chuoi-tang-manh-524633.html