امسال روی کدام سهام سرمایه‌گذاری کنیم؟

بانکداری، خرده فروشی، فناوری اطلاعات، ساخت و ساز زیرساخت ها، سهام شهرک های صنعتی و ... زیاد توصیه می شوند.

صندوق‌های سرمایه‌گذاری، واحدهای تحلیل بازار و شرکت‌های اوراق بهادار، همگی با پیش‌بینی بازار سهام در سال جاری، بر این باورند که شاخص VN می‌تواند به لطف حمایت اصلی ناشی از نرخ‌های بهره پایین و افزایش سود شرکت‌ها، ۱۵ تا ۲۵ درصد افزایش یابد. این واحدها عموماً پیش‌بینی می‌کنند که سود شرکت‌ها در سال جاری حداقل ۱۵ تا ۲۰ درصد بهبود یابد. با این حال، نرخ بهبود بین بخش‌ها تفاوت زیادی دارد. بنابراین، سرمایه‌گذاران باید برای بهینه‌سازی سبد سهام خود، با دقت مشاهده، تحلیل و انتخاب کنند.

طبق گفته VinaCapital، اگر سرمایه‌گذاران بدانند که چگونه بخش‌ها و سهام را عاقلانه انتخاب کنند، فرصت‌های زیادی برای به دست آوردن عملکرد برتر در مقایسه با سطح کلی بازار خواهند داشت. امسال، این صندوق خارجی سهام فناوری اطلاعات، بانکداری، املاک و مستغلات، کالاهای مصرفی غیرضروری و اوراق بهادار را ترجیح می‌دهد. به ویژه، پیش‌بینی می‌شود که گروه‌های کالاهای مصرفی و املاک و مستغلات به دلیل سطح پایه پایین سال گذشته، بهبود سود بسیار بهتری داشته باشند.

آقای مایکل کوکالاری - مدیر تحلیل اقتصاد کلان و تحقیقات بازار در VinaCapital، تحلیل کرد که شرکت‌های مصرف‌کننده از بهبود مداوم هزینه‌های مردم سود خواهند برد و انتظار می‌رود کل فروش خرده‌فروشی بدون احتساب تورم 7.5 درصد افزایش یابد. بر این اساس، او انتظار دارد سود مشاغل این صنعت از کاهش 22 درصدی در سال گذشته بهبود یابد و امسال 33 درصد افزایش یابد.

علاوه بر بخش مصرف‌کننده، شرکت‌های توسعه املاک و مستغلات (به جز Vinhomes) نیز توسط VinaCapital ارزیابی شده‌اند که از بهبود نسبی امسال بهره‌مند خواهند شد. انتظار می‌رود سود شرکت‌ها در سال ۲۰۲۴، از ۵۱ درصد کاهش، ۱۰۹ درصد افزایش یابد. بنابراین، در مقایسه با سطح عمومی بازار، بخش‌های مصرف‌کننده و املاک و مستغلات به ترتیب دو و پنج برابر رشد سود بیشتری دارند.

وینا کپیتال اعلام کرد که علاوه بر انتخاب بخش‌های فوق، انتخاب سهام انفرادی نیز مهم است. بازار سهام صدها سهام کوچک و متوسط دارد که منبع بالقوه فرصت‌هایی برای بازدهی‌های فراتر از بازار هستند، به طوری که این سهام‌ها سال گذشته حدود 30 درصد افزایش قیمت داشته‌اند که بسیار فراتر از عملکرد کلی است. با این حال، این صندوق خاطرنشان کرد که این فرصتی برای سرمایه‌گذاران حرفه‌ای، مانند خود وینا کپیتال، است. در همین حال، بسیاری از سهام کوچک و متوسط توسط سرمایه‌گذاران خرد داخلی به دقت دنبال نمی‌شوند یا به خوبی درک نمی‌شوند.

سرمایه‌گذاران در حال رصد بازار در بورس اوراق بهادار شهر هوشی مین، مارس ۲۰۲۱. عکس: کوین تران — سرمایه‌گذاران در حال رصد بازار در بورس اوراق بهادار شهر هوشی مین، مارس ۲۰۲۱. عکس: *کوین تران*

با روش اولویت‌بندی صنایع با رشد سود خوب، دراگون کپیتال به تازگی سبد سرمایه‌گذاری فعلی خود را اعلام کرده است. به طور خاص، صندوق DCDE بیشترین پول را به صنایع بانکداری، خرده‌فروشی، املاک مسکونی، فناوری اطلاعات، فولاد، مواد شیمیایی و اوراق بهادار تزریق می‌کند. طبق پیش‌بینی این صندوق خارجی، صنایع فوق همگی چشم‌انداز افزایش سود با نرخ دو رقمی در سال جاری را دارند. بالاترین میزان مربوط به خرده‌فروشی با نزدیک به ۱۵۳٪ و پس از آن گروه فولاد (۴۷٪) و مواد شیمیایی (۳۹٪) است.

علاوه بر رشد سود، دراگون کپیتال همچنین معتقد است که این گروه‌ها، مطابق با استراتژی محتاطانه صندوق، نوسانات کمتری نسبت به سطح عمومی بازار دارند. کارشناسان خاطرنشان می‌کنند که سرمایه‌گذاران نباید سبد سرمایه‌گذاری خود را بیش از حد به یک صنعت خاص وابسته کنند تا از خطراتی که بر تمام پول‌های وارد شده به بازار تأثیر می‌گذارد، جلوگیری شود.

شرکت‌های اوراق بهادار همچنین به سرمایه‌گذاران پیشنهاد می‌کنند که امسال سهام را بر اساس چشم‌انداز رشد سود هر صنعت انتخاب کنند. ویتکام‌بانک سکیوریتیز (VCBS) معتقد است که تمایز بین سهام در زمینه نوسانات بزرگ بازار همچنان واضح‌تر خواهد شد.

این گروه تحلیلی خاطرنشان کرد: «سرمایه‌گذاران باید هم فرصت‌های سرمایه‌گذاری در کسب‌وکارهایی با چشم‌انداز خوب را بررسی و جستجو کنند و هم به انتخاب زمان پرداخت زمانی که قیمت سهام هنوز در محدوده ارزش‌گذاری معقولی معامله می‌شود، توجه کنند تا از دستیابی به اهداف مدیریت ریسک اطمینان حاصل شود.»

طبق گزارش VCBS، نرخ بهره همچنان پایین است و ممکن است بیشتر کاهش یابد، موج انتقال بخشی از فعالیت‌های تولیدی از چین و فعالیت‌های سرمایه‌گذاری عمومی همچنان از نکات برجسته قابل توجه در آینده خواهند بود. بنابراین، بخش‌هایی که از این امر سود خواهند برد، بانک‌ها، املاک و مستغلات شهرک‌های صنعتی و شرکت‌های توسعه زیرساخت خواهند بود.

برای سرمایه‌گذارانی که می‌خواهند سهام را برای مدت طولانی و با هدف انباشت دارایی‌ها نگه دارند، VCBS پیشنهاد می‌کند که به دنبال فرصت‌هایی در صنایعی با ویژگی‌های «دفاعی»، به ویژه شرکت‌های پیشرو با نتایج تجاری کمتر وابسته به چرخه‌های اقتصادی، باشند. در بازار سهام، سهام‌هایی با چنین ویژگی‌هایی اغلب شرکت‌های دولتی هستند و در صنایعی مانند فناوری اطلاعات، مخابرات، گروه‌های خدماتی مانند برق آبی، انرژی حرارتی، تأمین آب و غیره فعالیت می‌کنند.

سیذارتا

لینک منبع