امسال روی کدام سهام سرمایه‌گذاری کنم؟

VnExpress•11/01/2024

سهام در بخش‌های بانکداری، خرده‌فروشی، فناوری اطلاعات، ساخت‌وساز زیرساخت‌ها، پارک‌های صنعتی و غیره به شدت توصیه می‌شوند.

در مورد پیش‌بینی بازار سهام برای امسال، صندوق‌های سرمایه‌گذاری، تحلیلگران بازار و شرکت‌های اوراق بهادار همگی موافقند که شاخص VN می‌تواند به لطف حمایت اصلی ناشی از نرخ بهره پایین و افزایش سود شرکت‌ها، ۱۵ تا ۲۵ درصد افزایش یابد. همه آنها پیش‌بینی می‌کنند که سود شرکت‌ها امسال حداقل ۱۵ تا ۲۰ درصد بهبود یابد. با این حال، میزان بهبود در بخش‌های مختلف به طور قابل توجهی متفاوت خواهد بود. بنابراین، سرمایه‌گذاران باید سهام را به دقت مشاهده، تجزیه و تحلیل و انتخاب کنند تا سبد سهام خود را بهینه کنند.

طبق گفته VinaCapital، با انتخاب دقیق بخش‌ها و سهام، سرمایه‌گذاران فرصت‌های زیادی برای دستیابی به بازده برتر در مقایسه با میانگین بازار دارند. امسال، این صندوق خارجی به فناوری اطلاعات، بانکداری، املاک و مستغلات، کالاهای مصرفی غیرضروری و سهام اوراق بهادار علاقه‌مند است. پیش‌بینی می‌شود که به ویژه بخش‌های کالاهای مصرفی و املاک و مستغلات به دلیل پایین بودن سطح پایه در سال گذشته، بهبود سود قابل توجهی را تجربه کنند.

مایکل کوکالاری، مدیر تحلیل اقتصاد کلان و تحقیقات بازار در VinaCapital، تحلیل کرد که شرکت‌های مصرفی از بهبود مداوم هزینه‌های مصرف‌کننده بهره‌مند خواهند شد، به طوری که پیش‌بینی می‌شود کل فروش خرده‌فروشی بدون احتساب تورم 7.5 درصد افزایش یابد. بر این اساس، او انتظار دارد سود مشاغل این بخش از کاهش 22 درصدی در سال گذشته به افزایش 33 درصدی در سال جاری بهبود یابد.

علاوه بر بخش مصرف‌کننده، VinaCapital ارزیابی می‌کند که توسعه‌دهندگان املاک و مستغلات (به استثنای Vinhomes) نیز از بهبود نسبی امسال بهره‌مند می‌شوند. پیش‌بینی می‌شود سود این مشاغل از کاهش ۵۱ درصدی به افزایش ۱۰۹ درصدی در سال ۲۰۲۴ افزایش یابد. بنابراین، در مقایسه با کل بازار، انتظار می‌رود بخش‌های مصرف‌کننده و املاک و مستغلات به ترتیب شاهد رشد سود دو و پنج برابری باشند.

وینا کپیتال اظهار داشت که علاوه بر انتخاب بخش‌های فوق‌الذکر، انتخاب سهام انفرادی نیز بسیار مهم است. بازار سهام صدها سهام کوچک و متوسط دارد که نشان‌دهنده منبع بالقوه فرصت‌هایی برای عملکرد بهتر از بازار است، زیرا همه این سهام سال گذشته تقریباً 30 درصد افزایش یافته‌اند که بسیار فراتر از عملکرد کلی است. با این حال، این صندوق خاطرنشان کرد که این فرصتی برای سرمایه‌گذاران حرفه‌ای، مانند خود وینا کپیتال، است. در همین حال، بسیاری از سهام کوچک و متوسط توسط سرمایه‌گذاران خرد داخلی به دقت رصد یا به خوبی درک نمی‌شوند.

سرمایه‌گذاران در حال رصد بازار در بورس اوراق بهادار شهر هوشی مین، مارس ۲۰۲۱ هستند. عکس: کوین تران — سرمایه‌گذاران در حال رصد بازار در بورس اوراق بهادار شهر هوشی مین، مارس ۲۰۲۱ هستند. عکس: *کوین تران*

شرکت Dragon Capital با اولویت قرار دادن بخش‌هایی با رشد سود قوی، به تازگی سبد سرمایه‌گذاری فعلی خود را اعلام کرده است. صندوق DCDE سرمایه‌گذاری‌های سنگینی در بانکداری، خرده‌فروشی، املاک مسکونی، فناوری اطلاعات، فولاد، مواد شیمیایی و اوراق بهادار انجام می‌دهد. طبق پیش‌بینی این صندوق خارجی، همه این بخش‌ها امسال چشم‌انداز رشد سود دو رقمی را دارند. خرده‌فروشی با نزدیک به ۱۵۳٪ بالاترین میزان را دارد و پس از آن فولاد (۴۷٪) و مواد شیمیایی (۳۹٪) قرار دارند.

علاوه بر رشد سود، دراگون کپیتال همچنین معتقد است که این بخش‌ها نوسانات کمتری نسبت به کل بازار دارند که با استراتژی محتاطانه صندوق همسو است. کارشناسان خاطرنشان می‌کنند که سرمایه‌گذاران باید از ایجاد سبد سرمایه‌گذاری که بیش از حد به یک بخش خاص وابسته است، خودداری کنند تا از تأثیر خطرات بر کل سرمایه‌گذاری جلوگیری شود.

شرکت‌های اوراق بهادار همچنین پیشنهاد می‌کنند که سرمایه‌گذاران امسال سهام را بر اساس چشم‌انداز رشد سود هر بخش انتخاب کنند. ویتکام‌بانک سکیوریتیز (VCBS) معتقد است که تمایز بین سهام در شرایط نوسانات بالای بازار، همچنان برجسته‌تر خواهد شد.

این تیم تحلیلی خاطرنشان کرد: «سرمایه‌گذاران باید هم فرصت‌های سرمایه‌گذاری در شرکت‌های آینده‌دار را بررسی و جستجو کنند، و هم زمان مناسب برای پرداخت وجوه را با دقت انتخاب کنند، زمانی که قیمت سهام هنوز در محدوده ارزش‌گذاری معقولی معامله می‌شود تا اهداف مدیریت ریسک تضمین شود.»

طبق گزارش VCBS، نرخ بهره همچنان پایین است و ممکن است بیشتر کاهش یابد، جابجایی جزئی تولید از چین و فعالیت‌های سرمایه‌گذاری عمومی همچنان از نکات برجسته کلیدی در دوره آینده خواهند بود. بنابراین، بخش‌هایی که از این امر سود خواهند برد، بانکداری، املاک و مستغلات صنعتی و شرکت‌های توسعه زیرساخت هستند.

برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال نگهداری بلندمدت سهام برای انباشت دارایی هستند، VCBS پیشنهاد می‌کند که به دنبال فرصت‌هایی در بخش‌های «دفاعی»، به ویژه شرکت‌های پیشرو که نتایج تجاری آنها کمتر به چرخه‌های اقتصادی وابسته است، باشند. در بازار سهام، سهام‌هایی با چنین ویژگی‌هایی اغلب شرکت‌های دولتی هستند که در بخش‌هایی مانند فناوری اطلاعات، مخابرات و خدمات رفاهی مانند برق آبی، انرژی حرارتی و تأمین آب فعالیت می‌کنند.

تات دات

لینک منبع