در کمتر از دو ماه، این نهاد بارها اسناد رسمی منتشر کرده، جلسات سراسری برگزار کرده و خواستار بازرسی و برخورد سختگیرانه با بانک‌هایی شده است که برخلاف دستورالعمل‌های تعیین‌شده، نرخ سود سپرده را افزایش داده‌اند.

در تاریخ 30 مارس 2026، بانک مرکزی ویتنام بخشنامه 2342 را صادر کرد و از موسسات اعتباری خواست تا نرخ بهره بازار را تثبیت کنند. در 9 آوریل، این آژانس جلسه دیگری با کل سیستم بانکی برگزار کرد تا درخواست کاهش نرخ بهره سپرده و وام را برای حمایت از مشاغل و افراد ارائه دهد.

پس از افزایش مجدد نرخ بهره سپرده توسط برخی بانک‌ها، بانک دولتی ویتنام (SBV) به تشدید انضباط در بازار پولی ادامه داد. در ۱۴ مه، بخشنامه ۳۹۷۲ صادر شد که بازرسی از اجرای کاهش نرخ بهره در شعب بانک‌های تجاری را الزامی می‌کرد. تنها یک هفته بعد، در ۲۱ مه، SBV بخشنامه ۴۱۹۰ را صادر کرد که در آن علاوه بر این، کل سیستم باید به طور کامل توجیه شده و با تخلفات به شدت برخورد شود.

فراوانی و شدت این اقدامات، عزم راسخ مقامات را برای ثابت نگه داشتن هزینه‌های سرمایه‌ای اقتصاد نشان می‌دهد.

فهمیدن این موضوع سخت نیست.

در اقتصادی که در حال حاضر اعتبار تقریباً ۱۵۰٪ از تولید ناخالص داخلی را تشکیل می‌دهد، نرخ بهره عملاً «قیمت ورودی» برای تمام فعالیت‌های سرمایه‌گذاری و تولید است. از آنجایی که ویتنام به دنبال رشد دو رقمی است، تقاضا برای سرمایه برای سرمایه‌گذاری و گسترش تولید به طرز چشمگیری افزایش خواهد یافت.

بانک (33).jpg
در حال حاضر، به جای اینکه مانند گذشته به شدت به سمت تولید و مصرف جریان یابد، حجم عظیمی از پول در دارایی‌های مالی و املاک و مستغلات مسدود شده است. عکس: نام خان

در این زمینه، حفظ نرخ بهره پایدار برای کاهش هزینه‌های سرمایه برای مشاغل و حفظ رشد بسیار مهم می‌شود.

با این حال، در پشت هدف پایین نگه داشتن نرخ بهره، فشار نقدینگی قابل توجهی بر سیستم بانکی نهفته است.

به گفته نماینده بانک دولتی ویتنام، تا پایان آوریل 2026، اعتبار معوق در کل سیستم از 19.4 میلیون میلیارد دانگ ویتنام فراتر رفته است که نسبت به مدت مشابه سال گذشته بیش از 18 درصد افزایش یافته است.

موسسه تحقیقاتی SSI گزارش می‌دهد که نسبت واقعی وام به سپرده (LDR) اکنون تقریباً به ۱۱۲ درصد رسیده است که بسیار بیشتر از آستانه ۸۵ درصد است. به عبارت دیگر، تفاوت بین وام و سپرده به حدود ۲ تریلیون دانگ ویتنام رسیده است.

حتی شرکت‌های Big4 نیز به آستانه‌های نظارتی نقدینگی نزدیک می‌شوند.

شایان ذکر است که بخش عمده سرمایه‌ای که امروزه توسط سیستم بانکی بسیج می‌شود، هنوز سرمایه کوتاه‌مدت است، در حالی که تقاضا برای وام‌های میان‌مدت و بلندمدت، به ویژه برای املاک و مستغلات و زیرساخت‌ها، بسیار زیاد است. این امر باعث می‌شود سیستم مالی نسبت به نوسانات نرخ بهره بسیار حساس‌تر باشد.