بررسی اطلاعات اقتصادی هفته ۱۳ تا ۱۷ ژانویه

نرخ ارز مرکزی بدون تغییر باقی ماند، شاخص VN در مقایسه با آخر هفته قبل 18.63 واحد افزایش یافت، انتظار می‌رود بازار سهام ویتنام در نیمه دوم سال 2025 رونق بگیرد... از جمله اخبار اقتصادی قابل توجه در هفته 13 تا 17 ژانویه هستند.

بررسی اطلاعات اقتصادی

نمای کلی

پیش‌بینی می‌شود بازار سهام ویتنام در سال ۲۰۲۴ راکد باشد، اما انتظار می‌رود در نیمه دوم سال ۲۰۲۵ رونق بگیرد.

طبق اعلام کمیسیون اوراق بهادار دولتی (SSC)، بازار سهام ویتنام در سال 2024، روند رشد خود را نسبت به سال‌های گذشته حفظ خواهد کرد. در 31 دسامبر 2024، شاخص VN به 1266.78 واحد رسید که نسبت به سال قبل 12.11 درصد افزایش یافته است. ارزش بازار سهام در سه بورس HOSE، HNX و UPCoM در مقایسه با پایان سال 2023، 19.6 درصد افزایش یافته است که معادل 69.4 درصد از تولید ناخالص داخلی تخمینی در سال 2023 است. میانگین ارزش معاملات به 20849 میلیارد دونگ ویتنام در هر جلسه رسید که نسبت به میانگین سال قبل 18.6 درصد افزایش یافته است.

این بازار دارای ۷۲۰ سهم در فهرست ۲ بورس و ۸۸۸ سهم ثبت‌شده برای معامله در UPCoM است. تعداد حساب‌ها به بیش از ۹.۱ میلیون حساب رسیده است که در مقایسه با پایان سال ۲۰۲۳ حدود ۲۶ درصد افزایش یافته است، معادل ۹ درصد از جمعیت، که از هدف تعیین‌شده توسط استراتژی توسعه بازار سهام تا سال ۲۰۳۰ فراتر رفته است.

با این حال، روند اصلی رشد بازار سهام ویتنام در سال 2024 عمدتاً بر سه ماهه اول متمرکز خواهد بود. در ادامه سال، بازار روندی خنثی خواهد داشت و شاخص HNX حدود 100 واحد نوسان خواهد داشت که سطح مقاومت آن 1300 واحد و سطح حمایت آن 1200 واحد است.

میانگین نقدینگی بازار سهام ویتنام در سال ۲۰۲۴ به بیش از ۲۰،۰۰۰ میلیارد وند خواهد رسید. با این حال، این رقم عمدتاً به دلیل معاملات پر جنب و جوش در نیمه اول سال است که بسیاری از جلسات ارزش معاملاتی میلیاردها دلار را ثبت کرده‌اند. در نیمه دوم سال ۲۰۲۴، مقیاس معاملات به تدریج محدود خواهد شد، به خصوص زمانی که سرمایه‌گذاران انفرادی نشانه‌هایی از احتیاط نشان می‌دهند. عمیق‌ترین ماه کاهش در اواسط و اواخر نوامبر است که بازار به سمت کف خود تمایل دارد. تنها در دسامبر ۲۰۲۴، کف بازار بورس ویتنام جلسات زیادی با نقدینگی معادل تنها حدود ۱۰،۰۰۰ میلیارد وند دارد. در همین حال، سرمایه‌گذاران خارجی همچنان به فروش خالص با ارزشی بیش از ۹۱،۰۰۰ میلیارد وند برای کل سال ادامه می‌دهند که بالاترین سطح در تاریخ بازار است.

کارشناسان با ارزیابی عملکرد کند بازار در نیمه دوم سال، اظهار داشتند که عملکرد منفی بازار سهام با نرخ رشد اقتصاد کلان در تضاد است، زمانی که تولید ناخالص داخلی در سال 2024، 7.09 درصد افزایش یافت و با رشد مؤثر شرکت‌ها همخوانی نداشت، زمانی که سود شرکت‌ها در کل بازار در سه ماهه سوم، 18.8 درصد نسبت به مدت مشابه افزایش یافت و افزایش تجمعی 9 ماهه نسبت به مدت مشابه 14 درصد افزایش یافت.

کارشناسان توضیح می‌دهند که دلیل اصلی از خارج ناشی می‌شود، جریان سرمایه‌گذاری جهانی که از بازارهای نوظهور و مرزی به بازار ایالات متحده منتقل می‌شود، در طول سال ۲۰۲۴ به یک موج تبدیل شده است، در عین حال بی‌ثباتی ژئوپلیتیکی در جهان نیز بر بازار سهام تأثیر منفی می‌گذارد.

در سال ۲۰۲۴، دولت تعدادی سند جدید منتشر کرد که انتظار می‌رود به طور فعال از توسعه بازار سهام حمایت کنند. به ویژه، بخشنامه ۶۸/۲۰۲۴/TT-BTC که از ۲ نوامبر ۲۰۲۴ لازم‌الاجرا است، پیش‌سپرده‌گذاری سرمایه‌گذاران نهادی خارجی را هنگام معامله تنظیم می‌کند و افشای اطلاعات در بازار سهام را الزامی می‌سازد. این گامی مهم در رفع موانع است و به بازار سهام ویتنام کمک می‌کند تا معیارهای ارتقاء را طبق استانداردهای FTSE Russell برآورده کند و در نتیجه توجه بیشتری از سرمایه‌گذاران بین‌المللی را به خود جلب کند.

در مرحله بعد، قانون اوراق بهادار (اصلاح‌شده) در هشتمین جلسه پانزدهمین مجلس ملی به صورت خلاصه تصویب شد و از اول ژانویه ۲۰۲۵ لازم‌الاجرا است. قانون جدید اوراق بهادار، مقررات مهمی مانند سازوکار تسویه مرکزی (CCP)، فرآیند انتشار اوراق بهادار و اقداماتی برای تقویت حمایت از سرمایه‌گذاران را به‌روزرسانی کرده است. انتظار می‌رود این اصلاحات نه تنها کارایی عملیات بازار را بهبود بخشد، بلکه اعتماد سرمایه‌گذاران را در آینده تقویت کند.

در سال ۲۰۲۵، کارشناسان انتظار دارند که بازار سهام در نیمه اول سال پر فراز و نشیب باشد، اما در نیمه دوم سال مثبت باشد. در کوتاه‌مدت، با توجه به عدم قطعیت ورود دونالد ترامپ به کاخ سفید و احتمالاً اتخاذ تصمیمات غیرقابل پیش‌بینی در سه‌ماهه اول و دوم، نرخ ارز در اکثر بازارها همچنان پرتنش، دلار همچنان در حال افزایش و بازده اوراق قرضه همچنان بالا است، به خصوص اینکه فدرال رزرو در مورد کاهش نرخ بهره محتاط‌تر شده است، بسیاری از عوامل منفی مؤثر بر بازار همچنان وجود خواهند داشت.

در نیمه دوم سال، همراه با عامل فرصت ارتقا، سه‌ماهه‌های سوم و چهارم دوره‌ای خواهند بود که جریان نقدی با قدرت بیشتری افزایش می‌یابد، سرمایه‌گذاران بین‌المللی به خرید خالص بازمی‌گردند و بازار مثبت‌تر خواهد بود.

خلاصه بازار داخلی در هفته از ۱۳ تا ۱۷ ژانویه

در بازار ارز، طی هفته ۱۳ تا ۱۷ ژانویه، نرخ ارز مرکزی همچنان توسط بانک مرکزی بالا و پایین می‌رفت. در پایان ۱۷ ژانویه، نرخ ارز مرکزی در قیمت ۲۴۳۴۱ دونگ ویتنام در برابر دلار آمریکا ثبت شد که نسبت به جلسه آخر هفته قبل بدون تغییر بود.

بانک دولتی ویتنام (SBV) همچنان نرخ خرید نقدی را ۲۳۴۰۰ دونگ ویتنام در برابر دلار آمریکا و نرخ فروش نقدی را ۲۵۴۵۰ دونگ ویتنام در برابر دلار آمریکا اعلام می‌کند.

نرخ ارز بین بانکی دلار آمریکا-دونگ ویتنام در طول هفته از ۱۳ ژانویه تا ۱۷ ژانویه روند نزولی داشت. در پایان جلسه ۱۷ ژانویه، نرخ ارز بین بانکی با ۲۲ دونگ ویتنام در مقایسه با جلسه آخر هفته قبل، با ۲۵۳۲۸ دونگ ویتنام بسته شد.

نرخ برابری دلار به دونگ در بازار آزاد هفته گذشته همچنان به شدت کاهش یافت. در پایان جلسه ۱۷ ژانویه، نرخ ارز آزاد در مقایسه با جلسه آخر هفته قبل، ۱۲۵ دونگ در هر دو بخش خرید و فروش کاهش یافت و به ترتیب به ۲۵۵۳۰ دونگ در برابر دلار آمریکا و ۲۵۶۳۰ دونگ در برابر دلار آمریکا معامله شد.

بازار پول بین بانکی، هفته از ۱۳ تا ۱۷ ژانویه، نرخ بهره بین بانکی وند ویتنام پس از افزایش در اولین جلسه هفته، دوباره کاهش یافته است. در پایان ۱۷ ژانویه، نرخ بهره بین بانکی وند ویتنام با نرخ‌های زیر معامله شد: شبانه ۴.۰۰٪ (-۰.۷۶ واحد درصد)؛ ۱ هفته ۴.۳۲٪ (-۰.۵۹ واحد درصد)؛ ۲ هفته ۴.۹۰٪ (-۰.۰۷ واحد درصد)؛ ۱ ماه ۵.۰۶٪ (-۰.۰۸ واحد درصد).

نرخ بهره بین بانکی دلار آمریکا در تمام شرایط هفته گذشته کاهش یافت. در 17 ژانویه، نرخ بهره بین بانکی دلار آمریکا به شرح زیر بود: شبانه 4.36٪ (-0.04 واحد درصد)؛ 1 هفته 4.41٪ (-0.07 واحد درصد)؛ 2 هفته 4.51٪ (-0.04 واحد درصد) و 1 ماه 4.56٪ (-0.04 واحد درصد).

در بازار آزاد هفته گذشته، در کانال وام مسکن، بانک دولتی وام 7 روزه با حجم 43000 میلیارد دانگ ارائه داد، نرخ بهره 4.0٪ باقی ماند. کل حجم برنده شد و 54999.88 دانگ هفته گذشته در کانال وام مسکن سررسید شد.

بانک SBV برای اوراق خزانه با سررسید ۷ روزه پیشنهاد قیمت داد. ۳۲,۷۵۰ میلیارد دونگ ویتنام با نرخ بهره ۴.۰٪ برنده شد. ۵۱,۶۸۰ میلیارد دونگ ویتنام از این اوراق خزانه هفته گذشته سررسید شد.

بنابراین، بانک مرکزی ویتنام (SBV) هفته گذشته از طریق کانال بازار آزاد، مبلغ خالص ۶۹۳۰.۱۲ میلیارد دانگ ویتنام را از بازار تزریق کرد. ۴۳۰۰۰ میلیارد دانگ ویتنام در کانال وام مسکن و ۶۸۶۰۰ میلیارد دانگ ویتنام به صورت اوراق قرضه دولتی در بازار در گردش بود.

در بازار اوراق قرضه، در ۱۵ ژانویه، خزانه‌داری ایالت با موفقیت ۵۰۱۴ میلیارد دانگ ویتنام / ۷۰۰۰ میلیارد دانگ ویتنام اوراق قرضه دولتی فراخوان شده برای خرید را عرضه کرد (نرخ برد به ۷۲٪ رسید). از این تعداد، برای دوره ۵ ساله ۱۰۰ میلیارد دانگ ویتنام / ۱۰۰۰ میلیارد دانگ ویتنام پیشنهاد، برای دوره ۱۰ ساله ۴۰۴۰ میلیارد دانگ ویتنام / ۴۵۰۰ میلیارد دانگ ویتنام پیشنهاد، برای دوره ۱۵ ساله ۷۰۰ میلیارد دانگ ویتنام / ۱۰۰۰ میلیارد دانگ ویتنام پیشنهاد و برای دوره ۳۰ ساله ۱۷۴ میلیارد دانگ ویتنام / ۵۰۰ میلیارد دانگ ویتنام پیشنهاد جمع‌آوری شد. نرخ بهره برنده برای دوره ۵ ساله ۲.۱۰٪ (+۰.۰۴ واحد درصد در مقایسه با حراج قبلی)، دوره ۱۰ ساله ۲.۷۹٪ (+۰.۰۲ واحد درصد)، دوره ۱۵ ساله ۲.۹۸٪ (+۰.۰۳ واحد درصد) و دوره ۳۰ ساله ۳.۲۵٪ (+۰.۰۳ واحد درصد) است.

این هفته، در ۲۲ ژانویه، وزارت خزانه‌داری کشور قصد دارد ۱۱۰۰۰ میلیارد دانگ اوراق قرضه دولتی عرضه کند که ۵۰۰ میلیارد دانگ آن برای دوره ۵ ساله، ۷۵۰۰ میلیارد دانگ آن برای دوره ۱۰ ساله، ۲۰۰۰ میلیارد دانگ آن برای دوره ۱۵ ساله و ۵۰۰ میلیارد دانگ آن برای دوره‌های ۲۰ و ۳۰ ساله عرضه خواهد شد.

میانگین ارزش معاملات قراردادهای یکجا و بازخرید در بازار ثانویه هفته گذشته به ۱۲۹۱۰ میلیارد وند در هر جلسه رسید که در مقایسه با ۷۷۸۵ میلیارد وند در هر جلسه هفته قبل، افزایش چشمگیری را نشان می‌دهد. بازده اوراق قرضه دولتی هفته گذشته در اکثر سررسیدها، به جز سررسیدهای ۷ ساله، افزایش یافت. در پایان جلسه ۱۷ ژانویه، بازده اوراق قرضه دولتی در حدود ۱ ساله ۲.۰۳٪ (+۰.۰۵ واحد درصد در مقایسه با جلسه پایان هفته گذشته)؛ ۲ ساله ۲.۰۸٪ (+۰.۰۶ واحد درصد)؛ ۳ ساله ۲.۱۲٪ (+۰.۰۷ واحد درصد)؛ ۵ ساله ۲.۴۰٪ (+۰.۰۴ واحد درصد)؛ ۷ ساله ۲.۶۳٪ (-۰.۰۱ واحد درصد)؛ ۱۰ ساله ۳.۰۷٪ (+۰.۰۴ واحد درصد)؛ ۱۵ ساله ۳.۲۵٪ (+۰.۰۷ واحد درصد) معامله شد. ۳۰ سال ۳.۳۷٪ (+۰.۰۸ درصد).

بازار سهام، هفته‌ای از ۱۳ تا ۱۷ ژانویه، بازار سهام یک هفته بهبود را پشت سر گذاشت. در پایان جلسه در ۱۷ ژانویه، شاخص VN به ۱۲۴۹.۱۱ واحد رسید که افزایش قابل توجه ۱۸.۶۳ واحدی (+۱.۵۱٪) را در مقایسه با آخر هفته قبل نشان می‌دهد؛ شاخص HNX با ۲.۹۹ واحد (+۱.۳۶٪) افزایش به ۲۲۲.۴۸ واحد رسید؛ شاخص UPCoM با ۰.۹۶ واحد (+۱.۰۴٪) افزایش به ۹۳.۱۱ واحد رسید.

میانگین نقدینگی بازار به بیش از 11530 میلیارد دونگ ویتنام در هر جلسه رسید که نسبت به 11900 میلیارد دونگ ویتنام در هر جلسه هفته قبل اندکی کاهش یافته است. سرمایه‌گذاران خارجی همچنان به شدت به فروش خالص خود ادامه دادند و تقریباً 4800 میلیارد دونگ ویتنام در هر سه بورس به فروش خالص خود ادامه دادند.

اخبار بین‌المللی

هفته گذشته ایالات متحده شاخص‌های اقتصادی مثبت زیادی را تجربه کرد. اولاً، اداره آمار ایالات متحده اعلام کرد که شاخص قیمت تولیدکننده اصلی (PPI) در این کشور در دسامبر 2024 ثابت بوده است (0.0٪ نسبت به ماه قبل)، برخلاف پیش‌بینی افزایش 0.2٪ مانند نوامبر 2024. شاخص کل PPI در ماه گذشته نیز نسبت به ماه قبل 0.2٪ افزایش یافته است که کمتر از افزایش ماه قبل و در عین حال پیش‌بینی 0.4٪ است. در مقایسه با مدت مشابه در سال 2023، شاخص اصلی PPI و شاخص کل PPI در دسامبر 2024 هر دو 3.3٪ نسبت به مدت مشابه افزایش یافته‌اند.

در مرحله بعد، شاخص قیمت مصرف‌کننده اصلی (Core CPI) در این کشور در مقایسه با ماه قبل در دسامبر 2024، 0.2 درصد افزایش یافت که در مقایسه با افزایش ماه قبل و همچنین پیش‌بینی کارشناسان به میزان 0.3 درصد، کاهش اندکی را نشان می‌دهد. شاخص قیمت مصرف‌کننده اصلی (headlear CPI) در دسامبر 2024 در مقایسه با ماه قبل، 0.4 درصد افزایش یافت که پس از افزایش 0.3 درصدی در نوامبر 2024 و مطابقت با پیش‌بینی‌ها بود. بنابراین، شاخص قیمت مصرف‌کننده اصلی (Core CPI) و شاخص قیمت مصرف‌کننده اصلی (headlear CPI) در ایالات متحده در مقایسه با مدت مشابه به ترتیب 3.2 درصد و 2.9 درصد افزایش یافتند که در مقایسه با 3.3 درصد و 2.7 درصد در نوامبر 2024، تغییرات معکوسی را نشان می‌دهند.

از نظر خرده فروشی، فروش اصلی خرده فروشی و کل فروش خرده فروشی در کشور، هر دو در دسامبر 2024 نسبت به ماه قبل 0.4 درصد افزایش یافتند، پس از افزایش 0.2 درصدی و 0.8 درصدی به ترتیب در ماه قبل، که کمتر از افزایش های پیش بینی شده 0.5 درصدی و 0.6 درصدی بود. در مقایسه با مدت مشابه در سال 2023، کل فروش خرده فروشی در ایالات متحده در ماه دسامبر نسبت به سال قبل 3.9 درصد افزایش یافت که کمتر از افزایش 4.1 درصدی در نوامبر 2024 بود.

از نظر ساخت و ساز، تعداد مجوزها و شروع ساخت مسکن در ایالات متحده در دسامبر 2024 به ترتیب به 1.48 میلیون و 1.50 میلیون واحد رسید که هر دو مثبت‌تر از پیش‌بینی 1.46 میلیون و 1.33 میلیون واحد بودند.

در نهایت، در بازار کار ایالات متحده، تعداد متقاضیان اولیه بیمه بیکاری در ایالات متحده برای هفته منتهی به ۱۱ ژانویه، ۲۱۷ هزار نفر بود که نسبت به ۲۰۳ هزار نفر هفته قبل افزایش یافته و در عین حال از پیش‌بینی ۲۱۰ هزار نفر نیز پیشی گرفته است. میانگین ۴ هفته‌ای ۲۱۲.۷۵ هزار نفر بود که نسبت به میانگین ۴ هفته‌ای قبلی ۰.۷۵ هزار نفر کاهش یافته است.

بریتانیا همچنین تعدادی خبر اقتصادی قابل توجه را ثبت کرد. دفتر آمار ملی بریتانیا (ONS) اعلام کرد که تولید ناخالص داخلی این کشور در نوامبر 2024 پس از کاهش 0.1 درصدی در ماه قبل، 0.1 درصد افزایش یافته است که کمتر از افزایش پیش‌بینی شده 0.2 درصدی است. تولید صنعتی بریتانیا در نوامبر 2024 نیز پس از کاهش 0.6 درصدی در ماه قبل، برخلاف پیش‌بینی افزایش اندک 0.1 درصدی، کاهش 0.4 درصدی ماهانه را ثبت کرد.

از سوی دیگر، تولید ساخت و ساز در نوامبر 2024 نسبت به ماه قبل 0.4 درصد افزایش یافت، در حالی که در اکتبر 0.3 درصد کاهش یافته بود و با پیش‌بینی‌های تحلیلگران مطابقت داشت. تراز تجاری کالاهای بریتانیا در نوامبر 2024 کسری 19.3 میلیارد پوندی را نشان داد که مشابه ماه قبل و بزرگتر از پیش‌بینی 18.0 میلیارد پوندی بود. در دسامبر 2024، فروش خرده فروشی بریتانیا پس از افزایش 0.1 درصدی در نوامبر 2024، نسبت به ماه قبل 0.3 درصد کاهش نشان داد، در حالی که انتظار افزایش قوی 0.4 درصدی می‌رفت.

در نهایت، در مورد تورم، شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) و شاخص قیمت مصرف‌کننده اصلی (Core CPI) در بریتانیا در دسامبر 2024 نسبت به سال گذشته 2.5٪ و 3.2٪ افزایش یافت که هر دو نسبت به 2.6٪ و 3.5٪ در ماه قبل کاهش یافته و هر دو کمتر از پیش‌بینی 2.6٪ و 3.4٪ هستند. از این میان، شاخص قیمت خدمات این کشور در ماه گذشته به شدت از 5.0٪ به 4.4٪ نسبت به سال گذشته کاهش یافت که بسیار کمتر از پیش‌بینی 4.9٪ است.

منبع: https://thoibaonganhang.vn/diem-lai-thong-tin-kinh-te-tuan-tu-13-171-159982-159982.html