آیا بنگاه‌های املاک و مستغلات دیگر نمی‌توانند اوراق قرضه را به صورت انبوه منتشر کنند؟

از اول آگوست، قانون تجارت املاک و مستغلات ۲۰۲۳ لازم‌الاجرا می‌شود. یکی از مفاد مهم این قانون، مقررات مربوط به ظرفیت سرمایه‌گذاران پروژه‌های املاک و مستغلات است.

فرمان شماره ۹۶/۲۰۲۴ که به تازگی توسط دولت صادر شده و جزئیات و نحوه اجرای تعدادی از مواد قانون تجارت املاک و مستغلات را شرح می‌دهد، این موضوع را بیشتر روشن کرده است. به طور خاص، مواد ۵ و ۶ فرمان ۹۶ جزئیاتی در مورد بسیج سرمایه برای اجرای پروژه و سرمایه سهام شرکت‌های املاک و مستغلات ارائه می‌دهد.

وام‌های معوق از ۴ تا ۵.۶۷ برابر حقوق صاحبان سهام تجاوز نمی‌کند.

فرمان ۹۶ تصریح می‌کند که تراز اعتباری و نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام مشاغل املاک و مستغلات باید سه چیز را تضمین کند.

اولاً، نسبت‌های ایمنی مالی شرکت را رعایت کنید، مفاد قانون اعتبار و قانون اوراق قرضه شرکتی را رعایت کنید.

دوم، در صورتی که یک کسب و کار املاک و مستغلات از یک موسسه اعتباری وام بگیرد و اوراق قرضه شرکتی برای اجرای یک پروژه املاک و مستغلات که توسط یک آژانس دولتی ذیصلاح به عنوان سرمایه گذار تأیید شده است، منتشر کند، باید اطمینان حاصل کند که کل مانده وام معوق در موسسه اعتباری، مانده اوراق قرضه شرکتی معوق و سرمایه سهام مورد نیاز طبق مقررات برای هر پروژه از 100٪ کل سرمایه گذاری آن پروژه تجاوز نکند.

سوم، نسبت کل وام‌های معوق در موسسات اعتباری و اوراق قرضه شرکتی معوق برای اجرای پروژه نباید از ۴ برابر حقوق صاحبان سهام شرکت برای هر پروژه املاک و مستغلات با مقیاس کاربری کمتر از ۲۰ هکتار و نباید از ۵.۶۷ برابر حقوق صاحبان سهام برای هر پروژه املاک و مستغلات با مقیاس کاربری ۲۰ هکتار یا بیشتر تجاوز کند.

حقوق صاحبان سهام بر اساس صورت‌های مالی یا نتایج گزارشگری حقوق صاحبان سهام حسابرسی شده که در طول سال انجام شده است، محاسبه می‌شود.

در صورتی که در زمان مقرر، واحد تجاری صورت‌های مالی یا گزارش‌های حسابرسی‌شده در مورد اقلام حقوق صاحبان سهام نداشته باشد، صورت‌های مالی یا گزارش‌های حسابرسی‌شده در مورد اقلام حقوق صاحبان سهام سال قبل مورد استفاده قرار خواهد گرفت.

برای شرکت‌هایی که کمتر از ۱۲ ماه تأسیس شده و فعالیت می‌کنند، حقوق صاحبان سهام بر اساس سرمایه اولیه پرداخت شده طبق مقررات قانون تعیین می‌شود.

Doanh nghiệp bất động sản hết cửa phát hành trái phiếu ồ ạt? - 1 — یک منطقه مسکونی در هانوی (عکس: تران خانگ).

تأخیر در پرداخت بدهی اوراق قرضه شرکتی همچنان رو به افزایش است

در یک گزارش تحلیلی اخیر، شرکت اوراق بهادار VnDirect ارزیابی کرد که اگرچه بازار املاک و مستغلات از کف خود عبور کرده است، اما بازار هنوز تاریک است. در زمینه مشکلات فراوان، بسیاری از ناشران، به ویژه شرکت‌های املاک و مستغلات، هنوز با مشکلات جریان نقدی روبرو هستند که منجر به تأخیر در پرداخت تعهدات بدهی مربوط به اوراق قرضه در حال سررسید می‌شود.

طبق اعلام HNX، تا ۱۵ جولای، حدود بیش از ۸۰ شرکت در فهرست تعهدات دیرکرد در پرداخت سود یا اصل اوراق قرضه شرکتی قرار داشتند.

کل مبلغ اصل بدهی در 6 ماه اول سال که سررسید آن به تعویق افتاده و ارزش اوراق قرضه با سررسید 6 ماه که سررسید آنها تمدید شده است، حدود 43500 میلیارد دونگ ویتنام بوده است که 43.5 درصد از کل ارزش سررسید در نیمه اول سال و 62 درصد از کل ارزش سررسید را بدون احتساب گروه بانکی تشکیل می‌دهد.

این واحد کل اوراق قرضه انفرادی منتشر شده این ۸۰ شرکت را حدود ۱۹۰،۰۰۰ میلیارد دانگ ویتنام تخمین می‌زند که حدود ۱۸.۷٪ از اوراق قرضه شرکتی منتشر شده در کل بازار را تشکیل می‌دهد. بیشتر این اوراق قرضه منتشر شده از شرکت‌های املاک و مستغلات است.

منبع: https://dantri.com.vn/bat-dong-san/doanh-nghiep-bat-dong-san-het-cua-phat-hanh-trai-phieu-o-at-20240805133132629.htm