با توقف انتشار ۱۵۲ میلیون سهم، شرکت Hai Phat Invest (HPX) چگونه با بدهی تریلیون دلاری مقابله می‌کند؟

شرکت سرمایه‌گذاری های فات باید انتشار ۱۵۲ میلیون سهم را متوقف کند

شرکت سهامی خاص سرمایه‌گذاری های فات (های فات اینوست - کد: HPX) طرحی را برای انتشار ۱۵۲ میلیون سهم به سهامداران فعلی تصویب کرده است. نسبت انتشار ۲:۱ است، معادل اینکه هر سهامدار دارای ۲ سهم قادر به خرید ۱ سهم تازه منتشر شده خواهد بود.

ارزش اسمی سهام تازه منتشر شده 10،000 دانگ ویتنامی به ازای هر سهم است که انتظار می‌رود 1،520 میلیارد دانگ ویتنامی جمع‌آوری شود و سرمایه اصلی شرکت را به 4،562 میلیارد دانگ ویتنامی افزایش دهد. مبلغ جمع‌آوری شده توسط Hai Phat Invest برای پرداخت اوراق قرضه و وام‌های بانکی سررسید شده در سه ماهه سوم و چهارم امسال استفاده خواهد شد.

شرکت سرمایه‌گذاری های فات (HPX) چگونه با بدهی تریلیون دلاری خود برخورد خواهد کرد؟

با این حال، طرح انتشار فوق به دلیل نوسانات نامطلوب قیمت سهام به حالت تعلیق درآمده است. به طور خاص، از زمان اعلام طرح انتشار در ژوئن 2024، قیمت سهام HPX در جلسه 24 سپتامبر 2024 بیش از 25 درصد کاهش یافته و به 5100 دونگ ویتنامی به ازای هر سهم رسیده است.

در مقایسه با قیمت بازار، ارزش اسمی سهام جدید بیش از دو برابر است. این امر احتمال موفقیت انتشار را تقریباً به صفر می‌رساند.

بنابراین با تعلیق این طرح انتشار سهام، شرکت Hai Phat Invest از کجا پول لازم برای پرداخت بدهی‌های سررسید شده طبق طرح تجدید ساختار مالی که در ابتدای سال تعیین شده بود را تأمین خواهد کرد؟

شرکت های فات اینوست چگونه فعالیت می‌کند؟

تعلیق طرح انتشار اوراق قرضه، تصویر تجاری تیره و تار شرکت سرمایه‌گذاری های فات را بیش از پیش تیره و تار می‌کند.

طبق صورت‌های مالی تلفیقی میان‌سال، شرکت سرمایه‌گذاری های فات درآمدی معادل ۶۵۵.۲ میلیارد وند ویتنام ثبت کرد که نسبت به سال قبل ۲۷ درصد کاهش داشته است. از این میزان، سود ناخالص به ۱۶۳.۷ میلیارد وند ویتنام رسید که نسبت به سال قبل ۱۰ درصد کاهش داشته است. حاشیه سود ناخالص به ۲۴.۹ درصد رسید.

نکته قابل توجه این است که درآمد مالی در 6 ماه اول سال به شدت افزایش یافته و به 15.3 میلیارد دانگ رسیده است. با این حال، هزینه‌های مالی هنوز هم برای شرکت نگران‌کننده است و 60 میلیارد دانگ را تشکیل می‌دهد. بخش عمده‌ای از این هزینه‌ها مربوط به بهره بدهی‌ها است که 58.2 میلیارد دانگ را تشکیل می‌دهد.

با وجود کاهش درآمد، هزینه‌های فروش های فات در نیمه اول سال همچنان دو برابر شد و به 36.8 میلیارد دانگ رسید. در عوض، هزینه‌های مدیریت کسب و کار 20 درصد کاهش یافت و به 25.1 میلیارد دانگ رسید.

پس از کسر هزینه‌ها و مالیات، سود پس از کسر مالیات باقی‌مانده HPX 47.2 میلیارد دلار بود که نسبت به مدت مشابه سال گذشته 17.4 درصد کاهش یافته است.

فشار ناشی از بدهی تریلیون دلاری، بازپرداخت بدهی تقریباً تمام درآمد را "می‌بلعد".

در حال حاضر، بدهی‌هایی که برای پرداخت اصل و فرع بدهی‌ها تحت فشار هستند، Hai Phat Invest را "گرفتار" کرده‌اند و افزایش نتایج تجاری را غیرممکن ساخته‌اند.

در پایان سه ماهه دوم سال 2024، کل بدهی‌های شرکت 4836.9 میلیارد دونگ ویتنام است که معادل 57٪ از کل سرمایه شرکت است.

اگرچه این شرکت در 6 ماه اول سال، جریان نقدی تا 1101.8 میلیارد دانگ دانگ از خریداران خانه که پیش‌پرداخت انجام داده‌اند، ثبت کرده است، اما بدهی مالی هنوز تا 2294.8 میلیارد دانگ دانگ است. در مقایسه با سال گذشته، میزان بدهی کاهش یافته است، اما همچنان برای شرکت بار سنگینی است.

در واقع، می‌توان مشاهده کرد که در 6 ماه اول سال، درآمد 655.2 میلیارد دانگ دانگ بوده است، اما این شرکت بازپرداخت اصل بدهی تا 350 میلیارد دانگ و پرداخت بهره 60 میلیارد دانگ را ثبت کرده است.

بنابراین، دو سوم درآمد حاصل از نیمه اول سال باید صرف پرداخت اصل و فرع وام‌ها می‌شد، تازه این جدای از سایر هزینه‌های عملیاتی است که کسب و کار مجبور به حفظ آنها بود.

فشار ناشی از بدهی‌های کلان اوراق قرضه، HPX را مجبور کرد تا برای جمع‌آوری پول جهت پرداخت بدهی‌ها، ۱۵۲ میلیون سهم منتشر کند. این طرح متوقف شد زیرا سهام HPX به طور مداوم ارزش خود را از دست می‌داد و توانایی شرکت در بازپرداخت بدهی‌ها را بیش از پیش نامطمئن می‌کرد.

منبع: https://www.congluan.vn/dung-phat-hanh-152-trieu-co-phieu-hai-phat-invest-hpx-giai-quyet-sao-voi-khoi-no-nghin-ty-post313693.html