کاهش 0.25 درصدی نرخ بهره توسط فدرال رزرو چه تاثیری بر اقتصاد ویتنام دارد؟

به گفته بسیاری از کارشناسان، این اقدام فدرال رزرو به کاهش فشار بر بازار مالی جهانی، از جمله ویتنام، کمک خواهد کرد. این همچنین یک سیگنال مثبت برای ویتنام است تا سرمایه خارجی را با نرخ بهره جذاب جذب کند و به بهبود مشاغل و گسترش تولید و تجارت در پایان سال کمک کند.

دکتر تران هوانگ نگان، دانشیار، تحلیل کرد: کاهش نرخ بهره فدرال رزرو به میزان ۲۵ واحد درصد (۰.۲۵٪) پیش‌بینی شده بود و همچنین آرزوی مشترک کشورهای جهان است. آقای نگان گفت: «ایالات متحده از دسامبر ۲۰۲۴ نرخ بهره بالایی را حفظ کرده است، بنابراین کشورها مشتاقانه منتظر این کاهش نرخ بهره هستند. برای ایالات متحده، این اقدام از اقتصاد خودشان که با افزایش بیکاری با مشکلاتی روبرو است، حمایت خواهد کرد. بنابراین، فدرال رزرو مبنای کافی برای کاهش نرخ بهره دارد و به نظر من، در آینده نزدیک آنها را بیشتر کاهش خواهد داد. »

آقای نگان در مورد سیستم مالی جهانی، از جمله ویتنام، گفت که این سیستم نیز به دلیل محبوبیت دلار آمریکا، تحت تأثیر مثبت قرار خواهد گرفت: « در کوتاه‌مدت، این امر بر نرخ ارز تأثیر خواهد گذاشت و فشار بر نرخ‌های بالای ارز را کاهش می‌دهد و در نتیجه به تثبیت اقتصاد کلان و کاهش نرخ بهره دونگ ویتنام در آینده کمک خواهد کرد. این یک سیگنال بسیار مثبت است.»

به گفته کارشناسان، کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو به کاهش فشار بر بازارهای مالی جهانی، از جمله ویتنام، کمک خواهد کرد.

دکتر دین ترونگ تین، دانشیار، با همین دیدگاه اظهار داشت که کاهش نرخ بهره فدرال رزرو عمدتاً تأثیرات مثبتی بر نرخ ارز، نرخ بهره و واردات و صادرات ویتنام خواهد داشت.

اولاً، کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، مصرف، سرمایه‌گذاری، تولید و تجارت کسب‌وکارها و مردم آمریکا را تحریک می‌کند و در نتیجه صادرات ویتنام به این بازار را افزایش می‌دهد. در عین حال، جریان سرمایه مستقیم خارجی را به بازارهای نوظهور، از جمله ویتنام، سوق می‌دهد.

دوم، ارزش دلار آمریکا کاهش خواهد یافت و فشار بر نرخ ارز دلار آمریکا/دونگ ویتنام کاهش خواهد یافت. کاهش نرخ ارز به کاهش هزینه‌های واردات کمک خواهد کرد.

سوم، این اقدام فدرال رزرو به کاهش هزینه سرمایه بدهی و سرمایه‌گذاری ارزی برای شرکت‌ها در ویتنام کمک خواهد کرد. علاوه بر این، هزینه استقراض سرمایه برای دولت و شرکت‌های سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی به ارز خارجی نیز تا حدودی کاهش خواهد یافت.

چهارم، کاهش نرخ بهره فدرال رزرو تأثیر مثبتی بر بازار سهام و جریان‌های سرمایه گذاری، به ویژه سرمایه گذاری غیرمستقیم خارجی، خواهد داشت.

نگوین کوانگ هوی، کارشناس اقتصادی، نیز در این باره اظهار داشت که کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره توسط فدرال رزرو و احتمال دو کاهش دیگر در سال جاری، نشان‌دهنده یک چرخه تسهیل مالی جهانی است.

آقای هوی گفت: «این صرفاً یک تغییر فنی نیست، بلکه پیامی از تغییر است که نشان می‌دهد هزینه‌های سرمایه بین‌المللی وارد مرحله‌ای «نرم‌تر» می‌شوند. برای اقتصادهای نوظهوری مانند ویتنام، این «پنجره‌ای از فرصت» برای تثبیت نرخ ارز و گسترش فضای رشد است. »

آقای هوی در تحلیلی دقیق‌تر گفت که در چارچوب کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، نرخ بهره دلار آمریکا و نرخ بهره جهانی «آرام‌تر» خواهد شد و به کاهش فشار برای حفظ نرخ بهره داخلی بالا کمک خواهد کرد.

آقای هوی اظهار داشت: «بانک‌ها شرایط لازم برای کاهش نرخ وام‌دهی را خواهند داشت و از این طریق هم عرضه و هم تقاضای اعتبار را تحریک می‌کنند. سطوح پایین بازده اغلب جریان سرمایه را به بازارهای بالقوه تشویق می‌کند. علاوه بر این، نقدینگی فراوان، پایه و اساس سیستم بانکی را تقویت می‌کند و شرایط مطلوبی را برای گسترش اعتبار ایجاد می‌کند. »

آقای هوی از نظر روانشناسی و انتظارات گفت وقتی هزینه‌های استقراض کاهش می‌یابد، کسب‌وکارها و خانوارها تمایل دارند جسورانه سرمایه قرض بگیرند تا تولید، کسب‌وکار، سرمایه‌گذاری و مصرف را گسترش دهند.

آقای هوی پیش‌بینی کرد: «انتظارات از ثبات یا کاهش بیشتر نرخ بهره، به زودی تقاضا برای وام را افزایش خواهد داد. علاوه بر این، شرکت‌های تولیدی و صادراتی نیز می‌توانند از سرمایه ارزان برای گسترش ظرفیت و تکمیل سرمایه در گردش استفاده کنند. املاک و مستغلات و زیرساخت‌ها نیز با کاهش نرخ بهره، به ویژه در شرایطی که سرمایه‌گذاری عمومی در حال ترویج است، تقاضای سرمایه بیشتری خواهند داشت. علاوه بر این، مصرف خانوارها مانند وام برای خرید خانه، خودرو و کالاهای مصرفی ممکن است دوباره فعال شود. »

از منظر عرضه اعتبار، آقای هوی معتقد است که بانک‌های تجاری شرایط لازم برای تسهیل استانداردهای اعتباری و گسترش وام‌دهی را خواهند داشت. با این حال، آقای هوی توصیه می‌کند که مزایای سرمایه ارزان تنها در صورتی پایدار است که با ثبات پولی، نرخ ارز و تورم مرتبط باشد. بنابراین، ما باید جریان سرمایه را به سمت تولید، نوآوری‌های تکنولوژیکی و صنایعی که از رشد بلندمدت پشتیبانی می‌کنند، تشویق کنیم. علاوه بر این، ما باید سیاست‌های پولی و مالی و اصلاحات نهادی را هماهنگ کنیم تا «پنجره مطلوب» را به یک نیروی محرکه پایدار تبدیل کنیم، در حالی که از ابزارهای نظارتی برای اطمینان از گسترش اعتبار استفاده می‌کنیم، اما کیفیت همچنان کنترل می‌شود.

آقای هوی گفت: «به عبارت دیگر، فدرال رزرو یک «پنجره سرمایه ارزان» را باز می‌کند، اما اینکه آیا ویتنام می‌تواند آن را به یک اهرم رشد بلندمدت تبدیل کند یا خیر، بستگی به این دارد که ما امروز چگونه جریان اعتبار را شکل می‌دهیم.»

فدرال رزرو آمریکا (Fed) برای اولین بار در نه ماه گذشته تصمیم به کاهش نرخ بهره گرفته است، در حالی که از دو کاهش دیگر نرخ بهره تا پایان سال خبر می‌دهد.
بر این اساس، کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) - نهاد سیاست‌گذاری فدرال رزرو - با رأی ۱۱ به ۱، که کمتر از میزان مورد انتظار وال استریت بود، به کاهش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره وام رأی داد و انتظار می‌رود امسال دو کاهش دیگر نیز انجام دهد.
جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، گفت که این اقدام یک اقدام «مدیریت ریسک» در مواجهه با تضعیف بازار کار است و تأکید کرد که فدرال رزرو «عجله‌ای» برای تسهیل بیشتر ندارد.
این اولین کاهش نرخ بهره توسط FOMC از دسامبر سال گذشته است و دامنه نرخ بهره را به ۴.۰۰٪ - ۴.۲۵٪ کاهش می‌دهد.

فام دیوی

منبع: https://vtcnews.vn/fed-giam-lai-suat-0-25-tac-dong-the-nao-den-kinh-te-viet-nam-ar966074.html