چشم‌انداز بازار سهام در هفته اول آگوست: شاخص VN احتمالاً منطقه حمایتی ۱۴۶۵ واحد را دوباره آزمایش خواهد کرد

اگر سرمایه‌گذاران تصمیم به پرداخت سرمایه جدید دارند، می‌توانند گروه‌های صنعتی پیشرو که هنوز جریان نقدی را جذب می‌کنند، مانند بانکداری، اوراق بهادار و املاک و مستغلات را انتخاب کنند.

بازار، هفته معاملاتی را با روندی منفی به پایان رساند. اگرچه در جلسه صبح در محدوده ۱۵۰۰ واحد نوسان داشت، اما فشار فروش شدید در بعدازظهر باعث شد شاخص تکان بخورد و این آستانه روانی را از دست بدهد. در پایان جلسه، شاخص با کاهش ۷.۳۱ واحدی (-۰.۴۹٪) در ۱۴۹۵ واحد متوقف شد.

نقدینگی کاهش یافت و حجم معاملات در بورس HoSE به ۱۳۷۸ میلیارد سهم رسید که معادل ارزش معاملاتی تقریباً ۳۶،۴۳۶ میلیارد دونگ ویتنام است و از میانگین ۲۰ جلسه معاملاتی گذشته کمتر است.

سهام شرکت‌های بزرگ همچنان به روند نزولی خود ادامه دادند و تأثیر اصلی را بر شاخص گذاشتند. سهام‌هایی که تأثیر منفی گذاشتند: VIC (-1.42%)، BID (-1.72%)، CTG (-3.49%)؛ سهام‌هایی که تأثیر مثبت گذاشتند: FPT (+2.9%)، PNJ (+7%)، HDB (+2.1%). برخی از سهام داغ تحت فشار سودگیری بودند: GEX (-6.37%)، SHS (-6.5%)، VIX (-3.7%)، VGC (-5.2%)

جریان نقدی به دنبال فرصت‌هایی در سهامی است که رشد زیادی نداشته‌اند و ارزش بازار متوسط ​​و کمی دارند: سهامی که به سقف رسیده‌اند: کشتیرانی: HAH، VOS، برق: PC1، GEG، بانکداری: NVB، ساخت و ساز: FCN، خرده فروشی: PNJ

طبق اعلام شرکت اوراق بهادار شهر هوشی مین (HSC)، شاخص VN پس از رسیدن به یک اوج تاریخی، در مرحله اصلاح قرار دارد. شاخص‌های کمی همچنان تضعیف جریان نقدی را نشان می‌دهند و گروه‌های پیشرو در حال از دست دادن شتاب خود هستند. این شاخص احتمالاً منطقه حمایتی ۱۴۶۵ واحد و منطقه حمایتی قوی ۱۴۰۰ واحد را دوباره آزمایش خواهد کرد.

بر این اساس، استراتژی‌های سرمایه‌گذاری با نسبت بالای سهام، به ویژه با استفاده از مارجین، باید این نسبت را کاهش دهند، به خصوص با سهامی که آستانه توقف ضرر کوتاه‌مدت را نقض می‌کنند. با یک موقعیت پرداخت جدید، لازم است واکنش را در سطح قیمت منطقه حمایت مشاهده کنید، از تنظیمات برای بهینه‌سازی نقطه خرید استفاده کنید و خریدهای تعقیبی را در دوره تنظیم فنی فعلی محدود کنید.

آقای لی دوک هوی، رئیس دپارتمان استراتژی بازار، شرکت اوراق بهادار Agribank (Agriseco)، گفت که کاهش فوق به طور کلی برای روند میان‌مدت بازار، به ویژه پس از افزایش مداوم شاخص VN برای بیش از 3 ماه، سالم است. با این حال، از دیدگاه کوتاه‌مدت‌تر، بازار پایه هفته را با ایجاد یک جفت شمعدان نزولی بست، که نشان می‌دهد اصلاح ممکن است در آینده ادامه یابد. نقدینگی در پایان هفته، زمانی که شاخص VN به تدریج به منطقه حمایتی میانگین متحرک 20 روزه عقب‌نشینی کرد، نشانه‌هایی از کاهش را نشان داد، که نشان می‌دهد فشار فروش فعال بر روی سهام پیشرو دوره قبل به طور موقت تضعیف شده است، اما نیروی خرید شرکت‌کننده نتوانسته است دوباره دست بالا را به دست آورد.

بنابراین، اگریسکو پیش‌بینی می‌کند که هفته آینده، بازار ممکن است همچنان شاهد افزایش فشار خرید در ناحیه حمایتی میانگین متحرک ۲۰ روزه (معادل ۱۴۷۵ تا ۱۴۸۵ واحد) باشد، اما این افزایش در مقایسه با احتمال بازگشت فشار فروشِ سودمحور، چندان قابل توجه نخواهد بود. شاخص VN با افزایش فشار فروش، در جهت نزولی-جانبی حرکت خواهد کرد و سیگنال اصلاحی بعدی ظاهر خواهد شد.

با توجه به دیدگاه بازار فوق، اگریسکو معتقد است که سرمایه‌گذاران باید در مرحله فعلی معاملات محتاطانه‌تری را در اولویت قرار دهند. ابتدا، لازم است نسبت حاشیه سود و نسبت سهام سوداگرانه که اخیراً به سرعت افزایش یافته‌اند، کاهش یابد. علاوه بر این، هنوز هم می‌توان سهامی را که چشم‌انداز تجاری مثبت و داستان‌های سرمایه‌گذاری در آینده دارند، نگه داشت تا شتاب رشد قیمت سهام ایجاد شود.

اگر سرمایه‌گذاران تصمیم به پرداخت سرمایه جدید دارند، می‌توانند گروه‌های صنعتی پیشرو که هنوز جریان نقدی را جذب می‌کنند، مانند بانکداری، اوراق بهادار و املاک و مستغلات را انتخاب کنند.

برای گروه بانکی ، ترویج رشد اعتبار، نیروی محرکه اصلی و پایدار برای سهام این گروه در دوره آینده خواهد بود.

گروه اوراق بهادار ، محور اصلی داستان ارتقای بازار خواهد بود که احتمالاً پس از بررسی FTSE در ماه سپتامبر رخ خواهد داد. در عین حال، با توجه به افزایش مداوم امتیاز شاخص VN، نقدینگی نیز در حال افزایش و ثبت رکوردهای جدید، گروه اوراق بهادار از این روند سود خواهد برد.

برای گروه املاک و مستغلات ، نرخ بهره پایین و رشد بالای اعتبار املاک و مستغلات، نیروی محرکه برای حمایت از این گروه در نیمه دوم سال خواهد بود. علاوه بر این، سهام با چشم‌انداز تجاری مثبت و سهام ممتاز با فضای سرمایه‌گذاری خارجی نیز می‌توانند مقاصدی برای جذب جریان نقدی در آینده باشند.

در مورد تحرکات جریان نقدی، پس از هیجان در گروه‌های بانکی و اوراق بهادار، سهام شهرک‌های صنعتی به تدریج دوباره توجه سرمایه‌گذاران را به خود جلب می‌کنند، زمانی که سیاست مالیات تجاری با ایالات متحده رسماً از اول آگوست اجرایی می‌شود.

از اول آگوست ۲۰۲۵، رئیس جمهور دونالد ترامپ تصمیم کتبی در مورد تعرفه‌ها با بسیاری از کشورها صادر کرده است. به طور خاص، نرخ مالیات برای ویتنام ۲۰٪ است که نسبت به بیانیه قبلی رئیس جمهور ترامپ بدون تغییر باقی مانده است. این نرخ مالیات در مقایسه با کشورهای منطقه و همچنین رقبایی که سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی را جذب می‌کنند مانند تایلند (۱۹٪)، مالزی (۱۹٪)، اندونزی (۱۹٪) و هند (۲۵٪) کاملاً رقابتی است. با چنین نرخ مالیاتی، ویتنام همچنان مزایای رقابتی زیادی در حفظ و جذب جریان سرمایه سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی به ویتنام خواهد داشت.

به گفته آقای هوی، اعلام رسمی نرخ مالیات به کاهش بخشی از فشار روانی بر جریان نقدی به گروه املاک و مستغلات شهرک صنعتی کمک خواهد کرد. با توجه به کاهش شدید قیمت‌ها و عدم بهبود قابل توجه آنها، بسیاری از سهام املاک و مستغلات شهرک صنعتی در حال حاضر در سطح قیمت سهام نسبتاً پایینی در مقایسه با شاخص VN قرار دارند و بسیاری از گروه‌های سهام در سال‌های اخیر به سرعت افزایش یافته‌اند. بدین ترتیب، این گروه احتمالاً زمانی که نگرانی‌ها در مورد تعرفه‌ها به طور موقت فروکش کند، جریان نقدی را جذب خواهد کرد. با این حال، با نرخ مالیات فعلی، گروه صادراتی یا شهرک صنعتی همچنان با مشکلاتی در زمانی که روند حمایت‌گرایی در سطح جهانی در حال وقوع است، مواجه خواهد شد.

منبع: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-dau-thang-8-vn-index-co-kha-nang-kiem-dinh-lai-vung-ho-tro-1465-diem-d347582.html